Sequans завершает эксперимент с казначейством в Bitcoin и перенаправляет фокус на рост 5G

Sequans Communications полностью погасила все конвертируемые долговые обязательства из своего июльского размещения 2025 года, продав часть своих биткоин-холдингов, в результате чего парижская компания — разработчик чипов для IoT — располагает примерно 658 BTC и практически бездолговым балансом.

• Основные выводы:
• • Sequans Communications завершает полное погашение своих конвертируемых долговых обязательств за июль 2025 года; средства были получены за счет продажи Bitcoin до уровня 658 BTC.
• • Это снижает коэффициент долга Sequans к NAV почти до нуля, полностью разворачивая производителя IoT-чипов от своей стратегии DAT.
• • CEO Georges Karam указывает, что Sequans будет монетизировать оставшиеся 658 BTC со временем, параллельно нацеливаясь на рост в 5G eRedCap.

Sequans сокращает биткоин-холдинги до 658 BTC и выходит из стратегии цифрового активного казначейства

Компания подтвердила транзакцию в четверг. В ноябре 2025 года Sequans уже столкнулась с критикой, когда впервые продала 970 BTC, чтобы погасить 50% того же долга, сократив свои биткоин-холдинги с 3 234 BTC до 2 264 BTC на тот момент. Тогда этот шаг внутри компании был обозначен как «Стратегическая перераспределение активов» (Strategic Asset Reallocation), и он быстро вызвал насмешки в интернете.

Один пользователь X назвал это капитуляцией. Другой сказал, что компания не должна была поступать так. Это был один из первых случаев, когда цифровое активное казначейство (DAT) пошло на подобные действия.

Объявление в четверг полностью устраняет оставшийся долг. Все 658 BTC, находящиеся теперь на балансе, являются свободными от ограничений и не обременены, сообщила компания. Sequans также подтвердила, что уходит от своей DAT-стратегии. Фирма объяснила, что будет монетизировать оставшиеся биткоин-холдинги в течение времени, тем самым прекращая то, что стало одним из более ранних экспериментов в управлении казначейством, ориентированным на биткоин, среди публичных технологических компаний.

CEO Georges Karam представил решение как поворот к исполнению. «Мы укрепили наш баланс, упростили структуру капитала, и теперь полностью сосредоточены на масштабировании нашего бизнеса по IoT-семикондукторам», — отметил Karam. Он назвал приоритетами на будущее 4G LTE-M и Cat-1bis чипсеты, дорожную карту 5G eRedCap и новые продукты RF-трансиверов для оборонных задач и приложений для дронов.

Оригинальная стратегия биткоин-казначейства Sequans строилась на накоплении BTC за счет операционной деятельности и финансирования, позиционируя резервы как долгосрочное хранилище стоимости (SoV). Такой подход, вдохновленный Strategy, привлек внимание на фоне того, что в 2024 и 2025 годах все больше публичных компаний следовали схожей модели. Sequans была одной из самых ранних компаний, ориентированных на IoT, которая сделала биткоин центральным элементом своего баланса.

Частичная распродажа в ноябре 2025 года сразу сдвинула этот нарратив. Пользователи соцсетей отмечали, что Sequans продавала по ценам, которые вызывали вопросы о цене входа, а некоторые указывали на перевод средств on-chain задолго до официального объявления. После прослушивания звонка по результатам компаниям, аккаунт X Pledditor предположил тогда, что будет продано больше биткоина, ссылаясь на комментарии менеджмента о наличии незаложенного BTC, доступного для программ обратного выкупа, если это потребуется.

Оценка Pledditor оказалась верной. Поскольку долг теперь погашен, Sequans заявляет, что намерена расширяться в интеллектуальном учете (smart metering), отслеживании активов, телематике и промышленном IoT. Также компания указала на ранний импульс в 5G eRedCap как на драйвер роста, описав его как стандарт следующего поколения для подключения в сотовом IoT.

Маневр с балансом доводит коэффициент долга Sequans к NAV почти до нуля. В ноябре первая продажа подняла этот показатель с 55% до 39%. Полное погашение полностью устраняет долг.

Новых покупок биткоина не планируется. Компания заявила, что ее стратегия казначейства завершена. Sequans (NYSE: SQNS) торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже. Новость дня дала компании небольшой импульс: в четверг днем акции SQNS подскочили более чем на 12% к 12:00 по ET. Однако за последний год SQNS потеряла 75%, а ее падение относительно исторического максимума превышает 99%.