Анализ индикатора NUPL биткоина раскрывает исторический паттерн дна на протяжении четырех циклов

Отчёт аналитика CryptoQuant указывает на то, что биткоин может продолжить снижение на основе индикатора чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL), который в настоящее время составляет 0,158. Анализ указывает на то, что ключевым фактором является 100-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA), остающаяся выше нуля, поскольку исторические минимумы циклов биткоина последовательно формировались, когда этот показатель опускался ниже нуля. В отчёте рассматриваются четыре предыдущих минимума рынка в период с 2011 по 2022 год, отмечается тенденция постепенного уменьшения глубины падений с каждым циклом по мере взросления криптовалюты.

Индикатор NUPL биткоина составляет 0,158, а скользящие средние за 30 и 100 дней расходятся

В отчёте аналитика CryptoQuant подробно описывается текущее значение индикатора NUPL биткоина на уровне 0,158. 30-дневная скользящая средняя NUPL снизилась до 0,155, а 100-дневная EMA составляет 0,215. В анализе отмечается, что при положении 30-дневной средней ниже 100-дневной средней для достижения дна цикла потребуется, чтобы 100-дневная EMA также опустилась ниже нуля. 100-дневная EMA NUPL ещё не опустилась ниже нуля – порога, который аналитик считает исторически значимым для формирования дна.

Исторические минимумы биткоина происходили, когда 100-дневная EMA NUPL падала ниже нуля

В отчёте аналитика задокументированы четыре случая, когда 100-дневная EMA NUPL биткоина опускалась ниже нуля, каждый из которых ознаменовал дно цикла. Первый случай произошёл в конце 2011 года, когда биткоин торговался около 2 долларов. Второй случай был в январе 2015 года на отметке 182 доллара. Третье дно сформировалось во время медвежьего рынка 2018 года, когда биткоин достиг 3 206 долларов в декабре 2018 года. Самый последний пример произошёл на дне FTX в ноябре 2022 года, когда биткоин торговался на уровне 15 792 доллара.

В отчёте говорится: «Каждый раз, когда 100-дневная EMA NUPL опускалась ниже нуля, биткоин формировал дно цикла: конец 2011 года (минимум около 2 долларов), январь 2015 года (182 доллара), медвежий рынок 2018 года (3 206 долларов в декабре 2018 года) и дно FTX в 2022 году (15 792 доллара в ноябре 2022 года)».

Аналитик отмечает тенденцию снижения степени падений в четырёх рыночных циклах биткоина

Аналитик CryptoQuant отмечает, что каждое падение NUPL было менее глубоким, чем в предыдущем цикле. Цикл 2011 года зафиксировал падение на -0,58, за ним последовало -0,22 в 2015 году, при этом как в 2019, так и в 2022 году зарегистрировано приблизительно -0,15. В отчёте эта тенденция объясняется взрослением биткоина: «Каждое падение NUPL было менее глубоким, чем предыдущее: -0,58 в 2011 году, -0,22 в 2015 году и примерно -0,15 как в 2019, так и в 2022 году. Это, по-видимому, согласуется с взрослением BTC».

Аналитик отмечает, что прошедшие четыре цикла сформировали тенденцию, но подчёркивает, что это не является определённостью. Отчёт завершается выводом, что индикатор NUPL ещё не достиг своих самых низких уровней на прошлых медвежьих рынках. Аналитик добавляет: «Поскольку этот цикл имеет тенденцию постепенно уменьшать степень снижения по сравнению с предыдущими циклами, существует также возможность формирования дна без падения до прошлых уровней».

Часто задаваемые вопросы

Каково текущее значение индикатора NUPL биткоина по данным аналитика CryptoQuant? В отчёте аналитика CryptoQuant указано, что индикатор NUPL биткоина в настоящее время составляет 0,158, при этом 30-дневная скользящая средняя NUPL равна 0,155, а 100-дневная EMA – 0,215.

Когда биткоин формировал дно цикла на основе падения 100-дневной EMA NUPL ниже нуля? Согласно отчёту аналитика, биткоин формировал дно цикла, когда 100-дневная EMA NUPL опускалась ниже нуля, в конце 2011 года (около 2 долларов), январе 2015 года (182 доллара), декабре 2018 года (3 206 долларов) и ноябре 2022 года (15 792 доллара).

Как менялись падения NUPL биткоина в зависимости от рыночных циклов? В отчёте аналитика задокументировано, что падения NUPL становились всё менее глубокими: -0,58 в 2011 году, -0,22 в 2015 году и примерно -0,15 как в 2019, так и в 2022 году, что аналитик связывает с взрослением биткоина.