Японский финансовый конгломерат SBI Holdings за последние несколько недель сделал серию крупных инвестиций в криптоиндустрию: на этой неделе компания стала единственным инвестором в раунде Series C на $125 миллионов Gauntlet и в раунде Series C на $76 миллионов EDX Markets. В прошлом месяце SBI договорилась о покупке японской криптобиржи Bitbank за $289 миллионов и в феврале получила контрольную долю в сингапурской криптобирже Coinhako. Также компания недавно поддержала раунд финансирования Digital Asset на $355 миллионов, токен-раунд Morpho на $175 миллионов и токен-предпродажу Circle на $222 миллиона для своей блокчейн-платформы Arc. Ускоренный темп инвестиций SBI отражает более широкую стратегию, ориентированную на инфраструктуру ончейн-финансов, что ставит компанию впереди предстоящего пересмотра регулирования в Японии: криптовалюты будут отнесены к финансовым инструментам, а налог на прирост капитала снизится с 55% до 20% начиная с 2028 года. Нижняя палата Японии одобрила законопроект в прошлом месяце; ожидается, что он вступит в силу в следующем году после прохождения верхней палаты.
SBI Holdings завершила серию крупных криптоинвестиций
SBI Holdings стала единственным инвестором в раунде Series C на $125 миллионов Gauntlet и в раунде Series C на $76 миллионов EDX Markets на этой неделе. В прошлом месяце компания договорилась о покупке японской криптобиржи Bitbank за $289 миллионов. В феврале SBI получила контрольную долю в сингапурской криптобирже Coinhako. Также компания недавно поддержала раунд финансирования Digital Asset на $355 миллионов, токен-раунд Morpho на $175 миллионов и токен-предпродажу Circle на $222 миллиона для своей блокчейн-платформы Arc. В прошлом месяце SBI запустила JPYSC — первый в Японии стейблкоин в иенах, поддержанный траст-банком. SBI инвестирует в криптосектор с 2016 года.
SBI Group нацелена на создание сквозной инфраструктуры onchain-финансов
Представитель SBI заявил, что компания «приводит к ончейн-трансформации всей группы и расширяет наши направления в сфере цифровых активов, стремясь к следующему этапу роста». Представитель отметил, что полномасштабное наступление «токеновой экономики» — «неизбежно»: это эпоха, в которой каждый актив токенизируется, а все — от торговли и расчетов до исполнения различных контрактов — завершается на блокчейне. Джозеф Гох, директор и руководитель направления по Азиатско-Тихоокеанскому региону в компании Areta, занимающейся криптоинвестбанкингом и консалтингом, сказал, что SBI «создает сквозную цифровую активную франшизу, охватывающую эмиссию, расчет, рыночную инфраструктуру, управление активами и розничное распространение, делая это через границы, а не только у себя дома». Гох подчеркнул, что одна из наиболее отчетливых тем — управление активами: «соединив институциональные ончейн-возможности Gauntlet с дистрибуцией, которую SBI будет контролировать через Bitbank и Coinhako, у нас есть предпосылки для создания первого в Азии бизнеса по масштабному ончейн-управлению активами». Еще одно ключевое направление — расчеты, добавил Гох: он сослался на запуск стейблкоина JPYSC, на дистрибуцию USDC в Японии через совместное предприятие с Circle и на присоединение SBI Shinsei Bank к блокчейн-сети Partior, поддерживаемой JPMorgan, чтобы выпускать токенизированные депозиты для трансграничных платежей.
Япония продвигает законопроект, чтобы классифицировать крипто как финансовые инструменты
В прошлом месяце нижняя палата парламента Японии продвинула законопроект, который будет относить криптовалюты к финансовым инструментам. Это откроет путь таким продуктам, как биржевые фонды (ETF), при этом вводятся более строгие правила торговли и раскрытия информации. Законодательство, которое ожидается вступит в силу в следующем году после прохождения верхней палаты, также снизит максимальный налог на прирост капитала по криптоактивам до 20% с текущих 55% — в соответствии с акциями и облигациями, начиная с 2028 года. Сооснователь и исполнительный председатель Animoca Brands Yat Siу заявил, что SBI, похоже, выстраивает позиционирование заранее: она наращивает компетенции в криптоиндустрии, чтобы быть готовой по мере ускорения внедрения цифровых активов. Куинь Хо, глава венчурных инвестиций в GSR, и Майк Буселла, сооснователь и управляющий партнер Neoclassic Capital, отметили, что медвежьи рынки часто дают лучшие долгосрочные инвестиционные возможности, поскольку оценки ниже, а конкуренция за сделки менее острая.
