O S&P 500 visa uma margem de lucro de 15,7% no 2.º trimestre de 2026, a mais elevada desde 2009

O S&P 500 está no caminho para registar uma margem líquida de lucro de 15,7% no 2.º trimestre de 2026, o nível mais elevado nos dados que remontam a 2009, segundo o The Kobeissi Letter. O salto é impulsionado pelo crescimento dos lucros alimentado por IA, com os resultados do 2.º trimestre do índice esperados para subir 38% em termos homólogos — a maior taxa de crescimento desde o 3.º trimestre de 2021, como apontou o Chief Market Strategist da Creative Planning, Charlie Bilello. Esta semana marca um ponto de viragem crítico, já que quatro das empresas tecnológicas “Magnificent Seven” — Amazon, Apple, Meta e Microsoft — divulgam resultados trimestrais num contexto de maior atenção dos investidores ao tema de saber se o investimento em capital (capex) em IA consegue traduzir-se em crescimento sustentado.

Alphabet divulga receitas de 119,8 mil milhões de dólares, impulsionando ganhos de margem do S&P 500

A Alphabet Inc. foi o maior contributo individual para a margem projectada do S&P 500, depois de ter superado de forma significativa as estimativas de resultados, segundo o The Kobeissi Letter. A empresa reportou receitas de 119,8 mil milhões de dólares no trimestre de junho, acima 24% face ao ano anterior e acima das expectativas dos analistas. O lucro por ação (EPS) da Alphabet de 9,11 dólares superou largamente as expectativas dos analistas de 2,91 dólares por ação.

O The Kobeissi Letter referiu que 86% das empresas do S&P 500 que já reportaram superaram as estimativas de EPS até agora, enquanto 80% excederam as expectativas de receitas. “A IA está a impulsionar um crescimento histórico dos lucros”, afirmou a empresa. Bilello ecoou esta avaliação, afirmando que “nunca vimos um crescimento de lucros tão elevado fora de recuperações pós-recessão. Um boom sem precedentes alimentado por ganhos massivos de EPS em grandes tecnológicas”.

Amazon, Apple, Meta, Microsoft publicam resultados do 2.º trimestre esta semana

A Amazon.com Inc., a Apple Inc., a Meta Platforms Inc. e a Microsoft Corp. estão todas a divulgar resultados trimestrais esta semana. Os analistas esperam que a Amazon apresente um crescimento de quase 8% no lucro por ação (EPS) para 1,81 dólares, enquanto as estimativas da Apple estão nos 1,89 dólares, o que representa um crescimento de cerca de 20%. As previsões sugerem que a Meta e a Microsoft deverão registar crescimentos de EPS de 3% e 16%, respetivamente.

Os mercados vão estar a observar o investimento em capital (despesas de capex), à medida que crescem as preocupações sobre se essas despesas conseguem traduzir-se em crescimento para estas empresas ligadas à IA. O S&P 500 caiu cerca de 1% até agora neste trimestre, embora tenha ganho mais de 8% em 2026. O State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), o iShares Core S&P 500 ETF (IVV) e o Vanguard S&P 500 ETF (VOO), que seguem o S&P 500, registaram resultados semelhantes.

FAQ

Qual é a margem líquida de lucro projectada do S&P 500 para o 2.º trimestre de 2026?
A margem líquida de lucro do S&P 500 está no caminho para chegar a 15,7% no 2.º trimestre de 2026, o nível mais elevado nos dados que remontam a 2009, segundo o The Kobeissi Letter.

Porque está o S&P 500 a registar um crescimento recorde dos lucros?
Os lucros do 2.º trimestre do S&P 500 deverão subir 38% em termos homólogos, impulsionados por ganhos nas grandes tecnológicas (Big Tech) alimentados por IA. A Alphabet foi o maior contributo individual para a margem, depois de ter superado as estimativas de resultados com 119,8 mil milhões de dólares em receitas e 9,11 dólares de lucro por ação.

Que empresas Big Tech estão a reportar resultados esta semana?
Amazon, Apple, Meta e Microsoft estão todas a publicar resultados trimestrais esta semana. Os analistas esperam um EPS da Amazon de 1,81 dólares (+8% de crescimento), um EPS da Apple de 1,89 dólares (+20% de crescimento), crescimento de EPS de 3% na Meta e crescimento de EPS de 16% na Microsoft.