Компании KOSPI в Южной Корее демонстрируют 76% разрыв в раскрытии ESG-данных между верхними и нижними сегментами

Крупные корейские публичные компании демонстрируют расширяющийся разрыв в раскрытии ESG по состоянию на 2025 год, заявил аналитик Службы бюджета Национального собрания Ким Юн-хи. Среди 801 компании, входящей в KOSPI, только 222 компании (27,7%) раскрыли ESG-информацию: лидирующие по размеру активов компании добились 76,2%, тогда как компании нижнего эшелона показали 0%. Разрыв объясняется различиями в наличии профильных сотрудников, уровне инфраструктуры данных и финансовых возможностях для выполнения требований к раскрытию. В отчёте Ким под названием «ESG Disclosure: Who Does It and Why—Analysis of Voluntary Disclosure Determinants» отмечаются опасения, что небольшие и средние производители с высокой углеродной рисковостью остаются в «слепой зоне» раскрытия перед стартом обязательной ESG-отчетности с 2027 финансового года для компаний с консолидированными активами свыше 10 триллионов вон.

Компании из верхних 20% достигают 76,2% раскрытия ESG, а в нижних 20% зафиксирован ноль

Ким Юн-хи заявил, что разрыв в добровольном ESG-раскрытии среди отечественных публичных компаний достиг тревожного уровня. «Число компаний, участвующих в добровольном раскрытии, выросло за последние пять лет, но темпы роста постепенно замедляются», — пояснил Ким. По состоянию на 2025 год среди 801 проанализированной компании KOSPI 222 раскрыли ESG-информацию, что составляет 27,7% от общего числа.

Уровень раскрытия резко различался в зависимости от размера активов. Компании из верхних 20% по активам (5-й квинтиль) показали 76,2% раскрытия, тогда как компании из нижних 20% (1-й квинтиль) — 0%. По отраслям: финансовый сектор достиг 59,6% раскрытия, а производственный сектор — лишь 22,5%, ниже общего среднего. «В итоге раскрытие ESG становится эксклюзивной сферой для компаний с возможностями, которые могут позволить себе профильных сотрудников, инфраструктуру данных и затраты», — сказал Ким. «Если цели обязательного раскрытия устанавливать только по критериям размера активов, небольшие и средние производственные компании с высокой углеродной рисковостью продолжат оставаться в слепой зоне раскрытия».

Размер активов и инвестиции национального пенсионного фонда поддерживают добровольное ESG-раскрытие

Ким выделил три ключевых фактора добровольного ESG-раскрытия: размер активов, сумму инвестиций Национального пенсионного фонда и подверженность глобальным углеродным регуляциям, включая Систему торговли выбросами (ETS) и Механизм углеродной корректировки на границах (CBAM). «Эти переменные существенно повышают вероятность добровольного раскрытия», — объяснил Ким.

Вопреки распространённым предположениям, простой процент иностранного владения не показал статистически значимой связи с вероятностью добровольного ESG-раскрытия. Ким отметил, что этот результат бросает вызов традиционному взгляду, согласно которому давление со стороны иностранных инвесторов автоматически приводит к росту ESG-отчетности.

Более старые компании раскрывают меньше ESG, чем более молодые

Анализ Ким показал, что с увеличением «возраста» компании корреляция с участием в добровольном раскрытии становится заметно ниже. Компании моложе 23 лет достигли 41,5% уровня добровольного раскрытия, тогда как компании старше 64 лет зафиксировали только 22,6%.

«Компании с глубоко укоренившимися действующими системами финансового раскрытия и отчетности сталкиваются с относительно более поздним формированием специализированных ESG-организаций и переходом к инфраструктуре данных», — пояснил Ким. «В конечном счёте это указывает на то, что “старые небольшие и средние производственные компании” находятся в масштабной слепой зоне для ESG-раскрытия».

Южная Корея вводит обязательное ESG-раскрытие для крупных компаний с 2027 финансового года

Правительство Южной Кореи объявило «План институционализации раскрытия устойчивости», который предусматривает обязательное юридическое ESG-раскрытие начиная с 2027 финансового года для компаний KOSPI с консолидированными активами 10 триллионов вон или более. Ким оценил план как подвергшийся более «продуманным наперёд» изменениям по сравнению с предложением, сформированным по итогам сбора мнений, объявленным в феврале: включая расширение охвата с консолидированных активов 30 триллионов вон до 10 триллионов вон и внедрение сразу в формате «юридического раскрытия», которое включается в бизнес-отчёты в рамках Закона о рынках капитала.

Ким проанализировал меру как одновременное стремление снизить корпоративную нагрузку и обеспечить глобальную согласованность за счёт трёхлетнего комплексного иммунитета и отсрочки Scope 3.

Часто задаваемые вопросы

Какой процент корейских компаний KOSPI раскрывал ESG-информацию по состоянию на 2025 год?
По состоянию на 2025 год 222 из 801 компаний KOSPI раскрыли ESG-информацию, что составляет 27,7% от общего числа проанализированных компаний согласно отчёту Ким Юн-хи из Службы бюджета Национального собрания.

Какие факторы влияют на добровольное ESG-раскрытие у корейских компаний?
Размер активов, сумма инвестиций Национального пенсионного фонда и подверженность глобальным углеродным регуляциям, включая Систему торговли выбросами и Механизм углеродной корректировки на границах, существенно повышают вероятность добровольного раскрытия. Процент иностранного владения не показал статистически значимой корреляции с уровнями раскрытия.

Когда начинается обязательное ESG-раскрытие для крупных корейских компаний?
Обязательное юридическое ESG-раскрытие начинается в 2027 финансовом году для компаний KOSPI с консолидированными активами свыше 10 триллионов вон — в рамках Плана институционализации раскрытия устойчивости Южной Кореи.