TRM Labs: volume de transacções de cripto na Coreia do Sul no 1.º trimestre cai 69 mil milhões de dólares, com investidores de retalho a migrarem para acções de semicondutores

Os dados da TRM Labs mostram que, no primeiro trimestre de 2026, o volume de negociações de criptomoedas por retalhistas na Coreia do Sul foi de 69 mil milhões de dólares, ocupando o segundo lugar a nível mundial, mas registando uma queda anual de 28% face ao mesmo período do ano anterior. Trata-se da maior quebra entre os principais mercados, muito acima da queda média global de 20%. O Korea Times informou a 17 de junho que, segundo analistas, uma das principais razões é que as ações de semicondutores de IA absorveram as verbas de especulação que, em princípio, se destinavam ao mercado cripto.

Ranking global da TRM Labs e queda da Coreia do Sul

Com base nos dados do primeiro trimestre da TRM Labs, os cinco principais países em volume de negociações cripto de retalhistas no mundo são os seguintes: os Estados Unidos mantêm-se no primeiro lugar com 212 mil milhões de dólares, a Coreia do Sul fica em segundo com 69 mil milhões, seguindo-se a Rússia (48 mil milhões), a Índia (46 mil milhões) e a Turquia (40 mil milhões). Uma quebra de 28% na Coreia do Sul é a maior entre os principais mercados, enquanto a queda média global foi de 20%.

Salto de 196% no KOSPI e efeito de desvio impulsionado por semicondutores

O KOSPI disparou cerca de 196% no último ano, ficando no topo entre os países do G20 e superando todas as economias desenvolvidas. A principal impulsão veio das ações de semicondutores de IA. Parte das ações que compõem o KOSPI já regista variações diárias acima das criptomoedas mais negociadas: na segunda-feira, o bitcoin subiu 4,7%, enquanto a SK Hynix e a Samsung SDI subiram 6,42% e 16,63%, respetivamente.

Kaiko Research, a analista Laurens Fraussen confirmou que a quota de bitcoin e a alocação em altcoins na Coreia refletem o uso de grandes quantidades de retalhistas, com capital especulativo a alternar rapidamente entre ativos de pequena capitalização à procura de retornos impulsionados pela volatilidade e pela dinâmica; a elevada volatilidade diária do KOSPI está a substituir os fatores que anteriormente impulsionavam a entrada de retalhistas no mercado cripto.

Restrições regulamentares dos analistas e diferença de produtos

A analista Dessislava Ianeva, da Dispatch (subsidiária da Nexo), apontou que a Lei de Proteção dos Utilizadores de Ativos Virtuais aumenta os requisitos de conformidade das bolsas locais sul-coreanas. As regras atuais limitam-nas a negociar apenas à vista, enquanto as plataformas no estrangeiro oferecem produtos mais diversificados, como derivados, operações com alavancagem e negociação pré-mercado.

Ianeva afirmou: «A recuperação contínua do preço do bitcoin e, de forma mais ampla, das criptomoedas será o catalisador mais direto para a reentrada dos retalhistas. Um enquadramento regulatório que consiga colmatar a diferença de produtos entre plataformas nacionais e estrangeiras, especialmente em matéria de derivados, será um fator estrutural de impulso mais duradouro.»

Perguntas frequentes

Porque é que a quebra do volume de negociações cripto na Coreia do Sul é superior à média global?

De acordo com a confirmação dos analistas, o capital especulativo dos retalhistas na Coreia do Sul é altamente sensível às oportunidades de retornos assentes na volatilidade e na dinâmica. Quando o KOSPI oferece retornos mais elevados e uma volatilidade diária maior, o dinheiro que antes se dirigia ao mercado cripto transfere-se a um ritmo mais acelerado. Além disso, ao limitar o leque de produtos das plataformas locais através da Lei de Proteção dos Utilizadores de Ativos Virtuais, a atratividade relativa do mercado cripto doméstico diminui ainda mais.

A Coreia do Sul continua a ser um mercado cripto globalmente relevante?

Com base nos dados do 1.º trimestre da TRM Labs, apesar de uma queda anual de 28%, a Coreia do Sul continua a ocupar o segundo lugar a nível mundial, com 69 mil milhões de dólares, acima da Rússia, da Índia e da Turquia, mantendo-se como um dos mercados cripto de retalho mais ativos do mundo.

O que significa, segundo Ianeva, “um enquadramento regulatório capaz de colmatar a diferença de produtos”?

Ianeva confirmou que se refere a um afrouxamento regulatório que permitiria às bolsas domésticas sul-coreanas oferecer derivados (como futuros de bitcoin e de ethereum), operações com alavancagem e negociação pré-mercado. Estes produtos estão atualmente limitados nas plataformas locais da Coreia do Sul, levando os investidores que pretendem usar essas ferramentas a migrarem para plataformas no estrangeiro.