Delphi Digital бэктест: средняя доходность BTC за 5 лет превысила 8 раз, у ETH нулевые убытки

Согласно анализу, опубликованному 30 апреля на X криптовалютным исследовательским институтом Delphi Digital, результаты бэктеста за период с момента начала удержания с мая 2016 года показывают, что после учета доходов от стейкинга у ETH и SOL во всех пятигодичных периодах удержания не было зафиксировано отрицательной доходности; при худшем сценарии для BTC потери составляют около 13%. Медианная доходность BTC за пять лет превышает 8 раз, медианная доходность ETH за пять лет — приближается к 13 раз.

Методология анализа и диапазон данных

（Источник：Delphi Digital）

Согласно публикации Delphi Digital на платформе X от 30 апреля, анализ, проводимый под руководством аналитика @yeak__, включает исчерпывающий бэктест всех возможных пятигодичных периодов удержания для BTC, ETH и SOL с использованием ежедневных ценовых данных, начиная с мая 2016 года. Расчет доходности для ETH и SOL включает соответствующие доходы от стейкинга.

Ключевые результаты бэктеста

Согласно анализу, опубликованному Delphi Digital 30 апреля, результаты бэктеста для различных активов следующие:

· В течение всех пятигодичных периодов удержания для BTC отрицательная доходность наблюдалась лишь в 11 интервалах. Самая неблагоприятная точка входа — 16 декабря 2017 года (близко к пику предыдущего рыночного цикла); выход — примерно через пять лет, когда цена близка к дну периода 2022 года, доходность около -13%. Медианная доходность за пять лет по BTC превышает 8 раз.

· Для ETH и SOL, при включении соответствующих доходов от стейкинга, во всех пятигодичных периодах удержания не зафиксировано отрицательной доходности. Медианная доходность за пять лет по ETH приближается к 13 раз.

Delphi Digital также отмечает, что более короткие периоды удержания сильнее зависят от цены входа; при использовании самого неблагоприятного периода удержания в качестве сценария отражаются лишь данные из небольшого числа исключительных окон в исторической выборке.

Сравнение с традиционными активами

Согласно анализу Delphi Digital от 30 апреля, совокупный рост за последние пять лет у Nvidia (NVDA) составляет около 14 раз; ее обычно используют в качестве сопоставимого ориентира с криптовалютами. Delphi Digital указывает, что этот показатель близок к третьему/четвертому квартилю (Q3) распределения исторической доходности BTC и ETH за пять лет, а не представляет диапазон их максимальной исторической доходности.

Часто задаваемые вопросы

Какие активы охватывает бэктест пятигодичных периодов удержания Delphi Digital?

Согласно анализу, опубликованному Delphi Digital 30 апреля на платформе X, бэктест охватывает BTC, ETH и SOL; диапазон данных — ежедневные цены, начиная с мая 2016 года; при расчете доходности для ETH и SOL учитываются соответствующие доходы от стейкинга.

Каково самое худшее выступление в пятигодичном периоде удержания для BTC?

Согласно анализу Delphi Digital от 30 апреля, самая неблагоприятная точка входа для BTC — 16 декабря 2017 года (близко к пику предыдущего цикла); выход — примерно через пять лет, когда цена близка к концу 2022 года, доходность около -13%; в течение всех периодов удержания для BTC отрицательная доходность наблюдалась лишь в 11 интервалах.

Как связаны пятилетние доходы Nvidia и исторические результаты BTC и ETH?

Согласно анализу Delphi Digital от 30 апреля, совокупный рост за последние пять лет у Nvidia (NVDA) составляет около 14 раз, что близко к третьему квартилю (Q3) распределения исторической доходности BTC и ETH за пять лет, а не соответствует диапазону максимальной исторической доходности этих двух активов.