Падение акций SpaceX почти до цены размещения в 135 долларов вынуждает Нобера предупредить о «самой крупной в истории масштабной распродаже»

Акции SpaceX, принадлежащие Маску (тикер SPCX), 14 июля снизились примерно на 5,4%, до 137,74 доллара; предыдущая цена закрытия составляла 145,30 доллара. Внутридневной минимум достиг 136,78 доллара, и цена еще сильнее приблизилась к цене IPO в 135 долларов. Пожилой инвестор Джордж Нобл, участвовавший в создании Fidelity Overseas Fund, в интервью прямо заявил, что это IPO по сути является «крупнейшей в истории операцией по массовой фиксации прибыли на выходе».

SPCX закрылся в понедельник на 137,74 доллара, что на фоне дебютных максимумов ниже примерно на 39%

По сообщениям, в понедельник SpaceX (SPCX) закрылась на 137,74 доллара, что примерно на 5,4% ниже, чем накануне — 145,30 доллара. Внутридневной минимум достиг 136,78 доллара — разница с ценой IPO в 135 долларов составляет менее 2 долларов. Сейчас цена уже находится примерно на 39% ниже исторического максимума в 220 долларов после листинга, и розничные инвесторы, зашедшие в моменте уже после начала торгов, в целом столкнулись с убытками на бумаге.

Нобл: при IPO мультипликатор цена/выручка — более 90х, справедливая цена — около 30 долларов

По сообщениям, Джордж Нобл, опытный инвестор, заявил, что при установлении цены IPO в 135 долларов у SpaceX мультипликатор цена/выручка уже превышал 90х; на старте торгов котировки даже поднимались примерно до 140х. Он отметил, что оценка и фундаментальные показатели крайне не совпадают; он охарактеризовал это IPO как «крайне малое количество лотов и принудительный характер спроса», назвав «преднамеренно созданной шорт-сквизерной ситуацией», по сути «крупнейшей в истории операцией по фиксации прибыли на выходе».

Нобл оценивает справедливую цену акций SpaceX примерно в 30 долларов за акцию. Он подчеркнул, что Starlink — единственный бизнес SpaceX, который сейчас может стабильно приносить прибыль, но даже этого недостаточно, чтобы поддерживать общую рыночную капитализацию, и заявил: «Это самые масштабные по величине и самые нелепые по оценке акции, которые я видел».

График разблокировок поэтапно: около 20% после отчета за 2 кв., до конца — 8 декабря

По сообщениям, график разблокировок SpaceX следующий:

После публикации отчета за 2 кв. (конец июля — начало августа): разблокируется около 20% акций

С августа по октябрь: выпускать каждые 2–4 недели, каждый раз — примерно по 7%

После публикации отчета за 3 кв.: запускается разблокировка примерно 28%

8 декабря 2026 года: оставшиеся акции будут разблокированы полностью

6,4 миллиарда акций, принадлежащих самому Маску: срок блокировки истекает 12 июня 2027 года

Нобл отметил, что в ближайшие несколько месяцев ключевым фактором, который будет определять движение цены, станет не операционная финансовая база, а изменения в «предложении» из-за разблокировок; но поэтапная продажа означает, что давление продаж будет распределено по нескольким месяцам, а не выльется одномоментно «как потоп».

Фронт быков: целевые цены аналитиков — до 401 доллара

По сообщениям, у аналитиков с оптимистичным взглядом на SPCX есть и аргументы: диапазон целевых цен у аналитиков Уолл-стрит — от 115 до 401 доллара; большинство институциональных участников по-прежнему признают монопольное положение SpaceX на рынке базовой инфраструктуры для космической отрасли. Starlink действительно является бизнесом с реальной прибылью, а не «замком из песка». Волна разблокировок — это не обвал в один «день-обрыв», а серия поэтапных выпусков, и ожидается, что давление продаж распределится в течение нескольких месяцев.

Часто задаваемые вопросы

Какая цена закрытия акций SpaceX SPCX в понедельник и насколько далеко она от цены IPO?

По сообщениям, SPCX в понедельник закрылась на 137,74 доллара, а внутридневной минимум составил 136,78 доллара; цена IPO — 135 долларов. Сейчас цена акций уже на фоне максимума после листинга в 220 долларов упала суммарно примерно на 39%.

Какую оценку SpaceX дал опытный инвестор Нобл?

По сообщениям, Нобл заявил, что при IPO мультипликатор цена/выручка у SpaceX был выше 90х. Он оценил справедливую цену примерно в 30 долларов за акцию и указал, что Starlink — единственный бизнес со стабильной прибыльностью, но его недостаточно, чтобы поддерживать общую рыночную капитализацию; он назвал это «акциями невероятно большого масштаба и самой нелепой оценкой».

Как устроен график разблокировок SpaceX и когда истекает срок по доле Маска?

По сообщениям, разблокировки идут поэтапно: после отчета за 2 кв. — около 20%, после отчета за 3 кв. срабатывает около 28%, а 8 декабря — все акции будут полностью разблокированы; 6,4 миллиарда акций, принадлежащих самому Маску, заблокированы до 12 июня 2027 года.