Pop Mart International Group (тикер: 09992.HK), бренд коллекционных игрушек, сообщил о росте выручки в первом квартале 2026 года на 75–80% год-к-году 12 мая 2024 года, одновременно обозначив встречные факторы по затратам, которые повлияют на прибыльность. 13 мая 2024 года финансовый директор Ян Цзинбин во время телефонного разговора о корпоративных изменениях сообщил, что затраты на сырьё для ПВХ, тканей и упаковки, как ожидается, вырастут на 3–5 процентных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, снижая общую валовую маржу примерно на 0,5 процентного пункта.
Давление по затратам и влияние на маржу
Ян Цзинбин связал рост издержек с международной макроэкономической средой и волатильностью рынков морских перевозок. Рост международных цен на нефть и топливных надбавок за морской фрахт увеличил попервую морскую доставку Pop Mart, топливные надбавки и складские расходы, с эффектом переноса на маржинальность зарубежного бизнеса. Компания не раскрыла показатели валовой маржи за Q1; однако по итогам всего 2025 года валовая маржа улучшилась до 72,1% с 66,8% в 2024 году — на 5,3 процентного пункта.
Региональные показатели выручки
Предварительные (неаудированные) результаты выручки Pop Mart за Q1 2026 показали:
- Общая выручка: рост на 75–80% год-к-году
- Китай: рост на 100–105% год-к-году
- Азиатско-Тихоокеанский регион (без Китая): рост на 25–30% год-к-году
- Америки: рост на 55–60% год-к-году
- Европа и другие регионы: рост на 60–65% год-к-году
Внутри Китая офлайн-каналы выросли на 75–80% год-к-году, тогда как онлайн-каналы взлетели на 150–155%.
Стратегические приоритеты и развитие IP
Исполнительный директор (COO) Си Дэ обозначил три направления операционного фокуса на 2026 год. Во-первых, компания будет отдавать приоритет качеству магазинов и операционной эффективности над быстрым расширением сети в зарубежных рынках. Во-вторых, Pop Mart выстраивает единую глобальную систему членства, чтобы повысить проникновение членства и долю расходов участников. В-третьих, компания интегрирует глобальные организационные структуры и возможности бэк-офиса, чтобы обеспечить единообразное представление бренда и операционные стандарты во всех глобальных магазинах в течение одного-двух лет.
По интеллектуальной собственности LABUBU Си Дэ заявил, что колебания глобального трафика и краткосрочных возвратов — нормальны, и компания не будет чрезмерно фокусироваться на краткосрочных показателях LABUBU. «Мы будем управлять IP с более долгосрочным взглядом и подходом, чтобы раскрыть его коммерческую ценность», — сказал Си Дэ.
Pop Mart раскрыла, что первый связанный с LABUBU кинопроект находится на стадии разработки сценария, при этом два ключевых продукта запланированы к запуску во второй половине 2026 года. Компания также планирует маркетинговые коллаборации, связанные с ЧМ.
Стратегия основателя в режиме «обслуживания»
Ранее основатель Ван Нин в ходе разговора об итогах 2025 года Pop Mart заявил, что 2026 год должен стать «годом обслуживания» — периодом для сопровождения и точной настройки операций после траектории быстрого роста компании. «После сверхвысокоскоростного развития мы надеемся внести некоторые корректировки», — сказал Ван.
Уточнение по бизнесу бытовой техники
В апреле 2026 года Pop Mart запустила свой первый продукт из категории бытовой техники — холодильник из lifestyle-серии THE MONSTERS, что привлекло внешнее внимание. Си Дэ уточнил, что бизнес бытовой техники находится на самом раннем этапе и планов перехода в традиционные категории домашней бытовой техники нет. «Мы хотим объединить небольшую бытовую технику с IP и культурой коллекционных игрушек», — сказал Си Дэ. Продукт-холодильник генерирует примерно 6 млн юаней выручки, что составляет незначительную долю от общей выручки компании.
Динамика акций
По состоянию на закрытие 13 мая акции Pop Mart упали на 1,23% до 160,9 гонконгского доллара за акцию.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
