Золото упало на 14%, серебро — на 21% в ходе резкой коррекции драгоценных металлов во 2 квартале

Золото и серебро пережили одну из самых резких коррекций за последние десятилетия на закрытии второго квартала: золото откатилось более чем на 14% в одном из худших кварталов за последние годы, а серебро упало более чем на 21% только в июне, опустив оба металла до уровней, не наблюдавшихся с конца 2025 года. Распродажа последовала за историческим ралли, вызванным снижением ставок ФРС, ослаблением доллара, фискальными опасениями и покупками центробанков, но фон изменился после того, как конфликт на Ближнем Востоке подогрел инфляцию, а смена руководства в ФРС привела к ястребу Уоршу, более твердым экономическим данным и развороту сделки по обесцениванию доллара, что подтолкнуло реальные доходности вверх. Коррекция произошла на фоне меняющейся монетарной политики, когда рыночные ожидания теперь включают как минимум одно повышение ставки до конца года.

Золото и серебро достигли долгосрочных уровней технической поддержки

Оба металла находятся на долгосрочной поддержке после коррекции. Перекос пут/колл стал положительным впервые примерно за десятилетие, что указывает на сдвиг в позиционировании. Реальные доходности выросли по мере того, как деньги перетекали в купонные активы, при этом ФРС под руководством Уорша отдает предпочтение усеченным средним показателям инфляции, которые уже выглядят более благоприятно, чем общие цифры. Рост, по-видимому, достиг пика, что может дать ФРС повод отступить от дальнейшего ужесточения.

Сезонный паттерн показывает укрепление золота с начала июля по начало августа

Золото имеет давнюю сезонную тенденцию к укреплению с начала июля по начало августа — окно, которое закрывалось ростом гораздо чаще, чем нет. Этот сезонный попутный ветер открывается с началом нового квартала. Blue Line Futures разработала Precious Metals Chart Pack (пакет графиков по драгоценным металлам), который ежедневно предоставляет ключевые уровни для Gold, Silver, Copper и Platinum, включая точные уровни поддержки, сопротивления и торговые настройки.

Дефицит предложения серебра и промышленный спрос создают потенциал восстановления

Серебро пострадало сильнее во время коррекции и, как правило, является более высокобета-выражением торговли драгоценными металлами. Промышленный спрос со стороны солнечной энергетики, электроники и центров обработки данных ИИ продолжает давить на многолетний дефицит предложения. Серебро, как правило, лидирует на пути вверх во время восстановлений, предлагая потенциал для большего процентного роста при развороте рынка.

Пример стратегии бычьего колл-спреда на фьючерсы серебра декабря 2026 года

Один из примеров стратегии включает покупку опциона колл на фьючерсы серебра December 2026 со страйком $70,00 и продажу опциона колл на December 2026 со страйком $80,00 против него. Этот бычий колл-спред будет стоить примерно $7 500 до комиссий и сборов, с максимальным потенциальным выигрышем в $50 000 минус начальная стоимость, если фьючерсы на Silver закроются выше $80,00/унция на момент экспирации November 24, 2026. Blue Line Futures отмечает, что эта стратегия может предложить благоприятное соотношение риска и доходности для счетов, ищущих кредитное плечо на рынке драгоценных металлов.

FAQ

Что послужило причиной резкой коррекции золота и серебра во втором квартале?

Коррекция последовала за сменой руководства в Fed, которая привела к ястребу Warsh, конфликтом на Middle East, подогревшим инфляцию, более твердыми экономическими данными и разворотом сделки по обесцениванию доллара, что подтолкнуло реальные доходности вверх и направило деньги в купонные активы.

Почему серебро упало сильнее золота в июне?

Серебро упало более чем на 21% в июне по сравнению с квартальным снижением золота на 14%, потому что серебро, как правило, является более высокобета-выражением торговли драгоценными металлами, то есть оно испытывает более значительные процентные движения в обоих направлениях во время рыночной волатильности.