Акции производителей чипов снижаются: аналитик указывает на рост напряженности из‑за войны в Иране и на ротацию мер безопасности

Nvidia, Marvell, SanDisk, SK Hynix и другие акции полупроводниковых компаний упали в четверг утром на 2%–8%, при этом ETF SOXL снизился более чем на 10%, а ETF SOXX — более чем на 3%. Бен Рейцес, глава направления исследований по технологиям в Melius, в интервью CNBC объяснил снижение тем, что инвесторы переходят в более безопасные активы на фоне напряженности из‑за войны в Иране. Рейцес пояснил, что рост цен на нефть из‑за возможных перебоев с поставками, которые могут быть вызваны потенциальными сбоями в районе Ормузского пролива, может подстегнуть инфляцию, заставить центральные банки повышать ставки и увеличить затраты на сырье для полупроводников, хотя он охарактеризовал этот разворот как временный. Геополитический риск все чаще влияет на динамику технологического сектора: конфликты затрагивают рынки сырья и устойчивость цепочек поставок.

Рейцес связывает напряженность вокруг войны в Иране с ростом опасений по затратам на входные компоненты полупроводников

Рейцес сказал, что если цены на нефть вырастут из‑за срыва поставок на фоне противостояния США и Ирана вокруг Ормузского пролива, это может оказать давление на центральные банки с целью повышения процентных ставок для сдерживания инфляции, что в свою очередь приведет к росту входных затрат. Он отметил опасения по поводу того, что гелий и СПГ могут повлиять на расходы на электроэнергию, которые, в том числе, затрагивают цепочку поставок. Рейцес предупредил, что пока слишком рано оценивать, как война в Иране может повлиять на входные затраты по всей индустрии полупроводников. Его комментарии прозвучали на фоне ударов США и Ирана после того, как на прошлой неделе действие режима прекращения огня между двумя странами было прекращено.

Рейцес снизил значимость опасений, что ИИ и акции чипов переоценены, заявив, что сделка вокруг ИИ по‑прежнему идет по плану. «Всего пару недель назад мы были на этом пути, и я не думаю, что что‑то действительно изменилось», — сказал он. На момент подготовки материала индекс Nasdaq Composite с большим весом технологических компаний был в минусе почти на 1%. Фонд Invesco QQQ Trust вырос на 27% за последние 12 месяцев, в то время как ETF iShares U.S. Technology ETF прибавил 38%.

Планы по Capex гиперскейлеров остаются фокусом в ожидании крупных отчетов Big Tech

Рейцес сказал, что с нетерпением ждет предстоящих планов по капитальным затратам от Big Tech и гиперскейлеров, чтобы получить подсказки, куда дальше могут двигаться акции чипов. Alphabet, Intel, Microsoft, Meta Platforms, Apple, Amazon и другие технологические гиганты должны опубликовать свои последние квартальные результаты в течение ближайших двух недель. «Я думаю, когда вы увидите выход фундаментальных показателей по гиперскейлерам, вы увидите рост capex, а не снижение», — сказал Рейцес. Он добавил, что не верит, будто какой‑то гиперскейлер захочет отказаться от ИИ, и поэтому не ожидает, что компании в этом сегменте сократят планы по capex.

FAQ

Что стало причиной снижения акций чипов в четверг?
Акции чипов, включая Nvidia, Marvell, SanDisk и SK Hynix, снизились на 2%–8% в четверг утром. Бен Рейцес связал падение с тем, что инвесторы уходят в более безопасные активы на фоне напряженности вокруг войны в Иране; при этом опасения касались роста цен на нефть из‑за сбоев поставок из Ормузского пролива, который может разогнать инфляцию и увеличить входные затраты для полупроводников.

Как война в Иране может повлиять на входные затраты полупроводников?
Рейцес объяснил, что если цены на нефть вырастут из‑за срыва поставок на фоне противостояния вокруг Ормузского пролива, это может оказать давление на центральные банки с целью повышения процентных ставок для сдерживания инфляции, тем самым увеличив входные затраты. Он также отметил опасения по поводу того, что гелий и СПГ могут повлиять на расходы на электроэнергию, которые, в свою очередь, способны затронуть цепочку поставок полупроводников, хотя предупредил, что пока слишком рано оценивать полный эффект.

Чего аналитики ждут от предстоящих отчетов Big Tech?
Рейцес сказал, что ждет планов по капитальным затратам от компаний Big Tech и гиперскейлеров, которые должны отчитаться в течение ближайших двух недель, включая Alphabet, Intel, Microsoft, Meta Platforms, Apple и Amazon. Он заявил, что ожидает роста capex, а не его снижения, добавив, что не считает, будто какой‑то гиперскейлер откажется от ИИ или урежет планы по capex.