Фьючерсы на золото упали на 13,4% во втором квартале 2025 года, что стало самым сильным квартальным падением с 2013 года

Фьючерсы на золото зафиксировали снижение на 13,4% во втором квартале 2025 года, что стало худшим квартальным показателем со второго квартала 2013 года, поскольку ожидания повышения ставок и укрепление доллара оказали давление на драгоценный металл. Фьючерсы на золото с поставкой в августе закрылись на отметке $4183,10 за унцию 2 июля (по местному времени) на Нью-Йоркской товарной бирже, согласно данным Investing.com от 6 июля. Снижение произошло на фоне того, как участники рынка начали закладывать в цены возможное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой под руководством председателя Кевина Уорша, который отдал приоритет контролю инфляции, в то время как средства инвесторов перетекли в активы роста, включая полупроводники для ИИ и IPO SpaceX.

Спот-золото упало до $3943 за унцию внутридневно 30 июня, что стало самым низким уровнем с ноября. Золото, как актив, не приносящий процентного дохода, сталкивается со снижением спроса при повышении процентных ставок, поскольку инвесторы переключаются на доходные альтернативы, такие как депозиты и облигации.

Ожидания повышения ставки ФРС стимулируют снижение золота

Инструмент CME FedWatch показывает, что рынок ожидает двух-трех повышений процентных ставок в этом году, при этом вероятность повышения в сентябре отражается на уровне свыше 60%. Опасения по поводу инфляции усилились после роста цен на нефть, связанного с событиями на Ближнем Востоке, что побудило председателя ФРС Кевина Уорша обозначить стабильность цен как главный приоритет.

Капитал инвесторов переместился в активы роста, уменьшив относительную привлекательность золота. Инвестиционный спрос сосредоточился на темах роста, включая полупроводники для ИИ и первичное публичное размещение SpaceX.

Отток из корейских ETF на золото с 2 июня по 2 июля

Индивидуальные инвесторы в Корее продали 'ACE KRX Gold Spot' на сумму ₩78,1 миллиарда с 2 июня по 2 июля, согласно данным Корейской биржи. Чистые продажи 'TIGER KRX Gold Spot' и 'KODEX Gold Active' достигли ₩43,6 миллиарда и ₩14,7 миллиарда соответственно за тот же период.

Золото восстанавливается на 0,9% внутридневно 2 июля

Международные цены на золото прервали двухдневное снижение и выросли на 0,9% внутридневно 2 июля, торгуясь около $4066 за унцию. Восстановление последовало за высказываниями председателя ФРС Уорша на форуме Европейского центрального банка в Португалии 1 июля, которые участники рынка сочли менее ястребиными, чем ожидалось, что частично ослабило опасения по поводу повышения ставок в ближайшей перспективе.

Goldman Sachs и UBS публикуют прогнозы по золоту

Goldman Sachs в своем недавнем отчете заявил, что «политика ФРС стала ключевой переменной для цен на золото», добавив, что «предварительным условием для того, чтобы цены на золото снова проявили сильную восходящую динамику, является переход ФРС к мягкой денежно-кредитной политике».

UBS сохранил позитивный средне- и долгосрочный прогноз, заявив, что «вероятность скорого повышения ставки ФРС низка, и процентная ставка ФРС со временем снизится». Фирма отметила, что центральные банки продолжают наращивать запасы золота в ответ на геополитические риски, предполагая, что интерес к покупке может возникнуть вблизи уровня $3900 за унцию.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что привело к падению фьючерсов на золото на 13,4% во 2 квартале 2025 года? Фьючерсы на золото снизились на 13,4% во втором квартале 2025 года из-за ожиданий повышения ставок и силы доллара. Инструмент CME FedWatch показывает, что рынок ожидает двух-трех повышений процентных ставок в этом году с вероятностью повышения в сентябре более 60%. Председатель ФРС Кевин Уорш отдал приоритет контролю инфляции, и средства инвесторов перетекли в активы роста, включая полупроводники для ИИ и IPO SpaceX.

Сколько корейские инвесторы продали в ETF на золото с 2 июня по 2 июля? Индивидуальные инвесторы в Корее продали 'ACE KRX Gold Spot' на сумму ₩78,1 миллиарда, 'TIGER KRX Gold Spot' на ₩43,6 миллиарда и 'KODEX Gold Active' на ₩14,7 миллиарда с 2 июня по 2 июля, согласно данным Корейской биржи.

Какова позиция Goldman Sachs по ценам на золото? Goldman Sachs в своем недавнем отчете заявил, что «политика ФРС стала ключевой переменной для цен на золото», добавив, что «предварительным условием для того, чтобы цены на золото снова проявили сильную восходящую динамику, является переход ФРС к мягкой денежно-кредитной политике».