Биткоин торговался около $62,400 в ходе четверговой сессии, показав снижение на 14% за неделю на фоне того, что Strategy продала 32 BTC в конце мая, а U.S. spot Bitcoin ETFs за три последовательные недели зафиксировали оттоки на сумму $4,21 млрд, при этом макрообстановка сместилась: число вакансий в США выросло до 7,62 млн в апреле. Продажа Strategy, хотя по объёму 32 BTC была несущественной, имела символический вес, поскольку фирму ранее воспринимали как структурного держателя биткоина «никогда не продавать». Схождение институционального снижения риска, более жёстких макроусловий, включая рост доходности 10-летних U.S. Treasuries выше 4,45%, и удорожание нефти создали, как назвала Glassnode, «ралли, которого не было» в еженедельном onchain-отчёте.
Strategy продаёт 32 BTC в конце мая
Strategy продала 32 BTC в конце мая для финансирования выплат предпочтительных дивидендов, как следует из раскрытия, о котором сообщила The Block. QCP Group в записке в среду отметила, что «хотя продажа была несущественной по объёму, сигнал был не таким», добавив: «в рынках символизм редко окупается дивидендами, но вполне способен двигать цены». Саймон-Питер Масабни, руководитель бизнес-развития в XS.com, заявил, что «в периоды повышенной неопределённости даже относительно небольшие сделки могут иметь значимые психологические эффекты и ускорять решения о продаже, особенно когда краткосрочный тренд уже демонстрирует признаки слабости».
U.S. spot Bitcoin ETFs фиксируют оттоки $4,21 млрд за три недели
U.S. spot Bitcoin ETFs регистрировали оттоки на протяжении трёх недель подряд: совокупные погашения достигли $4,21 млрд, по данным Glassnode. Данные SoSoValue в среду показали $396,60 млн чистых дневных оттоков с 3 июня, в результате чего общие чистые активы по всей линейке продуктов составили $82,83 млрд против совокупного чистого притока $54,26 млрд с момента запуска. База стоимости ETF около $83,000 сформировала уровень сопротивления: биткоин был отвергнут на этом уровне во время недавнего отскока, возвращая среднего инвестора в ETF в позицию с нереализованным убытком, согласно еженедельному onchain-отчёту Glassnode. Glassnode написала, что «отказ от цены на этом уровне особенно примечателен, потому что потоки ETF были одним из доминирующих источников спроса на протяжении этого цикла».
Вакансии в США растут до 7,62 млн в апреле
Число вакансий в США выросло до 7,62 млн в апреле — это самый высокий показатель почти за два года и на 750 тыс. выше консенсуса, что вернуло доходность 10-летних U.S. Treasuries обратно выше 4,45% и переоценило ожидания по ставкам ФРС в сторону более чем 50% вероятности повышения ставки к концу года. Цены на нефть поднялись на фоне паузы в переговорах США—Иран. Кайл Родда, старший аналитик финансовых рынков в Capital.com, заявил, что «сочетание более высокой нефти и более сильных, чем ожидалось, данных по услугам вернуло инфляционные риски в центр нарратива», добавив: «светофорные сигналы уже мигали: аппетит к риску слабеет и нужен новый катализатор». Даниэла Хатхорн, старший аналитик рынков в Capital.com, охарактеризовала движение как «комбинацию фиксации прибыли, растянутой позиции и переоценки геополитических рисков после недель почти непрерывного роста».
Glassnode сообщает о $1,35 млрд дневных реализованных убытках
Еженедельный onchain-отчёт Glassnode, озаглавленный «The Rally That Wasn't», показал, что 7-дневная скользящая средняя Realized Profit/Loss Ratio фирмы рухнула с локального пика 3,16 на 7 мая до 0,29 на этой неделе. Совокупные реализованные убытки подскочили до $1,35 млрд в день; $770 млн из них связаны с капитуляцией долгосрочных держателей, выходящих из позиций на вершине цикла. Стоимость Short-Term Holder Cost Basis в $76,400 впервые с января 2022 года опустилась ниже True Market Mean — конфигурации, которую Glassnode связывает с более поздними стадиями «медвежьего» рынка, где «компонент времени в просадке начинает давить на уверенность инвесторов». CryptoQuant добавил, что краткосрочные держатели показали самый сильный сигнал капитуляции за год: 53,800 BTC были переведены на биржи с убытком за одно 24-часовое окно, при этом притоки на фоне фиксации прибыли упали до нуля.
Bitwise: индекс настроений даёт контриндикаторный сигнал на покупку
Андре Драгосх, руководитель исследований в Европе в Bitwise, заявил, что Cryptoasset Sentiment Index фирмы сгенерировал контриндикаторный сигнал на покупку: он опустился до уровня минус 1 стандартного отклонения и стал самым медвежьим показателем с момента капитуляции 5 февраля. Драгосх сказал, что «исторически подобные экстремумы настроений чаще отмечают точки максимального пессимизма, а не начало устойчивого нисходящего тренда». Он добавил, что собственный индекс оценки Bitwise сейчас находится в нижних 20% своего исторического диапазона. Драгосх указал на то, что 200-недельная скользящая средняя биткоина около $61,000 и реализованная цена примерно $56,000 — уровни, которые неоднократно обеспечивали поддержку на прежних фазах медвежьего рынка, отметив: «то, как биткоин ведёт себя вокруг них в ближайших сессиях, должно многое сказать нам о том, насколько эта просадка близка к завершению».
Рынки опционов переоценивают 30-дневную волатильность до 41,4%
QCP Group отметила, что 30-дневная at-the-money implied volatility переоценилась примерно до 41,4%: рост более чем на четыре пункта волатильности за день и на семь пунктов за неделю, при этом реализованная волатильность догнала implied. Фирма написала, что «посыл от vol звучит меньше как „покупайте просадку“, и больше как „пожалуйста, убедитесь, что просадка случилась, прежде чем обсуждать её“». Анализ Glassnode подтвердил, что премии put по горизонтам один месяц, три месяца и шесть месяцев оставались повышенными на уровне 13%–14%, при этом структура на переднем конце слабо инвертировалась, а экспозиция dealer gamma концентрировалась вокруг текущего спот-уровня.
FAQ
Что стало причиной падения биткоина на 14% за неделю?
Снижение биткоина на 14% стало результатом продаж Strategy 32 BTC в конце мая, того, что U.S. spot Bitcoin ETFs фиксировали оттоки на $4,21 млрд за три недели, и смещения макрообстановки — включая рост вакансий в США до 7,62 млн в апреле и рост доходности 10-летних U.S. Treasuries выше 4,45%.
На какую сумму U.S. spot Bitcoin ETFs потеряли в оттоках за три недели?
U.S. spot Bitcoin ETFs зафиксировали совокупные погашения на $4,21 млрд за три недели подряд, по данным Glassnode: данные SoSoValue в среду показывали ещё $396,60 млн чистых дневных оттоков с 3 июня.
