A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul vai implementar requisitos de depósitos mais rigorosos para fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas negociadas em bolsa (ETNs) alavancados sobre uma única ação a partir de 31 de janeiro. Os investidores individuais terão de deter 30 milhões de won em numerário ou mais para comprar ou reforçar posições em produtos alavancados de uma única ação, acima do requisito atual de 10 milhões de won, que aceita títulos dados em garantia. O calendário acelerado surge na sequência do despacho de 21 de janeiro do presidente Lee Jae-myung para uma ação rápida sobre medidas suplementares para produtos alavancados de uma única ação. A regulamentação aplica-se a produtos cotados no mercado interno com base na Samsung Electronics e na SK Hynix, bem como a ETFs/ETNs alavancados sobre uma única ação no estrangeiro, incluindo Tesla e NVIDIA. As autoridades suspenderam novas listagens e baniram a publicidade a estes produtos desde 16 de janeiro.
Comissão de Serviços Financeiros aumenta requisito de depósito para 30 milhões de won, apenas em numerário
A Comissão de Serviços Financeiros anunciou a 24 de janeiro que requisitos reforçados de depósito para produtos alavancados de uma única ação entram em vigor a 31 de janeiro. Atualmente, os investidores retalhistas individuais têm de manter depósitos de 10 milhões de won ou mais para comprar produtos alavancados de uma única ação, sendo que títulos em garantia, como ações, ETFs e obrigações avaliadas em 70% do preço de mercado, contam para o requisito. A partir de 31 de janeiro, o depósito de base aumenta para 30 milhões de won e os títulos em garantia deixarão de ser reconhecidos. Os investidores terão de deter 30 milhões de won ou mais, apenas em numerário, para efetuar novas compras ou reforçar posições existentes em produtos alavancados de uma única ação.
Implementação acelerada para 31 de janeiro, em vez das datas de fevereiro inicialmente previstas
As autoridades financeiras tinham planeado originalmente implementar o aumento do depósito por volta de 5 de fevereiro e eliminar o reconhecimento de garantias por volta de 19 de fevereiro. A comissão coordenou com a indústria de investimento financeiro nos calendários de desenvolvimento de sistemas e transferiu ambas as medidas para o final de janeiro. As casas de valores que não concluírem o desenvolvimento de sistemas relacionado até 31 de janeiro serão recomendadas a restringir a gestão de novas transações em produtos alavancados de uma única ação. A implementação antecipada segue a instrução de 21 de janeiro do presidente Lee Jae-myung, numa reunião de gabinete, para “adotar medidas de resposta necessárias de forma rápida e ousada” relativamente a medidas suplementares para produtos alavancados de uma única ação.
Regulamentação aplica-se a produtos da Samsung Electronics, SK Hynix, Tesla e NVIDIA
As normas reforçadas aplicam-se igualmente a produtos cotados no mercado interno com a Samsung Electronics e a SK Hynix como ativos subjacentes, bem como a ETFs e ETNs alavancados sobre uma única ação cotados em mercados no estrangeiro, incluindo Tesla e NVIDIA. Os investidores existentes terão igualmente de cumprir o requisito de numerário de 30 milhões de won quando fizerem compras adicionais das posições detidas. No entanto, as restrições ao depósito de base não se aplicam à venda dos produtos detidos. A Comissão de Serviços Financeiros sublinhou que “embora seja possível vender independentemente dos depósitos de base, os investidores existentes precisam de tomar decisões com cuidado, pois tal pode afetar as estratégias de investimento”.
Regras de reconhecimento de numerário mais apertadas para a data de liquidação
Os padrões de reconhecimento de numerário estão a ser reforçados. Atualmente, quando os investidores vendem ações detidas, os resultados da venda são reconhecidos imediatamente como depósitos em numerário no mesmo dia. A partir de agora, os proveitos só serão reconhecidos como depósitos de base na data de liquidação (T+2) quando o numerário for efetivamente depositado após a conclusão da liquidação. Os montantes de empréstimos garantidos pelos proveitos da venda são excluídos dos depósitos de base. As isenções do requisito de depósito para investidores com experiência acumulada de negociação são proibidas. Atualmente, as casas de valores normalmente conseguem reduzir os requisitos de depósito após três meses do início da negociação, tendo em conta a experiência do investidor, mas daqui em diante apenas será permitido um reforço adicional dos padrões de depósito.
