Nomura: Semiconductor Sector Peak Call Premature as Cloud Platforms Face Supply Chain Constraints Through 2027

Согласно отчету Nomura по полупроводникам, опубликованному 2 июля, фирма считает преждевременным объявлять пик акций чипов, ссылаясь на итерацию моделей ИИ, растущий спрос на инференс, расширение дата-центров и ограниченное предложение в сфере передовой упаковки и памяти.

Nomura утверждает, что капитальные затраты на ИИ отражают конкурентное давление среди крупных облачных платформ — Microsoft, Google, Amazon и Meta, а не краткосрочные индивидуальные решения. Пока эти компании конкурируют за модели ИИ и трафик инференса, они будут продолжать обеспечивать ресурсы чипов и упаковки, несмотря на рост затрат. В отчете подчеркивается, что узкие места в цепочке поставок выходят за рамки графических процессоров и затрагивают передовую упаковку, подложки, HBM и сборку серверов, при этом меньшие поставщики подложек становятся потенциальными ограничениями по мере расширения TSMC мощностей CoWoS.