KOSPI закрылся на отметке 7656,31 7 июля, снизившись на 395,02 пункта или 4,91%, что ознаменовало резкое падение корейских акций в этом месяце. Всего за 5 торговых дней этого месяца рыночная капитализация KOSPI уменьшилась примерно на 663 триллиона вон, опустившись с 6929,5408 триллиона вон на конец предыдущего месяца до 6266,4122 триллиона вон. Снижение последовало за фиксацией прибыли в акциях полупроводниковых компаний, несмотря на рекордные доходы, при этом инвесторы ссылались на опасения по поводу устойчивости цикла инвестиций в ИИ после опасений избытка предложения, вызванных Meta. Ранее рынок ожидал летнего ралли на основе сильных фундаментальных показателей полупроводникового сектора и результатов второго квартала, но быстрое падение изменило настроения с оптимизма на осторожность.
Рыночная капитализация KOSPI упала на 663 триллиона вон за пять торговых дней
Согласно данным Корейской биржи, рыночная капитализация KOSPI в этом месяце снизилась примерно на 663 триллиона вон. На конец предыдущего месяца капитализация составляла 6929,5408 триллиона вон, а на момент предыдущего торгового дня снизилась до 6266,4122 триллиона вон. Эти потери превышают всю рыночную капитализацию KOSDAQ, составляющую 467,7225 триллиона вон, и превосходят совокупную капитализацию компаний с 3-го по 8-е место в KOSPI — Samsung Electro-Mechanics, Hyundai Motor, LG Energy Solution, Samsung Life Insurance и Samsung C&T, которая составляет 621,7402 триллиона вон.
KOSPI достиг рекордного внутридневного максимума 9385,59 в предыдущем месяце после того, как впервые преодолел отметку 9000. Однако за 5 торговых дней этого месяца индекс упал почти на 10%, опустившись с 8476,48 в конце предыдущего месяца до уровня 7650.
Рынок ожидал летнего ралли на основе доходов полупроводникового сектора
Участники рынка ожидали летнего ралли после консолидации вблизи 9000 пунктов в предыдущем месяце. Ожидания основывались на продолжении импульса в акциях полупроводниковых компаний, которые лидировали в росте индекса в первой половине года. С началом сезона отчетности за второй квартал с Samsung Electronics инвесторы ожидали, что импульс доходов крупных полупроводниковых компаний поднимет рынок до новых максимумов.
Однако резкое снижение с начала второго полугодия заменило оптимизм разочарованием. После опасений, вызванных Meta по поводу избытка предложения в сфере ИИ, акции полупроводниковых компаний испытали значительную волатильность, ослабив ожидания цикла инвестиций в ИИ. Фиксация прибыли усилилась, даже несмотря на то, что Samsung Electronics отчиталась о рекордных результатах за второй квартал, при этом инвесторы ссылались на «исчерпание материала» как причину давления продаж. Слабая реакция рынка на сильные доходы привела к тому, что некоторые описали ситуацию как «ралли ужаса», а не летнее ралли.
Аналитики рассматривают падение как краткосрочную коррекцию с поддержкой оценки
Инвестиционные компании в основном рассматривают падение как краткосрочную коррекцию, а не как смену тренда. Перспективы цикла инвестиций в ИИ и улучшения ситуации в полупроводниковой отрасли остаются неизменными, что указывает на то, что коррекция представляет собой возможность для покупки.
Ли Кён-мин, аналитик Daishin Securities, заявил: «Хотя на фоне резкого падения на внутреннем фондовом рынке высказывались опасения по поводу ослабления фундаментальных показателей, они не материализовались. Напротив, фундаментальная сила становится видимой благодаря улучшению доходов, повышению прогнозов и пересмотру темпов роста ВВП. В этом контексте резкое падение, вызванное факторами спроса и предложения, представляет собой возможность для увеличения позиций».
Что касается падения индекса до почти 7300, аналитики отмечают экстремальную недооценку. Ли объяснил: «KOSPI на уровне 7300 представляет собой форвардный P/E на уровне 6,3x, приближающийся к минимуму во время финансового кризиса (6,27x). Учитывая экстремальную недооценку, потенциал роста только за счет нормализации оценки значителен, в то время как риск снижения кажется ограниченным».
Кан Джин-хёк, аналитик Shinhan Investment Securities, отметил: «За всю историю KOSPI срабатывало 12 автоматических выключателей, половина из них — в этом году, причем 4 были сконцентрированы только за последний месяц. Текущий 12-месячный форвардный P/E KOSPI ниже 6,7x, приближаясь к минимальному уровню оценки (6,65x)». Канг добавил: «Предыдущие минимумы P/E ниже 7x наблюдались в 2002 году (5,5x), 2003 (5,36x), 2004 (5,47x) и 2008 (6,27x). Если только мы не предполагаем окончания цикла ИИ или нисходящих пересмотров доходов, оценка KOSPI находится на самом низком уровне со времен финансового кризиса, что делает покупку по низким ценам потенциально эффективной».
FAQ
Что стало причиной падения акций KOSPI на 10% в июле 2026 года?
KOSPI упал почти на 10% всего за 5 торговых дней этого месяца из-за фиксации прибыли в акциях полупроводниковых компаний, несмотря на рекордные доходы. Инвесторы ссылались на опасения по поводу устойчивости цикла инвестиций в ИИ после опасений избытка предложения, вызванных Meta, что привело к усилению давления продаж даже после того, как Samsung Electronics отчиталась о сильных результатах второго квартала.
Насколько снизилась рыночная стоимость KOSPI за пять торговых дней?
Рыночная капитализация KOSPI уменьшилась примерно на 663 триллиона вон за 5 торговых дней этого месяца, опустившись с 6929,5408 триллиона вон на конец предыдущего месяца до 6266,4122 триллиона вон по состоянию на 7 июля. Эти потери превышают всю рыночную капитализацию KOSDAQ, составляющую 467,7225 триллиона вон.
Считают ли аналитики падение KOSPI возможностью для покупки?
Инвестиционные компании в основном рассматривают падение как краткосрочную коррекцию, а не как смену тренда. Аналитики отмечают, что форвардный P/E KOSPI упал ниже 6,7x, приближаясь к историческим минимумам около 6,65x, наблюдавшимся во время финансового кризиса, что указывает на экстремальную недооценку и потенциальные возможности для покупки, учитывая сохранение цикла ИИ и фундаментальных показателей полупроводникового сектора.
