Рынок опционов на Bitcoin поглощает шок распродажи: подразумеваемая волатильность нормализуется до 40%

По данным Glassnode, рынки опционов на Bitcoin поглотили недавний шок распродажи 12 июня: подразумеваемая волатильность значительно нормализовалась. Ат-зе-мани (ATM) подразумеваемая волатильность для опционов на одну неделю ненадолго взлетела до 65%, когда Bitcoin опустился ниже уровня поддержки, который был в феврале, но быстро снизилась примерно до 40%, что указывает на то, что трейдеры рассматривали падение как ограниченное событие, а не как системный сбой. Перекос опционов на одну неделю, отражающий предпочтение инвесторов в защитных пут-опционах, вырос с 12% до 28% во время распродажи, а затем откатился примерно до 12%, показывая, что спрос на хеджирование ослаб. Реализованная волатильность на один месяц увеличилась до 41% после снижения, что согласуется с подразумеваемой волатильностью на один месяц и предполагает, что движения рынка соответствуют ожиданиям, заложенным в ценах опционов.

Несмотря на нормализацию волатильности, позиционирование по опционам продолжает сигнализировать об осторожности. Пут-опционы составляли около 30% премии, проторгованной за последние семь дней, по сравнению с 20% для колл-опционов, что отражает устойчивый спрос на защиту от снижения. Отрицательная гамма-экспозиция сосредоточена вокруг уровня $65,000, слегка выше спотовой цены Bitcoin около $63,800, при этом дополнительные короткие позиции по гамме находятся в диапазоне $65,000–$70,000.