A Vestas (VWS.DC), fabricante dinamarquesa global de turbinas eólicas, deverá sustentar as melhorias de desempenho impulsionadas pela recuperação de encomendas. De acordo com a Shinhan Investment & Securities, a receita do segundo trimestre da Vestas é estimada em 4,417 mil milhões de euros, mais 17,9% em termos homólogos, com um lucro operacional ajustado projetado em 184 milhões de euros, um aumento de 223,2%. A recuperação decorre da continuação do envio de produtos de alto valor e do aumento dos preços médios de venda (ASP). As encomendas preliminares do segundo trimestre atingiram 2,78 GW, mais 40% em termos homólogos, tendo a WindPowerMonthly reportado que as encomendas do primeiro semestre totalizaram pelo menos 7,5 GW, significativamente acima dos 5,1 GW do período homólogo do ano anterior. A recuperação deve-se, em parte, aos clientes dos EUA que cumprem as cláusulas de safe harbor para se qualificarem para créditos fiscais antes de um prazo regulamentar. As encomendas de turbinas eólicas concentram-se normalmente na segunda metade do ano, e os analistas notam que o ímpeto deste primeiro semestre posiciona a Vestas para resultados anuais mais fortes em comparação com os declínios recentes de encomendas anuais.
Perspetivas de Desempenho da Vestas no Segundo Trimestre: Estimativas de Receita e Lucro
A Shinhan Investment & Securities projeta a receita do segundo trimestre da Vestas em 4,417 mil milhões de euros, mais 17,9% em termos homólogos, com um lucro operacional ajustado de 184 milhões de euros, um aumento de 223,2%. A margem operacional ajustada é estimada em 4,2%. A empresa atribui os resultados esperados aos envios contínuos de turbinas de alto valor e aos ganhos nos ASP. A Shinhan nota que o desempenho do segundo trimestre deverá corresponder às expectativas do mercado após um forte primeiro trimestre.
Tendências de Recuperação de Encomendas: Dados do Segundo Trimestre e Primeiro Semestre
As encomendas preliminares do segundo trimestre da Vestas situaram-se em 2,78 GW, mais 40% em termos homólogos, de acordo com a WindPowerMonthly. A Shinhan Investment & Securities estima que, incluindo volumes não divulgados a anunciar com os resultados, as encomendas do segundo trimestre possam exceder 3 GW. As encomendas do primeiro semestre atingiram pelo menos 7,5 GW, em comparação com 5,1 GW no primeiro semestre do ano anterior. As encomendas anuais tinham diminuído de 18,3 GW para 16,8 GW e depois para 16,2 GW nos últimos anos, mas o desempenho deste primeiro semestre sugere uma inversão. As encomendas de turbinas eólicas concentram-se normalmente na segunda metade devido à sazonalidade da indústria.
Recuperação do Mercado dos EUA Impulsionada por Prazo de Benefícios Fiscais
As encomendas nos EUA recuperaram para 2,1 GW no primeiro semestre, após quedas de 6,7 GW para 3,5 GW e 2,9 GW nos períodos anuais recentes. O analista da Shinhan Investment & Securities, Ham Hyung-do, atribuiu a recuperação ao facto de os clientes procurarem cumprir as cláusulas de safe harbor ao investirem 5% dos custos do projeto antes de um prazo regulamentar para se qualificarem para benefícios fiscais do governo. O analista notou que a expansão do pipeline eólico onshore nos EUA continua robusta.
Opiniões de Analistas: Atualização do JP Morgan e Cautela do Morgan Stanley
O JP Morgan adicionou a Vestas à sua lista de "observação de catalisadores positivos" e elevou o preço-alvo para 251 coroas dinamarquesas, de 216, mantendo uma classificação de "sobreponderar". A empresa citou o forte crescimento do pipeline eólico onshore nos EUA e o potencial para atualizações das orientações anuais nas atualizações de resultados do segundo semestre. O Morgan Stanley elevou o seu alvo para 196 coroas dinamarquesas, de 190, mas manteve uma classificação "neutra". O Barclays reiterou uma classificação de "vender", refletindo preocupações com a avaliação após recentes ganhos nas ações e o ritmo de recuperação da rentabilidade eólica offshore. A Reuters noticiou que a Vestas apresentou resultados do primeiro trimestre acima das expectativas devido à expansão da produção eólica offshore, mas alertou para riscos geopolíticos e incertezas tarifárias. A empresa manteve as suas orientações anuais de receita entre 20 e 22 mil milhões de euros e uma margem operacional de 6% a 8%, excluindo itens especiais.
Desempenho das Ações e Perspetivas de Avaliação
As ações da Vestas fecharam a 184,60 coroas dinamarquesas no final do mês passado, uma subida de 94,3% num ano, com retornos relativos de 62,9% face ao S&P 500 no mesmo período. A Shinhan Investment & Securities notou que o rácio preço/valor contabilístico (PBR) estimado da Vestas para 2027 se situa em 4,4x, em comparação com 8–9x durante ciclos anteriores de aumento de encomendas. A empresa afirmou que as ações eólicas normalmente sobem na segunda metade, quando as encomendas se concentram, e que o crescimento dos lucros de 2026 parece agora certo com base no desempenho atual. O analista Ham acrescentou que as expectativas para o segundo semestre provavelmente se refletirão quando os resultados do segundo trimestre forem anunciados.
FAQ
Quais são as estimativas de desempenho da Vestas para o segundo trimestre?
A Shinhan Investment & Securities estima a receita do segundo trimestre da Vestas em 4,417 mil milhões de euros, mais 17,9% em termos homólogos, com um lucro operacional ajustado de 184 milhões de euros, um aumento de 223,2%, e uma margem operacional ajustada de 4,2%.
Porque é que as encomendas da Vestas nos EUA recuperaram no primeiro semestre?
As encomendas da Vestas nos EUA recuperaram para 2,1 GW no primeiro semestre, impulsionadas pelos clientes que cumprem as cláusulas de safe harbor que exigem o investimento de 5% dos custos do projeto antes de um prazo regulamentar para se qualificarem para benefícios fiscais do governo, de acordo com o analista da Shinhan Investment & Securities, Ham Hyung-do.
Qual é a visão atual do JP Morgan sobre as ações da Vestas?
O JP Morgan elevou o preço-alvo da Vestas para 251 coroas dinamarquesas, de 216, mantendo uma classificação de "sobreponderar", citando a robusta expansão do pipeline eólico onshore nos EUA e o potencial para atualizações das orientações anuais nas atualizações de resultados do segundo semestre.
