Стратегия оценивает продажу Bitcoin для финансирования выкупа на 1,38 миллиарда долларов

• Стратегия может использовать продажи Bitcoin, размещения акций или денежные резервы, чтобы профинансировать выкуп ноты.

• Инвесторы отреагировали осторожно: акции MSTR упали после того, как компания раскрыла возможные продажи Bitcoin.

• Майкл Сэйлор заявил, что будущие размещения привилегированных акций могут продолжать поддерживать накопление Bitcoin.

Стратегия раскрыла в форме 8-K, что планирует выкупить около 1,5 миллиарда долларов непогашенных 0% Convertible Senior Notes due 2029. Компания сообщила, что в рамках сделок, согласованных в частном порядке, расчетная стоимость составит 1,38 миллиарда долларов наличными, и операции могут включать продажи Bitcoin, размещения акций или использование имеющихся резервов. Ожидается, что сделка будет завершена примерно 19 мая, говорится в документе.

Варианты финансирования привлекли внимание рынка

Компания заявила, что финансирование выкупа может поступить из наличных средств и продаж акций на условиях at-the-market. Однако Strategy также перечислила возможные продажи Bitcoin как еще один вариант финансирования. Эта деталь быстро привлекла внимание рынка, потому что компания последовательно расширяла свои активы в Bitcoin.

Согласно документу, выкупленные облигации были оценены почти на 8% ниже номинальной стоимости. Strategy также отметила, что окончательная сумма выкупа может измениться в зависимости от динамики акций MSTR в течение указанного периода ценообразования.

Между тем новость последовала за еще одной покупкой Bitcoin компанией ранее в этом месяце. Strategy недавно приобрела Bitcoin на 43 миллиона долларов и также получила около 206,61 миллиона долларов за счет размещения привилегированных акций STRC.

По мере того как обсуждение финансирования продолжалось, акции MSTR упали более чем на 5% вскоре после открытия торгов. Падение произошло на фоне того, что инвесторы оценивали возможность ликвидации Bitcoin, несмотря на отсутствие подтвержденных планов продажи.

Сэйлор описывает стратегию капитала в Bitcoin

На телефонной конференции по итогам 5 мая СЕО Майкл Сэйлор обсудил более широкую рамочную модель капитала, связанную с накоплением Bitcoin. Сэйлор пояснил, что средства от размещений привилегированных акций STRC будут поддерживать дополнительные покупки Bitcoin в течение времени.

По данным компании, сейчас Strategy располагает 818 869 BTC на сумму более 65 миллиардов долларов. Компания оценила нереализованную прибыль примерно в 3,9 миллиарда долларов на основе цен Bitcoin, близких к 80 000 долларов.

Также Сэйлор сказал, что точка безубыточности по годовой доходности Bitcoin-аппрециации находится около 2,3%. Он добавил, что продажи Bitcoin, используемые для обязательств или дивидендов, могут быть компенсированы новым капиталом, привлеченным за счет размещения привилегированных акций.

Компания отметила, что все выкупленные конвертируемые облигации будут аннулированы после завершения сделок.