SPOT Bitcoin ETFs registam saídas de 648,6 milhões de dólares, as maiores desde janeiro

Os ETFs de bitcoin à vista (spot) nos EUA registaram, na segunda-feira, as maiores saídas líquidas num único dia desde 29 de janeiro, com 648,6 milhões de dólares em saídas líquidas agregadas em sete fundos, segundo dados da SoSoValue. Esta sequência alargou as saídas líquidas totais da semana passada, que atingiram 1 mil milhões de dólares, pondo fim a uma série positiva de seis semanas. As saídas reflectem uma combinação de realização de mais-valias, incerteza macro e o aumento das yields dos Treasuries dos EUA, que tornaram os retornos sem risco mais atractivos à medida que a liquidez global se apertou.

Quebra das saídas por fundo

O IBIT da BlackRock liderou as saídas com 448,3 milhões de dólares, seguido do ARKB da Ark & 21Shares com 109,6 milhões de dólares e do FBTC da Fidelity com 63,4 milhões de dólares. Os fundos da Bitwise, VanEck, Invesco e Franklin Templeton também registaram fluxos negativos no dia.

Contexto de mercado e catalisadores macro

O bitcoin caiu abaixo dos 77.000 dólares ao longo do fim-de-semana, pressionado por novas tensões entre os EUA e o Irão e pelo aumento dos preços do petróleo, que alimentaram receios de uma inflação persistente. As maiores yields dos Treasuries dos EUA impulsionaram as saídas dos ETFs à medida que a liquidez global se apertou, combinando-se com os receios de inflação para incentivar uma redução de risco a curto prazo por parte de investidores institucionais.

Dominick John, analista da Zeus Research, caracterizou as saídas como um “movimento institucional de aversão ao risco de curto prazo, impulsionado pela realização de mais-valias e pela incerteza macro”. Sublinhou que “as instituições continuam activas, mas de forma mais táctica, usando os ETFs como ferramentas de liquidez para gerir a exposição. Os fluxos agora dependem das taxas e da volatilidade, com o capital a manter-se à margem”.

Posicionamento actual do bitcoin

O bitcoin está a consolidar numa zona-chave de suporte de 76.000–77.000 dólares, segundo John. As principais stablecoins, lideradas por USDT e USDC, expandiram em valor de mercado (market cap), sinalizando que a liquidez que estava lateralizada se está a acumular e posicionando-se para potenciais oportunidades de compra de quedas caso o preço volte a testar níveis importantes.

Andri Fauzan Adziima, responsável de research no Bitrue Research Institute, avaliou que “a volatilidade no curto prazo continua elevada, mas este mergulho parece uma digestão saudável numa tendência de alta mais ampla”. Os analistas indicaram que os traders devem monitorizar de perto os sinais do novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, em particular o seu tom sobre inflação, taxas e política.