Доходности гособлигаций США растут, поскольку нефть Brent превысила $90 на фоне кризиса в Красном море

Казначейские облигации США снизились 21-го (по восточному времени США): краткосрочные погашения демонстрировали относительную слабость, а кривая доходности сгладилась по медвежьему сценарию. Доходность 10-летних гособлигаций выросла на 3,00 базисных пункта до 4,6280% к 15:00, а доходность 2-летних — поднялась на 4,90 б.п. до 4,2640%, при этом доходность 30-летних увеличилась на 1,30 б.п. до 5,1300%. Распродажа была вызвана всплеском международных цен на нефть на фоне эскалации напряженности между США и Ираном: Brent завершила торги выше $90 за баррель впервые с 11-го числа прошлого месяца. Усилились инфляционные опасения — повстанцы-хуситы объявили о блокаде Красного моря, и как минимум четыре танкера, перевозившие саудовскую нефть, развернулись от Красного моря, что побудило рынки фьючерсов заложить 24,1%-ную вероятность повышения процентной ставки ФРС на заседании FOMC на следующей неделе 28–29-го.

Доходности гособлигаций растут по всей кривой, при слабости на коротком конце

По данным внутридневного экрана зарубежных процентных ставок Yonhap Infomax (screen number 6532), доходность 10-летних гособлигаций торговалась на уровне 4,6280% к 15:00 21-го (по восточному времени США) на нью-йоркском рынке облигаций, что на 3,00 б.п. выше референсной цены 3pm предыдущего торгового дня. Чувствительная к политике доходность 2-летних бумаг за тот же период выросла на 4,90 б.п. до 4,2640%. Доходность 30-летних гособлигаций, самой длинной категории, поднялась на 1,30 б.п. до 5,1300%. Спред между доходностями 10-летних и 2-летних бумаг сузился с 38,30 б.п. на предыдущий торговый день до 36,40 б.п. Доходности гособлигаций сначала демонстрировали умеренное снижение, но затем начали заметно расти примерно с начала торгов в Нью-Йорке, при этом рост доходности 2-летних был особенно выраженным.

Блокада хуситов в Красном море толкает нефть выше $90

Йеменская проиранская вооруженная группировка хуситов объявила о блокаде Красного моря накануне, а иностранные СМИ сообщили, что по меньшей мере четыре танкера, загруженные саудовской нефтью, развернулись от Красного моря. Сообщается, что хуситы предупредили в электронных письмах, отправленных нескольким международным компаниям, занимающимся морскими перевозками, что «погрузка и разгрузка грузов с судов во всех саудовских портах запрещены». Фьючерсы на Brent с поставкой в сентябре закрылись на уровне $91,01 за баррель в этот день, что на 2,01% выше, чем на предыдущей сессии. Это стало первым случаем, когда Brent закрылась выше $90 по условиям расчетов с 11-го числа прошлого месяца.

Трамп дает понять, что ответит на сбои в перевозках

Президент США Дональд Трамп в тот же день встретился с президентом Ливана Джозефом Ауном в Белом доме и, когда его спросили о блокаде Красного моря со стороны хуситов, заявил: «если это произойдет, мы разберемся с этим», выразив готовность отреагировать.

Вероятность повышения ставки ФРС растет до 24,1%

Майкл Лорисио, глава подразделения по рынкам процентных ставок и ипотечных продуктов в Manulife Investment Management, отметил, что текущие цены на энергоносители выше, чем во время июньского заседания FOMC, напомнив, что большинство участников FOMC ожидало повышения ставок в течение года на том заседании. Он сказал: «Учитывая пересмотр цен на нефть и газ и более мягкий сдвиг со времени последней встречи Федеральной резервной системы, нам, возможно, нужно пересмотреть некоторые из этих размышлений». Доходности 10-летних и 30-летних бумаг в течение дня поднялись в диапазоны середины 4,6% и середины 5,1% соответственно, зафиксировав свои максимальные уровни с конца мая. Доходность 2-летних бумаг уверенно превысила 4,20%.

Цены на бензин в США, которые заметно влияют на настрой потребителей и инфляцию, немного выросли после того, как накануне преодолели психологический порог $4 за галлон. По данным Американской автомобильной ассоциации (AAA), средняя по стране розничная цена бензина на день составляла $4,019 за галлон — максимум примерно за месяц. По данным CME FedWatch, рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам (FFR) отражал 24,1%-ную вероятность того, что ФРС повысит ставки на следующей неделе, по состоянию на 15:38 по нью-йоркскому времени 21-го числа, тогда как на предыдущий торговый день показатель был в диапазоне середины 10%. Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с диапазона в низких 60% на предыдущей сессии до диапазона в высоких 60%. Казначейство США запланировало аукцион на сумму $13 миллиардов за 20-летние облигации на следующий день.

FAQ

Что стало причиной роста доходностей казначейских облигаций США 21-го?
Доходности казначейских облигаций США выросли 21-го (по восточному времени США) прежде всего из-за резкого роста цен на нефть, связанного с эскалацией напряженности между США и Ираном, а также из-за заявления хуситов о блокаде Красного моря. Brent закрылась выше $90 за баррель впервые с 11-го числа прошлого месяца, что усилило инфляционные опасения и привело к росту доходности 10-летних казначейских облигаций на 3,00 базисных пункта до 4,6280%.

Как изменилась вероятность повышения ставки ФРС после всплеска цен на нефть?
По данным CME FedWatch, рынок фьючерсов увеличил вероятность повышения ставки Федеральной резервной системы на следующей неделе на заседании FOMC (28–29-го) с диапазона середины 10% до 24,1% по состоянию на 15:38 по нью-йоркскому времени 21-го числа. Вероятность повышения ставки в сентябре также выросла с диапазона в низких 60% до диапазона в высоких 60%.