Medidas regulatórias adicionais em vigor e planeadas
As autoridades financeiras implementaram uma suspensão temporária de novas listagens e uma proibição de publicidade desde 16 de janeiro. As medidas para reforçar as obrigações de gestão do erro de rastreio do fornecedor de liquidez (LP) do atual 3% para 2% e aumentar as penalizações relacionadas estão programadas para implementação a 19 de fevereiro. As autoridades estão a discutir avançar a expansão da quantidade mínima negociável de 1 conta para 20 contas, antes da implementação inicialmente agendada para novembro. A Comissão de Serviços Financeiros está a rever medidas suplementares adicionais. Em conversas recentes com equipas técnicas de grandes empresas de gestão de ativos, foram discutidas medidas como reduzir o número de LPs para ETFs alavancados sobre uma única ação e alargar os spreads de compra-venda para suprimir a procura de novas entradas. O partido no poder terá sugerido baixar a relação de alavancagem do atual 2x para cerca de 1,5x. No entanto, Kim Yong-beom, chefe de política da Casa Azul, afirmou a 22 de janeiro que “a implementação rápida das medidas anunciadas é a principal prioridade”.
Votação do RealMeter mostra visão negativa de 64,7% sobre a introdução do produto
Uma sondagem divulgada a 24 de janeiro mostrou que a opinião pública sobre a introdução de ETFs alavancados sobre uma única ação avaliou negativamente, superando as avaliações positivas. De acordo com uma sondagem da RealMeter realizada a 22 de janeiro a 504 pessoas com 18 anos ou mais em todo o país, 64,7% dos inquiridos responderam que a introdução de ETFs alavancados sobre uma única ação foi uma “decisão errada”. Em contraste, 19% responderam que foi uma “boa decisão” e 17,4% responderam “não sei”. Relativamente às medidas suplementares recentemente anunciadas pelas autoridades financeiras, 59,2% dos inquiridos consideraram que eram “insuficientes”. Como medidas suplementares adicionais, os inquiridos selecionaram com mais frequência “limite ao número de transações diárias negociáveis” (24,1%), seguindo-se “aumento significativo dos depósitos de base” (22,2%) e “reforço significativo das unidades de quantidade mínima negociável” (21,5%).
FAQ
Que montante de depósito é necessário para comprar ETFs alavancados sobre uma única ação a partir de 31 de janeiro?
A partir de 31 de janeiro, os investidores individuais têm de deter 30 milhões de won ou mais, apenas em numerário, nas suas contas para comprar ou reforçar posições em produtos alavancados sobre uma única ação. O requisito anterior era 10 milhões de won com títulos em garantia como ações e obrigações a contar a 70% do valor de mercado para o depósito. A nova regulamentação elimina o reconhecimento de títulos em garantia e aumenta o requisito de numerário apenas para 30 milhões de won.
Quais os produtos alavancados sobre uma única ação afetados pelos novos requisitos de depósito?
As normas reforçadas de depósito aplicam-se a produtos cotados no mercado interno com a Samsung Electronics e a SK Hynix como ativos subjacentes, bem como a ETFs e ETNs alavancados sobre uma única ação cotados em mercados no estrangeiro, incluindo Tesla e NVIDIA. A Comissão de Serviços Financeiros anunciou a 24 de janeiro que a regulamentação se aplica igualmente a todos estes produtos a partir de 31 de janeiro.
Os investidores existentes podem vender as suas participações em ETFs alavancados sobre uma única ação sem cumprir os novos requisitos de depósito?
Os investidores existentes podem vender os produtos que detêm sem restrições de depósito de base. No entanto, têm de cumprir o requisito de numerário de 30 milhões de won quando fizerem compras adicionais das posições detidas. A Comissão de Serviços Financeiros sublinhou que, embora seja possível vender independentemente dos depósitos de base, os investidores existentes precisam de tomar decisões com cuidado, pois os novos requisitos podem afetar as estratégias de investimento.
