TRM Labs: в I квартале объем криптосделок в Корее рухнул до 69 млрд долларов, розничные инвесторы переключились на акции полупроводников

Данные TRM Labs показывают, что в Южной Корее в первом квартале 2026 года объём розничных криптовалютных сделок составил 69 млрд долларов, что является вторым показателем в мире, однако по сравнению с тем же периодом прошлого года он снизился на 28%. Это стало самым большим падением среди основных рынков и существенно выше, чем среднемировое снижение в 20%. Как сообщила 17 июня газета The Korea Times, аналитики называют одной из ключевых причин то, что AI-сектор полупроводниковых акций поглотил спекулятивный капитал розничных инвесторов, который ранее направлялся в крипторынок.

Глобальный рейтинг TRM Labs и падение в Южной Корее

По данным TRM Labs за первый квартал, в топ-5 по объёму розничных криптосделок в мире входят следующие страны. США удерживают первое место с 212 млрд долларов, Южная Корея с 69 млрд долларов занимает второе. Далее следуют Россия (48 млрд долларов), Индия (46 млрд долларов) и Турция (40 млрд долларов). Снижение Южной Кореи на 28% является крупнейшим среди основных рынков, при этом среднемировое снижение составляет 20%.

Рост KOSPI на 196% и эффект подтверждённого перетока к полупроводниковым акциям

За прошедший год KOSPI вырос примерно на 196%, заняв первое место среди стран G20 и опередив все развитые экономики. Движущей силой стали AI-полупроводниковые акции. Часть акций в составе KOSPI уже демонстрирует дневные темпы роста, превышающие рост ключевых криптовалют: в понедельник биткоин вырос на 4,7%, тогда как SK Hynix и Samsung Medison поднялись соответственно на 6,42% и 16,63%.

Kaiko Research аналитик Laurens Fraussen подтверждает, что доля биткоина и распределение по альткоинам в Южной Корее отражают широкое использование со стороны розничных инвесторов: спекулятивный капитал быстро переключается между небольшими по капитализации активами, которые ищут вознаграждение, зависящее от волатильности и импульса; дневная высокая волатильность KOSPI замещает факторы, которые ранее побуждали розничных инвесторов заходить на крипторынок.

Регуляторные ограничения аналитиков и разрыв продуктовых предложений

Аналитик Dispatch (дочерняя структура Nexo) Dessislava Ianeva отмечает, что «закон о защите пользователей виртуальных активов» повышает требования к комплаенсу для корейских бирж. Действующие правила ограничивают их возможностью работать только со спотовой торговлей, тогда как на зарубежных платформах предлагаются более разнообразные продукты, включая деривативы, маржинальную торговлю и внебиржевые сделки до открытия рынка.

Ianeva говорит: «Постоянное восстановление цен на биткоин и более широкий рынок криптовалют станет самым прямым катализатором повторного участия розничных инвесторов. Регуляторная рамка, способная сократить разрыв между продуктами на внутренних и внешних платформах, особенно в сфере деривативов, станет более устойчивым структурным драйвером».

Частые вопросы

Почему снижение объёма криптоторговли в Южной Корее выше среднемирового?

Согласно подтверждённым словам аналитиков, спекулятивный капитал розничных инвесторов в Южной Корее крайне чувствителен к возможностям вознаграждения за волатильность и импульс. Когда KOSPI даёт более высокую доходность и более сильную дневную волатильность, капитал, который прежде направлялся в крипторынок, ускоряет переток. Кроме того, ограничения «закона о защите пользователей виртуальных активов» по продуктам для внутренних платформ дополнительно снижают относительную привлекательность внутреннего крипторынка.

Остаётся ли Южная Корея по-прежнему важным крипторынком в мире?

Согласно данным TRM Labs за Q1, несмотря на снижение объёма на 28% год к году, Южная Корея по-прежнему занимает второе место в мире с 69 млрд долларов, опережая Россию, Индию и Турцию, оставаясь одним из самых активных розничных крипторынков в мире.

Что означает у Ianeva фраза «регуляторная рамка, способная сократить разрыв продуктовых предложений»?

Ianeva подтверждает, что она имеет в виду регуляторное послабление, разрешающее корейским внутренним биржам предлагать деривативы (например, фьючерсы на биткоин и эфир), вести маржинальную торговлю и проводить сделки до открытия рынка. На данный момент эти продукты ограничены для внутренних корейских платформ, из-за чего инвесторы, желающие пользоваться такими инструментами, переходят на зарубежные платформы.