Почему я считаю, что BTC больше не откатится до $40 000? 4 крупных позитивных фактора уже зреют!

最近聊一下我对后续行情的看法。

目前市场上依然有不少人非常看空，认为还有"最后一跌"。

比如昨天易理华（易老板）就表示，比特币即使后面突破6,8万美元，仍然有可能再次回落到5,5万美元附近。换句话说，如果连6,8万美元都突破不了，那么市场甚至可能跌得更深。

但我的看法恰恰相反。

我认为，目前市场的整体情绪和基本面，都已经不支持比特币再次跌回6万美元以下，更不用说4万、5万美元了。

为什么这么判断？主要有以下几个原因。

一、清晰法案进入最后冲刺阶段

目前美国《CLARITY Act（数字资产市场结构法案）》已经完成关键谈判，预计将在8月进入表决阶段。

与此同时，特朗普此前签署了针对政府官员参与数字资产相关业务的伦理规定，围绕利益冲突的争议有所缓解，也降低了部分政治阻力。

如果《CLARITY Act》最终通过，将意味着：

• 数字资产监管框架进一步明确；
• Token发行规则更加完善；
• SEC与CFTC监管职责更加清晰；
• 更多传统金融机构可以放心进入Crypto市场。

对于 RWA、DeFi、稳定币、公链生态 来说，这都是长期重大利好。

因此，在法案正式落地之前，我认为市场很难出现真正意义上的系统性利空。

如果8月没有完成表决，也只是大概率推迟到9月或10月，而不是方向发生改变。

二、越来越多传统金融机构开始进入Crypto

上一轮牛市，最大的增量资金来自贝莱德、富达等机构推出比特币ETF。

而今年，传统金融又开始进入新的阶段——直接提供加密货币交易服务。

例如：

• Morgan Stanley旗下 E*Trade 已上线BTC、ETH等加密货币交易；
• 美国最大零售券商 Charles Schwab（嘉信理财） 已支持BTC、ETH现货交易，用户无需再跳转至交易所。

如果《CLARITY Act》顺利通过，未来还可能有更多大型金融机构加入，例如：

• Bank of America
• Wells Fargo
• Merrill Lynch（美国银行旗下券商）

正规军越来越多，意味着行业正在逐步走向成熟。

长期来看，这一定是整个Crypto行业最大的利好之一。

三、ETF重新恢复资金净流入

前段时间，比特币ETF连续流出，市场情绪一度比较悲观。

但最近几天，ETF已经重新恢复净流入，每日资金规模大约在几千万美元到2亿美元之间。

当然，我觉得也没必要把ETF神化。

美国投资者同样会追涨杀跌，币价跌了就卖，涨了就买，他们并不是永远理性的"聪明资金"，也是韭菜一个。

不过，ETF最大的意义在于，它像一个市场加速器。

上涨的时候，它会让牛市涨得更快；下跌的时候，也会让熊市跌得更快。

所以未来市场可能不会再像过去那样，经历持续一年甚至更久的漫长熊市。

另外，我一直认为：

判断牛熊，不能只看时间周期，更应该看全球资金流向。

如果AI、半导体等板块持续吸引全球资金（比如一直涨到2027年中间不跌），那么到2027年加密板块都不会来牛.

四、通胀降温，降息预期依然存在

这一点同样非常重要。

虽然目前美联储还没有正式降息，但至少市场已经没有加息预期了。

近期无论是CPI还是就业数据，都说明美国通胀压力正在缓解。

之前我看完沃什（Kevin Warsh）的首次公开讲话后就说过：

他更像是一个"披着鹰派外衣的鸽派"。

未来降息，我认为只是时间问题。

目前市场普遍预计第一次降息可能出现在今年12月到明年1月，当然，也不排除提前发生。

另一方面，现在正值美股财报季。

最近半导体板块的反弹，很大程度上也是市场对财报的期待。

但财报季结束之后怎么办？

四季度，很多科技公司将面对更高的盈利压力。尤其是在经历过去一年大幅上涨之后，不少AI和半导体公司已经提前透支了未来预期。

如果后续市场出现调整，美联储为了稳定金融环境，降息反而可能成为新的政策工具。

所以，无论是今年年底还是明年初，降息都有望再次给全球风险资产带来流动性支持，而Crypto无疑也是受益者之一。

最后总结

综合来看，我认为当前市场最大的几个利好已经逐渐形成共振：

• 《CLARITY Act》有望推动美国数字资产监管进入新时代；
• 传统金融机构持续进入Crypto，长期增量资金不断增加；
• ETF重新恢复净流入，机构情绪正在改善；
• 通胀持续降温，降息预期仍然存在。

所以，至少从目前来看，我没有看到足以让比特币重新跌回4万、5万美元的重大利空。

相反，我认为下半年市场大概率会迎来一轮明显改善。

当然，行情不可能一路上涨，过程中一定会有震荡、有回调。

但如果还在执着地等待3万美元、4万美元再上车，我觉得很可能最终等来的，不是机会，而是踏空。