У Дуаньжу: «Приходит инфляционная “серая” угроза! Ты всё ещё делаешь распределение между акциями и облигациями?»

На Тайване и в США фондовые рынки в последние дни неоднократно обновляли максимумы, несмотря на то, что американо-иранский конфликт ещё не завершился, а цены на нефть по-прежнему держатся на высоких уровнях. Известная писательница и ведущая программ Ву Даньжу в своей последней публикации «Практическая бизнес-академия в жизни» предупреждает о том, что уже совсем скоро нас настигнет «пугающая серая носорог» инфляции. Кроме того, она делится собственными наблюдениями за текущей макроэкономической обстановкой и взглядами на распределение активов.

Ву Даньжу не согласна с моделью распределения акций и облигаций, и сама никогда не покупает облигации

В своём видео Ву Даньжу прямо высказывает иное мнение о традиционной стратегии «балансирования» акций и облигаций. Она указывает, что в текущих макроусловиях американские гособлигации сталкиваются с проблемой слишком большого объёма выпуска, а также с потенциальным давлением со стороны части мировых центробанков, которые проводят дедолларизацию. Из-за этого эффективность этих бумаг как «тихой гавани» для капитала меняется. При этом, хотя облигации с доходностью выше среднего уровня (High-yield Bonds) предлагают более высокие купонные выплаты, сопутствующий им риск дефолта в период экономической волатильности будет заметно расти. Поэтому чрезмерная ставка на облигационную часть может не помочь эффективно защититься от риска падения покупательной способности активов.

Инфляционный «серый носорог» угрожает нам, и акции всё ещё лучше, чем облигации

Ву Даньжу считает, что главная угроза для инвесторов сейчас — это именно инфляция «серый носорог», которая медленно подкрадывается и при этом обладает крайне разрушительной силой. Отвечая на инфляционное давление, она полагает, что акции однозначно превосходят облигации. Она также упоминает «народный ETF» 0050: он вырос примерно с 50 юаней до уровня, близкого к 100 юаням. Это, по её мнению, отражает не только рост прибыли компаний, но и, вероятнее всего, общее снижение покупательной способности денег и повсеместный рост цен на активы — инфляционное давление уже проникло на рынок.

Что касается конкретных секторов, Ву Даньжу советует инвесторам присмотреться к отраслям обрабатывающей промышленности и направлениям, связанным со строительством инфраструктуры, которые в долгосрочной перспективе остаются недооценёнными. При этом, по сравнению с простым удержанием инструментов с фиксированной доходностью, умеренное распределение в индексные фондовые продукты с потенциалом роста при среде, где дорожают товары и услуги, позволит относительно лучше сохранять реальную стоимость активов и получать выгоду в долгосрочной перспективе.

Альтернативные инвестиции держать ниже 5%, Ву Даньжу владеет спотовым биткоином

В сфере реальных активов (Real Assets) из‑за структурного роста цен на сырьё и затрат на труд она считает, что недвижимость в ключевых локациях и новые проекты обладают свойствами, которые помогают «держаться» и сохранять стоимость. На фоне ожиданий снижения покупательной способности денег из‑за инфляции такие активы менее склонны к резким ценовым корректировкам. Что касается золота, хотя геополитические риски и потребность центробанков в резервах поддерживают цену, учитывая, что сейчас она находится на высоких уровнях, существует риск технического отката. Она также предлагает, рассматривая альтернативные инвестиции вроде золота или криптоактивов (Alternative Investments), строго ограничивать долю таких активов в пределах 5% от общей стоимости портфеля. И при этом она прямо говорит, что у неё есть спотовый биткоин, но подчёркивает, что это — полностью «спекуляция», а не инвестиции: если удаётся заработать, она будет продавать поэтапно, ведь у семейства Трампа тоже есть бизнесы, связанные с криптовалютами.

Эта статья Ву Даньжу: «Инфляционный серый носорог пришёл!» Вы всё ещё делаете распределение акций и облигаций? впервые появилась на Lian News ABMedia.