Grayscale подала первую в США спотовую ETF на Zcash с одобрением SEC

• Grayscale добивается одобрения SEC, чтобы преобразовать свой траст Zcash в первый в США спотовый ETF для монеты конфиденциальности.
• Zcash резко вырос после подачи заявки — институциональный интерес к конфиденциальным криптоактивам продолжает быстро увеличиваться.
• Конфиденциальные функции Zcash по-прежнему создают сложности для кастодиального обслуживания, аудита и соблюдения требований для регулируемых продуктов ETF.

Grayscale Investments подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США 8 мая заявку на преобразование своего траста Zcash в спотовый ETF. Если будет одобрено, продукт станет первым спотовым биржевым фондом, привязанным к конфиденциальной криптовалюте, после сообщений о том, что SEC завершила рассмотрение privacy coins без действий по принудительному исполнению в отношении организаций, связанных с Zcash.

Заявка на Zcash ETF

Предлагаемое преобразование Grayscale следует той же структуре, которая ранее использовалась для ее инвестиционных продуктов на Bitcoin и Ethereum. Текущий траст Zcash компании управляет более чем 196 миллионов долларов активов.

Заявка поступила на фоне роста институционального интереса к конфиденциальным криптовалютам. Сооснователь Multicoin Capital Тушар Джейн сообщил, что хедж-фонд начал формировать крупную позицию в ZEC в феврале.

Джейн охарактеризовал Zcash как макро-хедж-ставку на фоне растущего внимания к финансовому надзору и инфраструктуре цифровой приватности.

После подачи заявки на ETF Zcash резко вырос и ненадолго приблизился к уровню $600. Токен также поднялся в топ-15 криптовалют по рыночной капитализации после роста более чем на 1 000% с начала года.

Конфиденциальные функции остаются ключевой проблемой

Zcash запущен в 2016 году через Zerocoin Electric Coin Company с конфиденциальными функциями транзакций. Согласно рыночным данным, защищенные транзакции сейчас составляют примерно 30% активности в сети Zcash.

Однако эти инструменты приватности продолжают создавать сложности для институциональных продуктов. Сообщается, что около 20–25% предложения Zcash находится в адресах зашифрованных кошельков.

Такая структура усложняет требования к кастодиальному обслуживанию, стандарты аудита и отчетность о proof-of-reserves, обычно требуемую для продуктов ETF. Большинство существующих крипто-ETF опираются на прозрачные блокчейн-кошельки для целей комплаенса.

Несмотря на эти опасения, участники рынка расценили сообщенное решение SEC закрыть обзор privacy coin без действий по принудительному исполнению как снижение регуляторной неопределенности вокруг Zcash.

Grayscale расширяет стратегию крипто-ETF

Заявка на Zcash — очередная попытка Grayscale расширить линейку своих крипто-ETF за пределы продуктов на Bitcoin и Ethereum. В последние месяцы компания также добивалась подач заявок, связанных с XRP, Dogecoin, Solana, Cardano и NEAR Protocol.

Заявка также поступает на фоне более широкой конкуренции между управляющими активами, которые ищут регулируемые продукты для инвестиций в криптовалюту в США.

Если регуляторы одобрят продукт, Grayscale Zcash ETF станет первым регулируемым спотовым ETF, ориентированным на монету конфиденциальности, в рамках рынков финансов США.