Корейские акции: эмитенты карт сообщают о снижении выручки в первом квартале, поскольку кредиты среднего уровня удваиваются

Восемь крупнейших южнокорейских эмитентов карт сообщили о снижении выручки в I квартале 2025 года, несмотря на рост объемов кредитования: средние процентные ставки упали с 14,64% до 13,50%. Доход по карточным кредитам снизился примерно на 1,2% в годовом выражении до 1,31 трлн вон, тогда как выдачи кредитов выросли примерно на 2% до 10,65 трлн вон, говорится в данных финансового сектора, опубликованных 13-го числа. Сжатие выручки совпало с удвоением предложения кредитов по «средним ставкам» — с 1,26 трлн вон в I квартале 2024 года до 2,57 трлн вон в I квартале 2025 года — на фоне правительственных политик инклюзивного финансирования и притока заемщиков с высокой кредитной историей, ищущих альтернативу ужесточенному кредитованию в «первом эшелоне» банков. Представители отрасли связывают снижение рентабельности с регуляторным давлением по кредитованию по более низким ставкам и добровольными скидками по ставкам со стороны компаний, выпускающих карты.

Объемы и остатки карточных кредитов растут в I квартале 2025 года

Восемь эмитентов карт — Lotte, BC, Samsung, Shinhan, Woori, Hana, Hyundai и KB Kookmin — зафиксировали в I квартале 2025 года выдачу карточных кредитов на 10,65 трлн вон, что выше 10,42 трлн вон в I квартале 2024 года. Остатки по карточным кредитам выросли примерно на 1% — с 39,29 трлн вон до 39,68 трлн вон за тот же период. К концу марта совокупный остаток карточных кредитов по девяти эмитентам (включая NH Nonghyup Card) достиг 42,99 трлн вон: это стало третьим подряд квартальным ростом в течение трех месяцев и превысило предыдущий рекорд 42,99 трлн вон, установленный в феврале 2024 года, согласно статистике Korea Financial Investment Association, опубликованной 20-го числа.

Снижение выручки на фоне роста выдач кредитов

Выручка по карточным кредитам за I квартал 2025 года составила 1,31 трлн вон — против 1,32 трлн вон в I квартале 2024 года. Доля выручки от карточных кредитов в общей выручке по картам снизилась с 24,5% до 23,9%. Падение выручки произошло из-за того, что средняя процентная ставка снизилась на 1,14 п.п.: с 14,64% в I квартале 2024 года до 13,50% в I квартале 2025 года. Представитель отрасли отметил, что «поскольку мы выдавали кредиты по более низким ставкам в соответствии с позицией правительства по инклюзивному финансированию, выручка, похоже, тоже снизилась».

Расширение кредитов по «средним ставкам» снижает процентные ставки

Выдача кредитов по «средним ставкам» удвоилась до 2,57 трлн вон в I квартале 2025 года с 1,26 трлн вон в I квартале 2024 года, что согласуется с политикой правительства по инклюзивному финансированию, ориентированной на заемщиков с низкой и средней кредитоспособностью. Еще один представитель отрасли сказал, что «результат, по всей видимости, отражает усилия отрасли по добровольному снижению ставок в условиях регуляторного акцента на инклюзивном финансировании и расширении сегмента кредитов по средним ставкам». Расширение продуктов со «средними ставками» способствовало общему снижению средних ставок по кредитам в портфелях эмитентов карт.

Приток заемщиков с высокой кредитной историей давит на прибыльность

Наблюдатели отрасли называют приток заемщиков с высокой кредитной историей дополнительным фактором, ослабляющим прибыльность карточных кредитов. Ужесточение правил потребительского кредитования в банках «первого эшелона» вызвало «эффект воздушного шара», увеличив спрос на карточные кредиты со стороны клиентов с высокой кредитоспособностью, которые могут претендовать на продукты с более низкими ставками. Представитель отрасли отметил: «Когда заемщики с высокой кредитной способностью используют карточные кредиты, соответственно выдаются и продукты с низкими ставками — значит, это влияние присутствует». Перекос в сторону заемщиков с более низким риском и более узкой маржой сжал общий процентный доход, несмотря на рост объемов кредитования.

FAQ

Почему выручка южнокорейских эмитентов карт снизилась в I квартале 2025 года, несмотря на рост объемов кредитов?
Выручка упала примерно на 1,2% до 1,31 трлн вон, поскольку средние процентные ставки снизились с 14,64% до 13,50%; это связано с политиками правительства по инклюзивному финансированию и удвоением выдачи кредитов по «средним ставкам» до 2,57 трлн вон.

Что привело к снижению процентных ставок по карточным кредитам в Южной Корее в I квартале 2025 года?
Снижение ставок произошло из-за расширения предложения кредитов по средним ставкам (с 1,26 трлн вон до 2,57 трлн вон год к году), регуляторного давления в поддержку инклюзивного финансирования и притока заемщиков с высокой кредитной историей, которые соответствуют условиям продуктов с более низкими ставками на фоне ужесточения кредитования в банках «первого эшелона».