Morgan Stanley выбирает Microsoft, Amazon и Meta на фоне спада акций чипмейкеров

Стратеги Morgan Stanley предупредили в своей последней записке, что импульс в акциях чипмейкеров ослабевает, поскольку инвесторы переключают внимание на гиперскейлеров, которые отставали. Фирма выбрала Microsoft Corp. (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN) и Meta Platforms Inc. (META) в качестве своих фаворитов среди AI-гиперскейлеров, согласно отчету Bloomberg со ссылкой на записку Morgan Stanley. Стратеги Morgan Stanley во главе с главным инвестиционным директором Майклом Уилсоном заявили, что эти компании являются их фаворитами в AI-экосистеме благодаря сильному основному бизнесу. Ротация происходит на фоне падения индекса PHLX Semiconductor Index (SOX) почти на 14% за последние две недели, в то время как более широкий индекс Nasdaq Composite снизился чуть более чем на 1% за тот же период. Этот сдвиг отражает более широкие опасения по поводу импульса в секторе чипов и аппетита инвесторов к диверсификации среди технологических акций.

Акции Microsoft упали более чем на 17% с начала года, в то время как акции Meta снизились более чем на 10%. Акции Amazon выросли более чем на 7% за этот период. Стратег JPMorgan Мислав Матейка поддержал мнение команды Уилсона, заявив: «AI вряд ли будет единственной историей в городе».

Morgan Stanley предупреждает, что слабость акций чипмейкеров может создать волатильность на более широком рынке

Morgan Stanley предупредил, что слабость акций чипмейкеров может привести к неспокойной ситуации на более широком фондовом рынке. Фирма добавила, что хотя слабость акций чипмейкеров связана с тем, что инвесторы выходят из сектора, тот факт, что это происходит с крупными технологическими компаниями, может привести к «ослаблению рынка акций в целом», согласно отчету MarketWatch.

Уилсон и его команда ожидают, что S&P 500 превысит 8 000 пунктов к концу этого года, что подразумевает потенциал роста примерно на 7% от текущих уровней. Индекс S&P 500 вырос более чем на 9% с начала года. Фирма также ожидает, что гиперскейлеры смягчат свои прогнозы по капитальным затратам на фоне опасений по поводу перерасхода. В совокупности Microsoft, Meta и Amazon планируют потратить около 525 миллиардов долларов на капитальные затраты в 2026 году для финансирования своих амбиций по созданию AI-инфраструктуры.

Ожидается, что сектора потребительских товаров, биотехнологий и транспорта выиграют от ротации

Уилсон и его команда ожидают, что сектора потребительских товаров, биотехнологий и транспорта выиграют от ротации из акций чипмейкеров, чему способствуют падение цен на нефть и высокие процентные ставки. «Учитывая наше мнение, что ожидания по ставкам остаются чрезмерно ястребиными в этом году в контексте нашего прогноза по базовой инфляции CPI на уровне ниже 3%, мы считаем, что биотехнологии предлагают привлекательное соотношение риска и доходности», — заявила фирма.

Согласно данным инструмента CME FedWatch, существует более высокая вероятность того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов, а не оставит их без изменений на заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в сентябре, октябре и декабре.

Invesco QQQ Trust (QQQ) вырос на 29% за последние 12 месяцев, в то время как Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) вырос на 42%. iShares Semiconductor ETF (SOXX) вырос на 134% за этот период.

FAQ

Почему Morgan Stanley выбрал Microsoft, Amazon и Meta в качестве своих любимых AI-гиперскейлеров?

Стратеги Morgan Stanley во главе с Майклом Уилсоном заявили, что эти компании являются их фаворитами в AI-экосистеме благодаря сильному основному бизнесу. Фирма сделала такой выбор на фоне ослабления импульса в акциях чипмейкеров и переключения внимания инвесторов на гиперскейлеров, которые отставали.

Какие сектора, по мнению Morgan Stanley, выиграют от ротации из акций чипмейкеров?

Уилсон и его команда ожидают, что сектора потребительских товаров, биотехнологий и транспорта выиграют от ротации из акций чипмейкеров, чему способствуют падение цен на нефть и высокие процентные ставки. Фирма заявила, что биотехнологии предлагают привлекательное соотношение риска и доходности, учитывая их мнение, что ожидания по ставкам остаются чрезмерно ястребиными в этом году в контексте их прогноза по базовой инфляции CPI на уровне ниже 3%.