Пол Тюдор Джонс называет Bitcoin «лучшей защитой от инфляции» в интервью в подкасте

Макроинвестор и управляющий хедж-фондом Пол Тюдор Джонс назвал биткоин (BTC) «однозначно, лучшим хеджем от инфляции из всех существующих» во время подкаст-интервью во вторник с Патриком О’Шонесси на Invest Like the Best, охарактеризовав его как одну из своих «убойных возможностей» (knockout opportunities). Джонс, основатель и главный инвестиционный директор Tudor Investment Corp., рассказал о том, как крупные движения на рынках обычно происходят, когда рынки становятся чрезмерно растянутыми, сохраняются дисбалансы или политики допускают ошибки, требуя от инвесторов находить недооцененные, недостаточно представленные (undervowned), недооцененные активы в каталитические моменты.

Историческое место биткоина в портфеле Джонса

Джонс впервые привел аргументы в пользу владения биткоином как хеджем против печатания денег центральными банками в 2020 году, подтвердив, что тогда он держал от 1% до 2% своих активов в биткоине. Год спустя он выразил интерес выделить 5% своих активов в криптовалюту как диверсификатор портфеля. Говоря о периоде 2020 года, Джонс отметил, что после существенного фискального вмешательства со стороны и Федеральной резервной системы, и Минфина США, «просто было ясно, что инфляционные сделки (inflation trades) сорвутся в рост». Он определил биткоин как «лучший на тот момент» среди вариантов хеджа от инфляции.

Биткоин против золота как хедж от инфляции

Джонс утверждал, что биткоин остается более превосходным хеджем от инфляции по сравнению с золотом благодаря механизму фиксированного предложения. Биткоин ограничен 21 миллионом BTC, и осталось менее 1 миллиона BTC для майнинга. «Золото увеличивает предложение каждый год на пару процентов. Биткоин — есть конечная величина, которую можно добыть. Он децентрализован. И в этом смысле у него самая высокая ценность дефицитности среди всего», — сказал Джонс.

Выявленные риски

Несмотря на его позитивную оценку, Джонс признал существенные риски для способности биткоина выступать хеджем от инфляции. Он указал на потенциальную слабость в сценариях «кинетического» конфликта с кибервойной, где «всё, с чем вам приходится иметь дело электронно, идет вниз, включая Bitcoin». Также он назвал квантовые вычисления риском в долгосрочной перспективе, отметив опасения, что развитие ИИ может потенциально дать возможность квантовых вычислений, которые способны подорвать инфраструктуру безопасности: «Кто знает, и если уж говорить о том, в реальном ли времени — когда и как, по мере того как ИИ развивается так быстро, как он развивается сейчас, у нас может оказаться квантовый вычислитель (quantum computing), при котором кто-то может войти и взломать любой банк и взломать всё, что ему захочется».