ESMA: запрет на рынок прогнозов для розничных инвесторов в ЕС уже действует согласно правилам 2018 года

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) 3 июля уточнило, что контрактные события, лежащие в основе многих предсказательных рынков, уже подпадают под существующие правила ЕС в области финансов и запрещены для розничной продажи. Запрет связан с тем, что контракты, связанные с категориями деривативов в приложении I раздел C(4)–(10) MiFID II, считаются бинарными опционами, которые с 2018 года запрещены для розничных инвесторов в ЕС на национальном уровне. В заявлении ESMA подчеркнуло, что для введения ограничения не требуется нового законодательства, поскольку регуляторная база основана на мерах по вмешательству в продукты, уже действующих во всех государствах-членах.

ESMA обозначило три регуляторных пути для контрактов по событиям

Публичное заявление ESMA установило, что контракты по событиям подпадают под несколько существующих регуляторных путей в зависимости от их структуры. Контракты, чья основная тема связана с активами, перечисленными в приложении I раздел C(4)–(10) MiFID II, считаются финансовыми инструментами и классифицируются как деривативы. ESMA заявило, что учитывая бинарный исход таких контрактов, они попадают под действие существующих национальных мер по вмешательству в продукты, запрещающие маркетинг, распространение или продажу бинарных опционов розничным клиентам.

Токенизированные контракты по событиям, не являющиеся финансовыми инструментами, могут подпадать под рамки ЕС по рынкам в криптоактивах (MiCA), которые требуют собственной авторизации и раскрытия информации. Некоторые контракты по событиям также могут подпадать под национальное законодательство о азартных играх, в зависимости от того, как его трактует конкретное государство. В заявлении не указано единого регуляторного пути, платформам рекомендуется проводить анализ в каждом случае, исходя из конкретных характеристик контракта.

Запрет бинарных опционов распространяется на деривативные предсказательные контракты

Бинарные опционы с 2018 года фактически запрещены для розничных инвесторов по всему ЕС, когда ESMA ввела временные меры, которые затем были закреплены национальными мерами государств-членов. Заявление ESMA от 3 июля распространило этот существующий запрет на контракты по событиям, которые классифицируются как деривативы по критериям MiFID II.

Генеральный директор ATH21 Крис Карраскоса заявил в соцсетях, что это скорее напоминание о существующем законе, чем новое ограничение. Он отметил, что для компаний важнее предварительный, индивидуальный анализ характеристик продукта, а не его ярлык.

Платформам грозит необходимость получения разрешения или выход с рынка

Для платформ с амбициями на европейский рынок ESMA сузила возможные пути до трех. Платформы могут реорганизовать продукты так, чтобы они не классифицировались как финансовые инструменты, получить разрешение по MiFID II или принять, что розничный рынок ЕС остается закрытым, пока не будут выполнены дополнительные требования по соблюдению. В заявлении не указаны сроки для дополнительных разъяснений или изменений в регулировании, что говорит о немедленном применении существующей системы к текущим и будущим предложениям.

FAQ

Какие критерии определяют, что контракт по событию запрещен по правилам бинарных опционов ЕС?

Контракт по событию запрещен для розничной продажи в ЕС, если его основная тема связана с активом, перечисленным в приложении I раздел C(4)–(10) MiFID II, то есть с категориями деривативов. ESMA заявило, что такие контракты классифицируются как деривативы и подпадают под национальные меры по вмешательству, запрещающие маркетинг, распространение или продажу бинарных опционов розничным клиентам.

Какие регуляторные варианты есть у платформ предсказательных рынков для работы в ЕС?

ESMA обозначило три варианта: реорганизовать продукты так, чтобы они не классифицировались как финансовые инструменты, получить разрешение по MiFID II для предложения регулируемых деривативов или принять исключение из розничного рынка ЕС. Токенизированные контракты, не являющиеся финансовыми инструментами, могут подпадать под требования рамок MiCA вместо MiFID II.