Инвесторы SpaceX пережили значительную волатильность цен на акции в течение первых двух недель после выхода компании на биржу. Акции взлетели более чем на 60% выше цены IPO в $135 после рекордного публичного размещения, ненадолго обогнав Amazon и Microsoft по рыночной капитализации, а затем упали на 16% на фоне изменения рыночных настроений. Аналитики связывают резкие колебания цен со сюжетно-ориентированными торговыми моделями, характерными для компаний Илона Маска, где ожидания инвесторов относительно будущих технологических достижений перевешивают традиционные оценки на основе прибыли. Волатильность отражает более широкую динамику рынка вокруг громких IPO, возглавляемых знаменитыми основателями с преданными последователями.
Акции SpaceX взлетают на 60%, а затем падают на 16% в первые торговые сессии
Акции SpaceX выросли более чем на 60% от первоначальной цены размещения в $135 в течение нескольких последовательных дней после IPO. За этот период компания ненадолго обогнала Amazon и Microsoft по рыночной капитализации. За первоначальным скачком последовали ежедневные падения на 5% и 4%, кульминацией которых стало падение на 16% на фоне рыночных опасений. После драматических колебаний наступили более стабильные торговые дни с одноточечными движениями в любом направлении.
Аналитики называют эффект Маска основным драйвером волатильности
«Большинство акций торгуются исходя из того, как их мультипликатор прибыли соотносится с сопоставимыми компаниями», — заявил Гил Лурия, глава отдела технологических исследований в D.A. Davidson. «Компании Илона Маска так не работают». Лурия объяснил, что предприятия Маска торгуются на ожиданиях, а не на традиционных метриках. «Tesla торгуется больше на [сервисе автономного вождения] Robotaxi и [человекоподобном роботе] Optimus, чем на продаже автомобилей, а SpaceX торгуется больше на обещании исследования Марса или, по крайней мере, центров обработки данных в космосе», — сказал Лурия.
Майк Куп, главный инвестиционный директор EMEA в Morningstar Wealth, отметил, что «для SpaceX «культ Илона» привлекает больше розничных инвесторов и добавляет дополнительный ажиотаж, который может значительно усилить волатильность, как мы видели на примере цен акций Tesla». Кайл Родда, старший рыночный аналитик Capital.com, заявил, что после бычьих первых дней фундаментальные показатели стали более значимым драйвером цены, что привело к «похмелью».
Розничные инвесторы покупают акции SpaceX на сумму 405 миллионов долларов за первые пять торговых дней
Розничные инвесторы купили чистые 405 миллионов долларов акций SpaceX в первые пять торговых сессий, что стало самым сильным розничным дебютом IPO в новейшей истории, по данным исследовательской фирмы Vanda. Вирадж Патель, глобальный макростратег Vanda, объяснил, что SpaceX «воплощает многие качества, которые исторически находят отклик у розничных инвесторов: трансформационная технологическая история, смелое видение будущего, знаменитый основатель и беспрецедентное медийное внимание».
SpaceX сообщает об убытке в 4,9 миллиарда долларов при выручке в 18,7 миллиарда долларов
SpaceX опубликовала выручку в размере 18,7 миллиарда долларов в 2025 году при чистом убытке в 4,9 миллиарда долларов. Компания потеряла 4,28 миллиарда долларов в первом квартале этого года. Маск заявил 14 июня, что компания «возможно, сможет достичь примерно» 1 триллион долларов выручки в 2030 году. Аналитики Morningstar написали накануне IPO SpaceX, что акции стоят меньше половины от целевого показателя в 1,75 триллиона долларов.
Куп определил две проблемы для SpaceX: «Во-первых, предложение акций увеличится по мере того, как ранние инвесторы будут уменьшать свои доли и фиксировать прибыль. Во-вторых, текущая цена слишком высока с учетом огромной неопределенности вокруг перспектив компании и ее отправной точки: она сильно убыточна и требует огромных капитальных вложений».
Короткие продавцы остаются нерешительными, несмотря на высокую оценку
Майкл Берри заявил 16 июня, что у него нет позиции в SpaceX, и утверждал, что опционы, используемые для ставок против акций, остаются слишком дорогими, даже несмотря на то, что он поставил под сомнение рыночную стоимость компании почти в 3 триллиона долларов. Хотя SpaceX проявляет некоторый интерес со стороны коротких продавцов, многие по-прежнему не решаются делать ставки против Маска.
FAQ
Какова была цена IPO SpaceX и насколько выросли акции изначально?
Цена IPO SpaceX составляла $135 за акцию. Акции взлетели более чем на 60% выше этой первоначальной цены размещения в последовательные дни после публичного размещения, ненадолго обогнав Amazon и Microsoft по рыночной капитализации.
Почему аналитики говорят, что акции SpaceX более волатильны, чем типичные публичные компании?
Аналитики связывают волатильность SpaceX со сюжетно-ориентированными торговыми моделями, характерными для компаний Илона Маска. Гил Лурия из D.A. Davidson объяснил, что предприятия Маска торгуются на ожиданиях относительно будущих технологических достижений, а не на традиционных оценках на основе прибыли: SpaceX торгуется больше на обещаниях исследования Марса и центров обработки данных в космосе, чем на текущих финансовых показателях.
Сколько розничные инвесторы купили акций SpaceX в течение первой недели торгов?
Розничные инвесторы купили чистые 405 миллионов долларов акций SpaceX за первые пять торговых сессий, что исследовательская фирма Vanda назвала самым сильным розничным дебютом IPO в новейшей истории.
