Казначейские управляющие фирмы переводят цифровые активы на ИИ на фоне падения криптоакций на 43%

Фирмы, управляющие резервами цифровых активов, в последние месяцы переключились на ИИ-направления, поскольку цены токенов и их собственные оценки снизились, говорится в отчёте Bloomberg. Поворот последовал после краха крипто-торговли резервами (crypto treasury trade), когда компании привлекали капитал, чтобы покупать криптовалюты, ожидая, что их акции будут торговаться с премией к активам в составе резервов. Отслеживаемые Bloomberg акции казначейских компаний показали медианное снижение на 43% в этом году, в то время как биткоин упал на 49% с октябрьского пика, а эфир снизился на 62% с рекорда августа 2025 года.

K Wave Media падает на 71% после майского поворота к ИИ

Как минимум дюжина фирм по резервам цифровых активов переключились на ИИ-направления, когда модель крипто-резервов начала разваливаться. K Wave Media, ранее сосредоточенная на накоплении биткоинов, упала на 71% с тех пор, как в мае переключилась на разработку дата-центров. Lixte Biotechnology потеряла 33% после договорённости в июне о слиянии с батарейной компанией. Alphaton Capital, бывший держатель альтернативных криптоактивов, снизилась на 33% после ребрендинга в Alpha Compute в апреле.

Strategy, которая популяризировала модель резервов при Майкле Сейлоре, увидела падение акций на 81% по сравнению с рекордом 2024 года. Компания сократила свои активы в биткоинах, поскольку модель, которая процветала во время ралли цен токенов, начала распадаться, когда многие компании оказались ниже чистой стоимости своих крипто-резервов.

Майнеры биткоина перенаправляют мощности на ИИ-нагрузки

Майнеры биткоина привлекли инвесторов, перенаправив мощности на ИИ-нагрузки: контракты на электроэнергию, земля и дата-центры были переориентированы под высокопроизводительные вычисления. Coreweave начинала как майнер, прежде чем стать провайдером облачных вычислений; сейчас она оценивается примерно в $40 миллиардов, а акции выросли на 80% с момента IPO в марте 2025 года.

Hut 8, Iren и Terawulf привлекли инвесторов после перенаправления мощностей на ИИ-нагрузки. Дэниел Форман, партнёр Lowenstein Sandler, заявил: «Думаю, DATs, как мы их видим, вероятно, уже закончились».

FAQ

Почему фирмы по управлению резервами цифровых активов переключились на ИИ?
Фирмы по резервам цифровых активов перешли к ИИ-направлениям, поскольку цены токенов и их собственные оценки снизились. Крипто-казначейская модель, при которой компании привлекали капитал, чтобы покупать криптовалюты, ожидая, что акции будут торговаться с премией к активам, начала разваливаться, когда многие компании оказались ниже чистой стоимости своих крипто-резервов.

Как работали майнеры биткоина по сравнению с казначейскими компаниями в повороте к ИИ?
Майнеры биткоина продемонстрировали более сильные результаты за счёт адаптации существующей инфраструктуры под ИИ-нагрузки. Coreweave, начавшая как майнер, оценивается примерно в $40 миллиардов, а акции выросли на 80% с момента IPO в марте 2025 года; при этом казначейские компании вроде K Wave Media упали на 71% после их поворота к ИИ.