Superciclo de expansão da capacidade de semicondutores 'janela de ouro': dividendos de triliões do ponto de inflexão de materiais e equipamentos

O ciclo de expansão da produção, combinado com o aumento da procura por HBM, está a propagar-se de cima para baixo para o setor de equipamentos e materiais semicondutores, gerando oportunidades de investimento históricas. O mercado global de equipamentos semicondutores atingirá 125,5 mil milhões de dólares em 2025, com expectativas de aumentar para 138,1 mil milhões de dólares em 2026; o mercado de materiais semicondutores atingirá 73,2 mil milhões de dólares em 2025. A substituição nacional acelera simultaneamente — a taxa de nacionalização de equipamentos saltou de 16% em 2024 para 21% em 2025, enquanto a taxa de nacionalização de materiais ainda permanece baixa (alvos de alto desempenho apenas 5%, gases especiais para eletrónica cerca de 30%), com amplo espaço para substituição.

A ChangXin ainda não fez o IPO. Espera-se que, sob o ciclo de alta conjuntura, o investimento nacional acompanhe de perto a procura externa, com a possibilidade de aumentar ainda mais as despesas de capital, para acompanhar o ritmo da expansão global da produção.