Компании из портфеля называют распределение и доступ к рынкам стратегической ценностью
Сооснователь и CEO Gauntlet Тарун Читра сказал, что присутствие SBI в Японии и по всей Азии поможет Gauntlet расширить свою платформу для финансовых институтов, финтехов и инициатив по токенизации, до которых компания не смогла бы добраться самостоятельно, включая расширение покрытия стейблкоинов: помимо стейблкоинов, привязанных к доллару США и евро, охват будет распространен на валюты вроде японской иены и мексиканского песо. CEO EDX Markets Тони Акунья-Рохтер заявил, что связи SBI в глобальных финансовых сервисах поддержат усилия компании по расширению возможностей в трейдинге, клиринге и расчетах. Акунья-Рохтер отметил: «Мы активно взаимодействуем с более широкой цифровой активной экосистемой SBI — включая маркет-мейкеров, инициативы по стейблкоинам, усилия по токенизации и брокерские компании — поскольку изучаем возможности совместно продвигать институциональную рыночную инфраструктуру».
Традиционные финансовые институты, вероятно, последуют стратегии SBI
Читра сказал, что ожидает, что первыми двинутся институты в юрисдикциях с более понятными правилами, отметив, что «брокерские компании и управляющие активами с большой розничной базой — естественные последователи». Хо из GSR сказала, что ожидает, что институциональная активность сосредоточится на сегментах с четкими сценариями использования, включая стейблкоины и платежи, токенизированные реальные активы, институциональную торговую инфраструктуру, предиктивные рынки, управление казначейством, оптимизацию коллатераля и ончейн-капитальные рынки. Сиу из Animoca сказал, что он уже знает о некоторых «крупных» криптовалютных сделках, которые изучают традиционные финансовые институты, и ожидает, что их станет больше по мере того, как токенизация станет более крупным стратегическим приоритетом в отрасли. Гох из Areta отметил, что этот тренд все более заметен по всей Азии, указывая на Южную Корею как на следующий рынок, за которым стоит следить, и подчеркнул, что лучше всего следовать «плану SBI» будут диверсифицированные финансовые группы, объединяющие банковский сектор, ценные бумаги и розничное распространение.
Риски исполнения зависят от темпов регулирования и институционального внедрения
Сиу сказал, что многое зависит от того, как быстро продолжают развиваться нормативные рамки, и насколько быстро ускоряется институциональное внедрение цифровых активов. Он отметил, что если регулирование окажется медленнее ожиданий, то и отдача от инвестиций, которые делаются сейчас, может потребовать больше времени, чтобы материализоваться. Гох сказал: «исполнение — реальный тест», отметив, что стратегия приобретений SBI помогает снизить часть рисков интеграции, поскольку и Bitbank, и Coinhako работают как регулируемые криптобиржи, а миноритарные инвестиции компании несут относительно ограниченный риск интеграции — по задумке.
FAQ
Какие крупные криптоинвестиции SBI Holdings завершила на этой неделе?
SBI Holdings стала единственным инвестором в раунде Series C на $125 миллионов Gauntlet и в раунде Series C на $76 миллионов EDX Markets на этой неделе.
Почему SBI Holdings ускоряет криптоинвестиции сейчас?
SBI выстраивает позицию заранее перед регуляторными изменениями в Японии. В прошлом месяце нижняя палата Японии продвинула законопроект, который будет классифицировать криптовалюты как финансовые инструменты и снижать максимальный налог на прирост капитала по криптоактивам до 20% с 55%, начиная с 2028 года. Ожидается, что закон вступит в силу в следующем году после прохождения верхней палаты.
