Акции ASTS падают на 17% из-за предложения конвертируемых облигаций $1B — Наджариан видит потенциал для роста

Акции AST SpaceMobile (ASTS) упали на 17% в четверг, закрывшись на $55,01 — это минимальный уровень закрытия за год — после того, как компания объявила о размещении конвертируемых облигаций на $1 миллиард. Финансирование оформлено как конвертируемые старшие ноты с купоном 1,625%, сроком погашения в 2034 году и первоначальной конверсионной ценой $79,57 за акцию; это вызвало у инвесторов опасения по поводу возможной размывающей эмиссии. Ветеран опционов Джон Наджарян назвал сделку «весьма сильной ставкой на рост», отметив, что конверсионная цена установлена примерно на 20% выше закрытия в среду.

Наджарян: конвертируемые ноты ASTS — «бычья» ставка

Джон Наджарян и его брат Пит Наджарян проанализировали финансирование и падение акций ASTS в видео Market Rebellion, опубликованном на X. Братья в 2016 году соосновали Market Rebellion — платформу анализа рынков с фокусом на опционах. Джон Наджарян заявил, что ноты дают покупателям право, но не обязанность, конвертировать их в акции ASTS по цене $79,57. «Если акции стоят 200 долларов, вы всё равно реализуете это по $79,57», — сказал он, назвав структуру «весьма сильной ставкой на рост». Цифра $200 была гипотетическим примером, а не официальной целью. Хотя купон 1,625% относительно невысок, Наджарян отметил, что главный интерес — в потенциальном росте доли в капитале.

Инвесторы следят за риском размыва из-за размещения $1B

Пит Наджарян сказал, что инвесторы сосредоточились на риске того, что ноты в конечном итоге могут быть конвертированы в акции и размоют долю текущих держателей. «Их беспокоит размывание и всё остальное», — сказал он, добавив, что отрицательная реакция акций была «понятной». Он согласился, что финансирование может поддержать ценную долгосрочную возможность, заявив: «Я думаю, что это может стать чем-то довольно особенным, если честно». Братья подчеркнули, что ASTS остаётся высоковолатильной торговой ставкой: подразумеваемая волатильность по опционам около 100%, по словам Пита Наджаряна. «Подразумеваемая волатильность этой штуки — не шутка», — сказал он. «Чёрт возьми, да — это волатильно».

AST SpaceMobile намекает на возможные покупки провайдеров запуска

AST SpaceMobile сообщила, что средства, оставшиеся после сделок с capped-call, могут быть использованы для получения дополнительного доступа к орбите через «партнёрства и/или приобретения». Компания заявила, что такой шаг может ещё сильнее вертикально интегрировать её бизнес и снизить зависимость от третьих провайдеров запуска, хотя на данный момент у компании нет соглашения ни по одной сделке. Аналитик по спутниковым коммуникациям Тим Фаррар сказал, что формулировка указывает на потенциальное приобретение. Среди потенциальных названий упоминались United Launch Alliance, Firefly Aerospace, Relativity Space и Stoke Space. Фаррар также отметил, что AST может пытаться скопировать модель Rocket Lab по вертикальной интеграции в области запуска и спутниковой инфраструктуры. «ASTS перебили в торгах по Iridium, так что похоже, что они теперь пытаются скопировать игру Rocket Lab с вертикальной интеграцией», — сказал он. Наджаряны также предположили, что приобретения могут быть частью плана. «У них есть какие-то идеи с партнёрствами, приобретениями — вот этим всем люди и воодушевлены», — сказал Джон Наджарян. «Им просто нужен был капитал», — добавил он.

Расширение BlueBird Satellite Network продолжается

AST SpaceMobile продолжает расширять сеть спутников BlueBird. BlueBird 10 недавно развернула свою коммуникационную антенну на низкой околоземной орбите, тогда как BlueBirds 8 и 9 — следующие. BlueBird 11 прибыл на мыс Канаверал, а BlueBirds 12 и 13 перевозят из Техаса во Флориду. AST заявила, что новые спутники, как ожидается, обеспечат почти вдвое более высокие пиковые скорости по сравнению с аппаратами первого поколения.

Ритейл-настроения на Stocktwits смещаются к нейтральным

На Stocktwits ритейл-настроения по ASTS снизились до «нейтральных» с «бычьих» уровней днём ранее на фоне «высокого» объёма сообщений. Опрос Stocktwits с более чем 2 000 голосов показал, что розничные трейдеры в основном оставались настроены позитивно, несмотря на распродажу: 49% заявили, что «покупают просадку», 21% ждали более удачный вход, 19% планировали удерживать позиции, и лишь 11% сообщили, что продают или сокращают. За последний год акции ASTS выросли на 5%.

FAQ

Что стало причиной падения акций ASTS на 17% в четверг?
AST SpaceMobile объявила о размещении конвертируемых облигаций на $1 миллиард с купоном 1,625% и конверсионной ценой $79,57 за акцию — примерно на 20% выше закрытия в среду. Реакция инвесторов была негативной из-за опасений по поводу возможного размыва, если ноты будут конвертированы в акции.

Почему Джон Наджарян назвал сделку по конвертируемым нотам ASTS бычьей?
Джон Наджарян сказал, что конверсионная цена $79,57 — это «весьма сильная ставка на рост», потому что держатели нот могут конвертировать по этой цене независимо от того, насколько высоко вырастут акции. Он привёл гипотетический пример: если акции достигнут $200, конвертация всё равно произойдёт по $79,57, открывая заметный потенциал роста доли в капитале.

На что AST SpaceMobile планирует потратить средства от $1 миллиарда?
AST SpaceMobile заявила, что средства, оставшиеся после сделок capped-call, могут быть использованы для получения дополнительного доступа к орбите через партнёрства и/или приобретения. Компания указала, что это может ещё сильнее вертикально интегрировать бизнес и снизить зависимость от третьих провайдеров запуска, хотя в настоящее время у неё нет соглашения ни по одной сделке.