Palantir выручка в 1-м квартале бьёт рекорд, прогноз на весь год повышен: при такой оценке ещё можно входить?

Американская аналитическая компания Palantir Technologies Inc. недавно опубликовала финансовую отчётность за первый квартал: общая выручка превзошла ожидания рынка, а компания повысила прогноз по итогам года. Общие продажи в первом квартале достигли рекордных 1,63 млрд долларов США, главным образом на фоне сильного роста контрактов с правительством США. Однако выручка бизнес-подразделения Palantir в США оказалась ниже рыночных ожиданий. Высокая оценка Palantir постоянно является предметом споров на рынке. Несмотря на то, что с начала года PLTR снизилась на 18%, сейчас компания торгуется с прогнозным мультипликатором P/S 43х и продолжает оставаться самой дорогой акцией в этом бенчмарке.

Финансовые данные Palantir и годовой прогноз по выручке

Выручка Palantir в первом квартале составила 1,63 млрд долларов США, что лучше ожиданий в 1,54 млрд долларов США, установив исторический максимум. Компания также повысила прогноз годовой выручки с 7,19 млрд долларов США до 7,65–7,66 млрд долларов США. Этот прогноз отражает позитивные ожидания руководства относительно работы компании. Несмотря на устойчивые финансовые результаты, инвесторы беспокоятся о потенциальных рисках для софтверной отрасли на фоне развития искусственного интеллекта; акции Palantir (PLTR) с начала года упали на 18%. После публикации отчёта цена акций сначала росла, а затем снизилась и составила 142 доллара США.

Рост госзаказов и вызовы для коммерческой выручки

С точки зрения структуры бизнеса, выручка американского государственного сегмента в первом квартале достигла 687 млн долларов США, превысив прогноз аналитиков в 610,5 млн долларов США. Генеральный директор Алекс Карп (Alex Karp) заявил, что американское направление за последний год выросло в несколько раз. Palantir в долгосрочной перспективе является поставщиком для госорганов США (например, Министерства обороны и Службы иммиграции и таможенного контроля США) и поддерживает оборонное сотрудничество с правительствами разных стран. Тем не менее коммерческая выручка США в первом квартале составила 595 млн долларов США, не дотянув до рыночных ожиданий. Это указывает на то, что корпоративные клиенты в настоящий момент могут относиться к расходам на ПО для анализа данных относительно осторожно.

Конкуренция на рынке ИИ и фокус на оборонной безопасности

Оценка HSBC отмечает: из-за снижения порога для внедрения ИИ-технологий Palantir сталкивается с жёсткой конкуренцией со стороны коллег. Тем не менее компания продолжает активно укреплять оборонное преимущество, поставляя американским военным «Maven Smart System». Palantir недавно выступила с заявлением, подтвердив обязанность технологических компаний участвовать в вопросах национальной безопасности. Однако её позиция по участию в enforcement в сфере иммиграции также продолжает вызывать призывы некоторых инвесторганизаций к выходу и общественные споры.

Входит ли в сделку ещё более высокая оценка PLTR?

Высокая оценка Palantir давно является предметом рыночных дебатов. Менее чем год назад прогнозный мультипликатор P/S компании (Price-to-Sales Ratio) приближался к 90х, установив рекорд на тот момент среди компаний в составе S&P 500. Хотя распродажи на рынке с начала года существенно сузили оценку более чем наполовину, сейчас она всё ещё торгуется с прогнозным P/S 43х и продолжает оставаться самой дорогой акцией в составе этого бенчмарка.

Главный герой большого шорт-продавливания Майкл Берри (Michael Burry) ранее подверг компанию жёсткой критике, указав на потенциальные риски конкуренции, которые несут модели генеративного искусственного интеллекта. Несмотря на то, что цена акций скорректировалась, текущий прогнозный P/S Palantir всё ещё высок и составляет 43х — это №1 среди компонентов S&P 500. У позиций Уолл-стрит на этот счёт разные оценки: аналитик Oppenheimer поставил оценку «выше рынка» и целевую цену 200 долларов США, считая, что компания становится ведущей платформой для развертывания ИИ-приложений, а оценка выглядит разумной. В то же время аналитик Morningstar сохраняет рекомендацию «держать», подчёркивая, что рыночные ожидания роста для Palantir чрезмерно позитивны.

Примечание: мультипликатор P/S (Price-to-Sales Ratio, P/S) в основном показывает, сколько инвесторы готовы платить за 1 доллар выручки компании; его часто используют для анализа стартапов и технологических компаний, которые ещё не прибыльны или имеют нестабильную прибыль.

Эта статья Palantir: выручка в первом квартале установила новый максимум, прогноз по итогам года повышен — вхождение с высокой оценкой ещё возможно? впервые появилась в Цепной новости ABMedia.