Распределение Bitcoin завершено: пауза в середине цикла или начало более длительного медвежьего рынка? | Bitcoinist.com

Надежный редакционный контент, проверенный ведущими экспертами отрасли и опытными редакторами. Раскрытие рекламы Биткойн сталкивается с постоянным давлением на продажу с октября, когда цена резко развернулась после достижения рекордного максимума около 125 000 долларов. В течение нескольких недель рынок опустился к области 60 000 долларов, вызвав широкое изменение настроений — от оптимизма поздней стадии цикла до защитной позиции. Хотя волатильность не является необычной после сильных ралли, скорость этой коррекции усилила опасения, что рынок может перейти в более глубокий циклический спад, а не краткосрочную фазу консолидации.

Связанное чтение: Нарратив накопления криптовалюты формируется после рекордного вывода Binance COMP По словам ведущего аналитика Акселя Адлера, данные на блокчейне подтверждают эту интерпретацию. Метрика «Живучесть с учетом сущности» — которая отслеживает долгосрочную активность монет относительно поведения держателей — достигла пика примерно 0.02676 в декабре 2025 года, примерно через два месяца после достижения рекордной цены. Эта задержка типична для кумулятивных индикаторов на блокчейне. С тех пор метрика начала снижаться, что исторически является сигналом о завершении фаз распределения и начале накопления.

Предыдущие циклы показывают, что подобные развороты в живучести часто предшествовали длительным фазам накопления, продолжавшимся примерно от 1,1 до 2,5 лет. Если паттерн сохранится, текущая рыночная ситуация может отражать начальную стадию реструктуризации, а не немедленное восстановление. Инвесторы внимательно следят как за ценовыми движениями, так и за сигналами на блокчейне, чтобы оценить, будет ли стабилизация или впереди ожидается дальнейшее снижение.

Сигналы разворота живучести указывают на возможный переход к долгосрочному накоплению

Адлер дополнительно отмечает, что живучесть достигла пика вскоре после рекордного максимума биткойна и с тех пор начала снижаться, что исторически связано с переходом от распределения к накоплению. В этом контексте главный вопрос уже не в том, начался ли медвежий цикл, а в его глубине и продолжительности. Метрика «Живучесть с учетом сущности» — которая измеряет соотношение уничтоженных и созданных монедней с учетом внутренних переводов — дает представление о поведении долгосрочных держателей и о перераспределении капитала по сети.

Entity-Adjusted Liveliness Bitcoin | Источник: CryptoQuant Несмотря на то, что в октябре 2025 года биткойн достиг примерно 125 000 долларов, живучесть продолжила расти еще два месяца, достигнув пика около 0.02676 в декабре, что является типичной задержкой для кумулятивных метрик на блокчейне. По состоянию на середину февраля 2026 года показатель снизился до примерно 0.02669, уже ниже своих 30-дневных и 90-дневных скользящих средних, которые теперь выступают в роли сопротивления сверху. Такая конфигурация исторически отражает снижение активности расходов среди долгосрочных держателей.

Предыдущие циклы показывают аналогичные структуры. Фазы накопления, начавшиеся в 2020 году, длились около 1,1 года, а период 2022–2024 годов — примерно 2,5 года. Если этот паттерн повторится, накопление может продолжаться до конца 2026 или даже середины 2027 года. Подтверждение, скорее всего, потребует решающего пересмотра 90-дневной средней ниже 365-дневной трендовой линии, что укажет на полностью установленный структурный переход.

Связанное чтение: Премия Coinbase по Ethereum растет — исчезает ли давление продаж в США?

Еженедельная структура биткойна показывает устойчивое давление на нисходящий тренд

График биткойна за неделю отражает явный структурный сдвиг от расширения поздней стадии цикла к коррекционной фазе, при этом цена сейчас консолидируется около зоны 67 000 долларов после резкого снижения с пика около 125 000 долларов. Пробой ниже среднесрочных скользящих средних подтверждает ослабление импульса, а неоднократные неудачи вернуть себе диапазон 90 000–100 000 долларов укрепляют переход к медвежьему режиму, а не простую коррекцию.

BTC тестирует критический уровень спроса | Источник: график BTCUSDT на TradingView Технически наиболее заметным событием является потеря зеленой средней скользящей поддержки, которая ранее выступала в роли динамической поддержки на протяжении роста 2024–2025 годов. Сейчас биткойн торгуется значительно ниже этого уровня, а более длинная красная средняя, расположенная около 50 000 долларов, представляет собой следующую важную структурную поддержку. Исторически устойчивая торговля ниже промежуточных средних часто предшествует длительной консолидации или более глубоким коррекциям.

Связанное чтение: Цикл без потолка: почему отсутствующая вершина биткойна меняет правила для дна 2026 года Динамика объема также вызывает осторожность. Всплеск объема во время недавней распродажи указывает на сильное распределение, а не на организованную фиксацию прибыли. Однако последующее снижение объема может означать, что паническая распродажа временно ослабла.

Если биткойн стабилизируется выше 60 000 долларов, формирование диапазона остается вероятным. Решительный пробой ниже этого уровня, скорее всего, увеличит риск дальнейшего снижения к уровням поддержки по стоимости, а восстановление в диапазоне 80 000–90 000 долларов потребуется для существенного улучшения технической картины.

Изображение взято из ChatGPT, график — TradingView.com

Процесс редактирования для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку командой ведущих экспертов в области технологий и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.