Ставка финансирования Bitcoin упала ниже SOFR до 2,9%, привлекательность базисной торговли сузилась с февраля

Согласно анализу BIT, 30 июня годовая ставка финансирования биткоина снизилась до 2,9%, опустившись ниже ставки SOFR в 3,7%. Отрицательный спред знаменует собой сдвиг с февраля 2026 года, указывая на ослабление доходности стратегий спот-фьючерсного базисного трейдинга.

Традиционно крипто-хедж-фонды выполняют эту стратегию, покупая спотовый биткоин и продавая фьючерсы, чтобы получить ценовую разницу. С учетом затрат на финансирование на основе SOFR, стратегии без кредитного плеча исторически приносили 5–10% годовых; однако снижение участия розничных инвесторов на фьючерсных рынках сжало премию. Эта тенденция прослеживается до февраля 2025 года, когда активность розничных инвесторов начала снижаться.