Открытие
Dell Technologies сообщила о рекордной выручке в первом квартале финансового 2027 года в размере 43,842 млрд долларов за период, завершившийся 1 мая 2025 года, объявила 28 мая 2025 года. Это означает рост на 88% в годовом исчислении и существенно превышает ожидания рынка — 35,43 млрд долларов. Выручка Dell от AI-серверов достигла 16,1 млрд долларов за квартал — рост на 757% в годовом исчислении, обусловленный высоким спросом на решения для AI-инфраструктуры. Чистая прибыль по Non-GAAP составила 3,19 млрд долларов, рост на 194% в годовом исчислении, а разводненная прибыль на акцию (diluted EPS) достигла 4,86 доллара — рост на 214% в годовом исчислении и заметно выше рыночного консенсуса в 2,94 доллара. Результаты Dell отражают трансформацию компании из традиционного производителя ПК в ключевого игрока в наращивании AI-инфраструктуры: генеральный директор Джефф Кларк заявил, что итоги демонстрируют «высокий спрос» и «темп инноваций по всей продуктовой цепочке ПК, вычислений и хранения данных». Квартал стал для Dell периодом с самым высоким темпом роста выручки с момента возвращения на публичные рынки в 2018 году, когда годовой рост никогда не превышал 39%. Акции Dell (Nasdaq: DELL) закрылись 28 мая на отметке 317,05 доллара, рост 3,84%, при рыночной капитализации 205,95 млрд долларов, прежде чем после объявления результатов они взлетели почти на 40% в ходе пострыночных торгов.
Детали финансовых показателей
Группа Infrastructure Solutions Group (ISG), включающая серверы и сетевые решения, принесла выручку 29 млрд долларов в Q1 финансового 2027 года: рост на 181% в годовом исчислении и превышение ожиданий рынка — 22,4 млрд долларов. Внутри ISG выручка от традиционных серверов и сетей выросла на 92% до 8,5 млрд долларов, тогда как выручка от хранения данных увеличилась на 8% до 4,3 млрд долларов. Клиентская группа Client Solutions Group (CSG), охватывающая коммерческие и потребительские устройства, показала выручку 14,6 млрд долларов — рост на 17% в годовом исчислении. Коммерческая клиентская выручка выросла на 18% до 13 млрд долларов, а потребительская — на 9% до 1,6 млрд долларов. Dell получила 24,4 млрд долларов в виде заказов на AI в течение квартала и признала выручку от AI-серверов в размере 16,1 млрд долларов при портфеле заказов (backlog) 51,3 млрд долларов. Компания сообщила, что теперь обслуживает более 5 000 клиентов AI-серверов, включая развивающихся провайдеров облачных услуг, суверенных клиентов и корпоративных заказчиков. На этой неделе Министерство обороны США объявило о пятилетнем контракте с Dell на сумму примерно 9,7 млрд долларов на поставку и услуги Microsoft.
Прогноз по бизнесу и ограничения поставок
Dell предоставила прогноз на второй квартал финансового 2027 года: выручка в диапазоне от 44 млрд до 45 млрд долларов, что соответствует росту на 49% в годовом исчислении и существенно выше ожиданий рынка — 35 млрд долларов. Компания прогнозирует Non-GAAP прибыль на акцию (EPS) на уровне 4,80 доллара за Q2: рост на 107% в годовом исчислении и заметно выше консенсус-оценки — 2,98 доллара. Dell повысила ориентир по выручке на весь год — средняя точка до 167 млрд долларов, что предполагает почти 50% рост в годовом исчислении, и увеличила целевой показатель выручки от AI-серверов на финансовый 2027 год до 60 млрд долларов. На конференц-звонке по итогам квартала Джефф Кларк заявил, что ограничения по поставкам сохранятся в ближайшей перспективе: «Мы пересматриваем цены почти ежедневно, и я считаю, что клиенты ощущают это давление тоже. К сожалению, с учетом той среды, в которой мы находимся сегодня, я не вижу, что это изменится. Будь то питание, сырьевые материалы, DRAM, NAND или CPU, мы находимся в беспрецедентной, быстро меняющейся инфляционной среде… и все, что мы видим, предполагает, что это будет продолжаться». Кларк добавил, что компания ожидает столкнуться с ограничениями поставок во второй половине финансового 2027 года: дефицит будет распространяться за пределы памяти и включать стандартные компьютерные процессоры, жесткие диски и другие компоненты.
Позиция на рынке и продуктовая стратегия
Джефф Кларк заявил на конференц-звонке по итогам квартала, что Dell наращивает долю рынка по четырем ключевым направлениям бизнеса: ПК, серверам, системам хранения и AI-серверам. Кларк сказал: «Мы забираем долю рынка в этих трех областях (ПК, серверы, хранение), и если добавить AI-серверы — их становится четыре. По всем четырем основным направлениям бизнеса мы забираем долю рынка». Он описал подход Dell к AI-инфраструктуре как расширение «AI-фабрик от дата-центра до рабочего стола», охватывающее вычисления, хранение данных, сетевые компоненты, программное обеспечение и услуги. Кларк отметил: «Клиенты покупают не компоненты. Они покупают интегрированные решения, которые быстро запускаются в производство, работают на инфраструктуре, которой они управляют, и соответствуют требованиям к производительности, безопасности и базовым данным их рабочих нагрузок». Компания недавно запустила 18-е поколение корпоративных серверов PowerEdge. Кларк также отметил, что рост отгрузок традиционных серверов ускоряется значительно: в качестве примеров он привел полупроводниковые компании и крупные технологические фирмы, которые используют эти продукты, чтобы обеспечивать в своих средах нагрузки для инференса и агентские нагрузки.
Анализ изображений
Изображение 1 (moments-b6b0f8e82e): Декоративная карточка для социального репоста к статье. Решение: удалить. Причина: Графика для репостов в соцсетях не несет информационной ценности для текста статьи.
Изображение 2 (moments-542ffdc0e8): Таблица с кратким обзором финансовых результатов из отчета о прибылях Dell, показывающая результаты Q1 финансового 2027 года. Решение: оставить. Причина: Содержит ключевые финансовые метрики, упомянутые в статье (выручка, прибыль, значения EPS). Позиция: После вводного абзаца, перед разделом «Детали финансовых показателей». Текст-отсылка: «Сводка по прибылям Dell за Q1 финансового 2027 года: выручка 43,842 млрд долларов, рост на 88% год к году, и чистая прибыль по Non-GAAP 3,19 млрд долларов, рост на 194% год к году».
