Lighter запускает мультиактивное маржинальное обеспечение с залогом в ETH

Децентрализованная биржа бессрочных контрактов Lighter сегодня запустила многoактивную маржу (Multi-Asset Margin), позволяя трейдерам размещать в качестве обеспечения не-USDC активы для бессрочной торговли, согласно документации Lighter. ETH — первый поддерживаемый актив обеспечения. Пользователи вносят поддерживаемый актив на свой маржинальный баланс, где его стоимость — со скидкой, рассчитанной через haircut по loan-to-value — засчитывается в маржинальный баланс аккаунта и может быть использована для открытия позиций по бессрочным контрактам.

Область применения и ограничения при запуске

На старте обновление ограничено бессрочными фьючерсами: спотовая торговля USDC, обеспеченная не-USDC активами, должна последовать позже, как указано в документации. Доступ ограничен аккаунтами с включенными Unified Trading Accounts (едиными торговыми аккаунтами) — функцией, которую команда развернула в феврале и в то время описала как первый этап кампании, позволяющей использовать произвольные токены в качестве обеспечения на платформе.

Lighter внедряет функцию, вводя консервативные индивидуальные и глобальные лимиты предложения для пользователей по мере подключения дополнительных активов со временем, согласно докам.

Сценарии использования

Документация выделяет два потенциальных сценария. Первый — дельта-нейтральная базисная сделка, где пользователь вносит ETH в качестве маржи, шортит ETH perps против него и зарабатывает на funding. Второй — маржинальный спот с плечом, где внесенный ETH используется в качестве маржи, чтобы купить больше спот ETH.

Управление рисками

Риск аккаунта отслеживается с помощью единого унифицированного health check, охватывающего и позиции по perp, и спотовое обеспечение.

Рыночный контекст

Обновление выходит на фоне того, что Lighter потеряла позиции в гонке за perp DEX после запуска своего токена. По данным DefiLlama, платформа сейчас занимает четвертое место по объему бессрочных контрактов за 24 часа примерно на $1.35 млрд — после Hyperliquid, Aster и EdgeX — несмотря на то, что в ноябре и декабре лидировала на рынке.

Токен LIT платформы отставал в динамике с момента своего дебюта 29 декабря, когда фермеры, получающие airdrop, переключились на конкурентов еще до токена, и сейчас торгуется примерно по оценке в $930 миллион.