Акции производителей чипов памяти растут более чем на 300% в этом году, но торгуются при мультипликаторах P/E с однозначными значениями

По данным MarketWatch, акции производителей чипов памяти, включая Micron Technology, Samsung Electronics и SK Hynix, в этом году показали лучшие годовые результаты за десятилетия: Micron выросла почти на 300%, SK Hynix — на 312%, а Samsung — на 202% по состоянию на текущую неделю. Однако эти успехи не привели к росту оценок относительно более широкого рынка.

Оценка Micron по предварительному показателю цена/прибыль (P/E) составляет примерно 9х, тогда как SK Hynix и Samsung торгуются примерно на уровне 6,5х согласно данным FactSet. Это резко контрастирует с форвардным P/E Nvidia около 23х и P/E S&P 500 на уровне 20,3х. Такое расхождение отражает исторически цикличный характер отрасли: чипы памяти уже давно подвержены циклам подъёмов и спадов, которые зависят от колебаний спроса и предложения.