Согласно данным стратега Bank of America Джилл Кэри Холл, по состоянию на неделю, завершившуюся 9 июня, клиенты Bank of America чисто продали американских акций на общую сумму 14,4 млрд долларов (без учета чистого притока в ETF). При этом чистый отток по отдельным акциям составил 14,2 млрд долларов, что является рекордом. Отток средств из технологического сектора достиг максимального уровня с момента создания базы данных Bank of America в 2008 году; в пересчете по рыночной капитализации это также самый крупный показатель с начала 2014 года.
Данные Bank of America: 8 из 11 секторов находятся в состоянии чистой продажи
По подтвержденным данным Bank of America, из 11 секторов S&P 500 восемь секторов на прошлой неделе находились в состоянии чистой продажи. Отток средств из технологического сектора достиг максимума с момента создания базы данных в 2008 году, а чистый отток по отдельным акциям в размере 14,2 млрд долларов — самый высокий показатель за всю историю базы данных в разрезе недель. Институциональные инвесторы после пяти недель подряд покупок на прошлой неделе зафиксировали крупнейший отток с середины марта 2026 года; чистая продажа со стороны частных клиентов достигла максимального уровня с ноября 2024 года.
Переток капитала: защитные сектора и подтвержденный чистый приток в акции малой капитализации
На фоне распродажи в крупных технологических акциях данные Bank of America подтверждают приток средств в следующие сектора:
Акции малой и средней капитализации: на прошлой неделе оба сегмента показали чистый приток
Промышленность, коммунальные услуги: на прошлой неделе отмечен чистый приток
Недвижимость: уже шестую неделю подряд — чистый приток
Чистый приток в биржевые фонды акций продолжается до 11-й недели: на прошлой неделе зафиксирован небольшой приток 300 млн долларов, при этом лидировал ETF по здравоохранению; крупнейшую распродажу получили технологические и финансовые ETF, а направление движения средств высоко совпало с потоками по отдельным акциям.
Опционный рынок: skew поднялся до 72-го перцентиля, доля премии по put-опционам на QQQ превысила 60%
Джи Мэнди, главный аналитик по информации о глобальном рынке деривативов на Чикагской бирже опционов (CBOE), отметил, что по состоянию на 9 июня месячный skew, отражающий спрос на защиту от снижения по S&P 500, поднялся с внутригода минимума до 72-го перцентиля наблюдений за последний год. Это означает, что текущий уровень рыночной паники выше, чем в 72% периодов за прошлый год.
Согласно сообщению CNBC, из 3,7 млрд долларов премии, торгуемой опционами Invesco QQQ Trust в минувший вторник, около 2,5 млрд долларов приходилось на put-опционы. Заместитель руководителя отдела деривативных стратегий Susquehanna International Group Крис Мёрфи в своем комментарии указал, что беспокойство рынка сейчас сосредоточено на риске роста ставок, а не на риске для акций, связанных с ИИ.
Позиции аналитиков разных институтов
Аналитик Wells Fargo Ohsung Kwon в сообщении заявил, что недавнее падение Nasdaq Composite и S&P 500 в первую очередь вызвано корректировкой позиций, а не фундаментальными факторами.
Руководитель отдела акций в кросс-ассет продажах Goldman Sachs Брайан Гарретт в сообщении отметил, что после периода волатильности рынок будет более устойчивым.
Частые вопросы
Включает ли цифра Bank of America в 14,4 млрд долларов чистые от продажи акций ETF?
Согласно определению стратега Bank of America Джилл Кэри Холл, 14,4 млрд долларов — это «общая сумма чистой продажи американских акций клиентами без учета чистого притока в ETF»; по отдельным акциям чистый отток составил 14,2 млрд долларов — самый высокий недельный показатель с момента создания базы данных.
Как данные по занятости вне сельского хозяйства стали прямым триггером текущей распродажи?
Согласно сообщениям рынка, опубликованные в прошлую пятницу данные по занятости вне сельского хозяйства оказались неожиданно сильными, что заставило рынок пересмотреть график более позднего повышения ставок ФРС в 2026 году. Усиление ожиданий повышения ставок создало давление на оценки акций: S&P 500 упал в тот день на 2,6%, что спровоцировало общую распродажу на этой неделе.
Как аналитик Wells Fargo Ohsung Kwon охарактеризовал природу текущей распродажи?
Ohsung Kwon в отчете прямо заявил, что нынешнее падение в первую очередь обусловлено корректировкой позиций, а не фундаментальными факторами, и подчеркнул, что это не обязательно означает переход рынка к затяжному снижению.
