Citigroup снизил свой 12-месячный целевой уровень цены Bitcoin со 112 000 до 82 000 долларов и понизил прогноз по Ether с 3 175 до 2 240 долларов в записке от вторника. Банк сослался на ослабление спроса на ETF и застой в законодательстве США о криптовалютах как на основные причины пересмотра в сторону понижения. Американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый отток в размере 4,5 миллиарда долларов в июне 2026 года — худший месячный показатель с момента запуска в январе 2024 года, что побудило Citi сократить ожидаемый 12-месячный приток средств в ETF с 10 миллиардов до нуля. Закон CLARITY остается заблокированным из-за этических проблем, связанных с криптовалютными бизнес-интересами президента Дональда Трампа, что задерживает нормативную базу, которую ожидали многие институциональные инвесторы. На момент отчета Bitcoin торговался вблизи 58 897 долларов, а Ether — вблизи 1 579,71 доллара, оба значительно ниже своих максимумов 2025 года.
Citigroup снижает цель по Bitcoin до 82 000 долларов, а по Ether до 2 240 долларов
Это второй раунд снижения целевых показателей от Citigroup в 2026 году. Ранее в этом году банк сократил цель по Bitcoin со 143 000 до 112 000 долларов, а цель по Ether — с 4 304 до 3 175 долларов. Последние пересмотры представляют собой продолжение корректировки в сторону понижения, поскольку рыночные условия не стабилизируются.
На момент отчета Bitcoin торговался вблизи 58 897 долларов, а Ether — вблизи 1 579,71 доллара. Оба актива находятся значительно ниже своих максимумов 2025 года, что отражает существенное изменение рыночных настроений по сравнению с прошлым годом.
Американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали отток в 4,5 миллиарда долларов в июне 2026 года
Американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый отток в 4,5 миллиарда долларов в июне 2026 года, что стало худшим месячным показателем с момента запуска продуктов в январе 2024 года. Отток вынудил Citigroup пересмотреть одно из своих ключевых предположений: ранее банк прогнозировал чистый приток в ETF в размере 10 миллиардов долларов в течение следующих 12 месяцев, но теперь сократил этот показатель до нуля.
Спотовые Ethereum ETF также испытали отток в последние сессии, поскольку трейдеры сократили вложения в рискованные активы. Одновременный отход как от продуктов Bitcoin, так и Ether сигнализирует о более широком снижении институционального аппетита, а не о временной ребалансировке портфелей.
Когда спотовые Bitcoin ETF были запущены в начале 2024 года, ожидалось, что они откроют стабильный спрос со стороны управляющих капиталом, пенсионных счетов и институциональных распределителей. Данные за июнь показывают, что поток новых денег не просто замедлился, а изменил направление.
Закон CLARITY застопорился из-за этических проблем в связи с интересами Трампа в криптовалютах
Закон CLARITY, который должен был обеспечить фундаментальную рыночную структуру для цифровых активов в США, застопорился из-за этических проблем, связанных с криптовалютными бизнес-интересами президента Дональда Трампа. Законодатели не могут прийти к соглашению по положениям о конфликте интересов и другим ключевым элементам законопроекта. Хотя законодательство прошло несколько важных процедурных шагов, прогресс остановился.
TD Cowen отдельно предупредил, что путь законопроекта через Сенат остается неопределенным в преддверии ноябрьских промежуточных выборов, что предполагает, что сроки разрешения продлеваются дальше, чем ожидали рынки.
Многие институциональные инвесторы привязывали свои сроки внедрения к ожиданию четких нормативных правил США. Без твердой базы капитал, ориентированный на соблюдение требований, остается в стороне. Citigroup отметил, что более широкое внедрение может оставаться на паузе, пока рынки не увидят новый катализатор.
Компании, управляющие казначейскими активами в цифровых валютах, создают риск давления на предложение
Citigroup выделил компании, управляющие казначейскими активами в цифровых валютах, как третью точку давления. Эти фирмы держат Bitcoin или другие криптоактивы на своих балансах в качестве основной бизнес-стратегии. В условиях рыночного стресса они могут стать продавцами по необходимости или по выбору, добавляя предложение на рынок, уже сталкивающийся со слабым спросом.
По мере снижения рыночных цен компании-казначеи, имеющие кредитные или концентрированные позиции, испытывают растущее давление на сокращение вложений. Закон CLARITY, если он в конечном итоге будет принят, может перевести некоторые из этих корпоративных структур под надзор CFTC как товарные пулы, налагая новые требования к соблюдению и потенциально ограничивая то, как эти фирмы управляют своими активами.
Медвежий сценарий Citi прогнозирует Bitcoin на уровне 53 000 долларов при сценарии рецессии
При сценарии рецессии с продолжающимся оттоком ETF медвежий сценарий Citigroup прогнозирует падение Bitcoin до 53 000 долларов, а Ether — до 1 094 долларов в течение следующего года. Оба уровня представляют собой существенное снижение по сравнению с текущими.
При примерно 58 897 долларов за Bitcoin и 1 579,71 доллара за Ether цены уже намного ниже максимумов 2025 года. Расстояние до медвежьих целевых показателей стало короче, чем несколько месяцев назад, что ставит рынок в положение, когда он не достаточно глубоко в кризисе, чтобы вызвать форсированную капитуляцию, и не достаточно стабилен, чтобы привлечь свежий институциональный капитал.
FAQ
Почему Citigroup снизил целевые цены Bitcoin и Ether?
Citigroup снизил целевую цену Bitcoin со 112 000 до 82 000 долларов, а Ether — с 3 175 до 2 240 долларов в первую очередь из-за ослабления спроса на ETF. Американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый отток в размере 4,5 миллиарда долларов в июне 2026 года, что побудило банк сократить ожидаемый 12-месячный приток средств в ETF с 10 миллиардов до нуля. Застопорившееся законодательство США о криптовалютах также способствовало понижению рейтинга.
Что вызвало отток в размере 4,5 миллиарда долларов из американских спотовых Bitcoin ETF?
В июне 2026 года чистый отток из американских спотовых Bitcoin ETF составил 4,5 миллиарда долларов, что стало худшим месячным результатом с момента запуска в январе 2024 года. Отток отразил снижение аппетита инвесторов и более широкий отход от рискованных активов в этот период.
Какие риски для цен на Bitcoin представляют компании, управляющие казначейскими активами в цифровых валютах?
Компании, которые держат Bitcoin на своих балансах, могут стать продавцами в условиях рыночного стресса — добровольно или из-за принудительной ликвидации. Citigroup назвал это потенциальным источником дополнительного давления на предложение. Отдельный нормативный риск связан с возможностью того, что некоторые из этих структур могут быть классифицированы как товарные пулы CFTC в соответствии с законом CLARITY, что добавит расходы на соблюдение требований и ограничит возможности управления активами.
