Bitcoin и Ethereum демонстрируют волатильность на фоне притока в ETF, что указывает на силу рынка

На этой неделе Bitcoin и Ethereum пережили заметную ценовую волатильность, поскольку рынок криптовалют реагировал на данные по индексу потребительских цен (CPI) в США и на эскалацию геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Bitcoin опустился ниже $63,000 13-го числа после ликвидаций по лонгам с плечом, ненадолго восстановился к $65,000 после того, как CPI США оказался ниже ожиданий, снизив опасения по поводу повышения ставки Федеральной резервной системой, а затем откатился к диапазону $63,000 после ударов ВВС США по Ирану. Несмотря на ценовые колебания, внутренние метрики рынка показали улучшение: US spot ETF на Bitcoin и Ethereum фиксировали чистые притоки, ончейн-активность покупок усилилась, а давление продаж ослабло. Институциональный капитал особенно сместился в Ethereum: актив прибавил примерно 11% за 7 торговых дней, обойдя Bitcoin в тот же период, поскольку ETF BlackRock ETHA привлек значительные притоки, а Robinhood запустила расширение сети уровня 2.

Bitcoin упал ниже $63,000 на ликвидациях с плечом перед восстановлением на фоне CPI

По данным глобальной платформы криптовалютного рынка CoinGecko, Bitcoin опустился ниже $63,000 13-го числа из-за влияния ликвидаций лонгов с плечом. Падение не переросло в масштабную панику на рынке, а объем ликвидаций не был значительным по сравнению с крупными ликвидациями за последний месяц. Участники рынка трактовали снижение как процесс “разгрузки” чрезмерно накопленного плеча.

Рыночное настроение быстро развернулось после выхода данных по CPI США, которые оказались ниже ожиданий рынка. Опасения по поводу повышения процентной ставки со стороны Федеральной резервной системы ослабли, и Bitcoin восстановился до уровня $65,000. US spot ETF на Bitcoin также перешли к чистым притокам, поскольку институциональные средства начали возвращаться на рынок.

Однако инвестиционное настроение оставалось “замороженным”: индикатор Fear & Greed всю неделю держался в зоне “страха”. Bitcoin откатился к диапазону $63,000 после ударов ВВС США по Ирану, которые усилили геополитическую неопределенность на Ближнем Востоке. Рост международных цен на нефть и неопределенность вокруг денежно-кредитной политики США также приглушили настроение по риск-активам.

Ethereum прибавил 11% за 7 дней, пока институциональные средства шли в ETF

Ethereum стал самым заметным активом на этой неделе. US spot ETF на Ethereum фиксировали чистые притоки в первые 3 торговых дня недели, которые превысили общий показатель предыдущей недели. Институциональные средства концентрировались особенно в ETHA ETF от BlackRock.

Ожидания расширения экосистемы, включая запуск Robinhood сети уровня 2, в сочетании с этими потоками капитала подтолкнули Ethereum примерно на 11% выше за последние 7 торговых дней. Этот возврат превзошел результат Bitcoin за тот же период.

Хотя Bitcoin тоже видел продолжение чистых притоков в ETF и активность спотовых покупок, крупные оттоки и притоки чередовались день за днем, из-за чего сложно определить четкую направленную приверженность со стороны институционалов. В отличие от этого Ethereum сохранял относительную силу: притоки в ETF совпадали с расширением использования сети.

Ончейн-метрики показывают улучшение здоровья рынка несмотря на “страх”

Ончейн-индикаторы зафиксировали сигналы о том, что состояние рынка улучшилось по сравнению с предыдущими периодами. Realized Value HODL Ratio (RHODL Ratio), которое сравнивает активы, удерживаемые долгосрочными держателями, с вложениями новых инвесторов, снизилось, но цена Bitcoin не рухнула заметно. Это указывало на то, что рынок абсорбировал предложение в так называемом процессе “смены рук”, когда активы переходили от долгосрочных держателей к новым инвесторам.

Ставка финансирования (Funding Rate) также быстро снизилась во второй половине недели. Поскольку ценовые падения были ограниченными, а плечо существенно “размоталось”, давление перегрева рынка тоже уменьшилось.

Аналитики оценили, что хотя краткосрочная волатильность может продолжаться — в зависимости от геополитических рисков и денежно-кредитной политики США — здоровье рынка улучшилось по сравнению с прежним уровнем благодаря притокам в ETF, ослаблению давления продаж и нормализации плеча. При этом многие оценки отмечали, что пока рано делать вывод о начале полноценного бычьего рынка. С учетом оставшихся макроэкономических факторов и геополитической неопределенности текущий рынок ближе к процессу формирования дна, чем к развороту тренда.

FAQ

Что стало причиной падения Bitcoin ниже $63,000 13-го?

Bitcoin опустился ниже $63,000 13-го числа из-за ликвидаций лонгов с плечом. По данным CoinGecko, снижение трактовали как процесс “разгрузки” чрезмерно накопленного плеча, а не как крупномасштабную распродажу на панике: объемы ликвидаций не были значительными по сравнению с крупнейшими ликвидациями за прошлый месяц.

Как Ethereum показал себя по сравнению с Bitcoin на этой неделе?

Ethereum прибавил примерно 11% за последние 7 торговых дней, обойдя Bitcoin за тот же период. US spot ETF на Ethereum за первые 3 торговых дня зафиксировали чистые притоки, которые превысили показатель всей предыдущей недели: институциональные средства концентрировались в ETHA от BlackRock, а ожидания расширения экосистемы на фоне запуска Robinhood сети уровня 2 способствовали относительной силе.

Какие ончейн-индикаторы показали улучшение здоровья рынка?

Realized Value HODL Ratio (RHODL Ratio) снизился, но цена Bitcoin удержалась, что указывало на то, что рынок абсорбировал предложение в процессе “смены рук” от долгосрочных держателей к новым инвесторам. Ставка финансирования во второй половине недели быстро уменьшилась: при ограниченных падениях цены и существенной размотке плеча снизилось давление перегрева рынка.