Проспект IPO SpaceX раскрывает чистый убыток в размере 4,9 миллиарда долларов при выручке 18,67 миллиарда долларов

Вчера SpaceX Илона Маска подала IPO-проспект, который раскрывает, что компания заметно убыточна, несмотря на ожидания рекордного по масштабу публичного размещения. SpaceX сообщила о чистом убытке в $4,9 миллиарда при консолидированной выручке $18,67 миллиарда за 2025 год. В подаче проспекта показано, что оценка компании в значительной степени зависит от ожиданий будущего роста, а не от текущих финансовых результатов. Для контекста: 200 компаний из S&P 500 получили в прошлом году больше выручки, чем SpaceX, включая Tesla, чьи продажи были в пять раз выше. IPO позиционируется как крупнейшее в истории, но базовые показатели бизнеса рисуют противоположную картину.

Финансовые показатели

ИИ-подразделение SpaceX, в которое входят X и xAI, принесло лишь $818 миллионов в Q1 2026 — примерно на треть меньше, чем Twitter сгенерировал за квартал до того, как Маск взял его под контроль.

Бизнес компании по связности Starlink остаётся её единственным прибыльным подразделением и обеспечил большую часть выручки в Q1.

Позитивные индикаторы

В проспекте упомянуты некоторые позитивные финансовые изменения. Anthropic согласилась платить SpaceX $1,25 миллиарда в месяц за вычислительные услуги. SpaceX заявила, что будет добиваться подписания аналогичных контрактов с другими компаниями.

Следующие шаги

SpaceX планирует начать торги в следующем месяце на Nasdaq под тикером «SPCX».