隱私計算協議 Zama 的主網質押功能已於 2026 年 1 月 19 日正式上線。這一里程碑代表其生態中的關鍵參與者——包括 5 個 FHE（全同態加密）節點與 13 個 KMS（金鑰管理服務）節點在內的 18 個營運商——現可開始透過質押 ZAMA 代幣來維護網路並獲取獎勵。
對於於 1 月 12 日至 15 日期間參與公開拍賣的用戶，自 1 月 20 日申領代幣後，將自 2 月 2 日起正式取得質押資格。
01 幕後機制：FHE 與 KMS 如何協同運作
Zama 協議的核心使命是解決區塊鏈的「透明性悖論」：雖然公開可驗證的特性有助於建立信任，但同時也阻礙了需要資料隱私的商業應用。
為此，Zama 並非打造全新區塊鏈，而是作為一個模組化的保密層，整合至以太坊等現有公鏈之中。
其技術實現仰賴兩個關鍵角色：FHE 節點與 KMS 節點。
FHE 節點負責執行全同態加密運算。這被譽為密碼學領域的「聖杯」，能讓運算直接在加密資料上進行，無需解密，從而在整個計算過程中保障資料隱私。KMS 節點則負責運行門檻解密服務，確保只有獲授權的用戶才能解密最終運算結果。
目前，總共有 18 家營運商組成網路基石，其中包含 Zama 本身、Figment、Fireblocks、Ledger 等知名機構。
02 質押經濟：收益分配與代幣模型
Zama 採用權益證明機制以確保營運商履行其職責。營運商必須質押 ZAMA 代幣，方能參與協議運作並獲得獎勵。
獎勵分配機制經過精心設計，以平衡各方激勵。總獎勵池首先依角色劃分：FHE 節點獲得 40%，KMS 節點獲得 60%。這一比例未來將依據兩類節點的實際基礎設施成本動態調整。
在各角色內部，獎勵則根據各營運商質押量的平方根按比例分配。此模型旨在限制中心化，鼓勵更廣泛的參與與去中心化。
一般代幣持有者可將其 ZAMA 代幣委託給所選營運商參與質押，並分享扣除營運商佣金後的獎勵。質押後，使用者將收到代表其權益份額的流動性代幣。提領質押代幣時需經過 7 天的解鎖期。
03 代幣效用：雙循環驅動與價值捕獲
ZAMA 代幣在協議中具備兩大核心效用：支付費用與質押。
當用戶進行加密或解密操作時，需支付以 ZAMA 計價的協議費用，這部分代幣將 100% 銷毀，形成通縮壓力來源。
另一方面，協議會鑄造新的 ZAMA 代幣，用於支付給維護網路安全的營運商。初始年度通膨率設定為 5%，並可透過治理機制進行調整。這一增一減構成 Zama 經濟模型的雙循環。
協議收費以 ZAMA 結算，但價格與美元掛鉤，並透過預言機更新，為用戶與開發者提供成本可預期性，免於受代幣價格波動影響。
04 市場與展望：從隱私穩定幣到 RWA 的廣闊前景
Zama 主網上線後，首個即將落地的應用場景便是隱私穩定幣。鏈上數據顯示，隱私版本的 cUSDT 已完成首筆轉帳，象徵全同態加密技術從理論驗證邁向實際應用。
這為整個 DeFi 與 RWA 領域帶來全新想像空間。機構可在公鏈上發行與交易股票、債券等現實世界資產，同時維持投資人身分與交易活動的機密性。
Zama 團隊由全球頂尖密碼學專家領導。聯合創辦人暨 CTO Pascal Paillier 更是廣泛應用的 Paillier 同態加密方案發明人。團隊強大的學術與工程背景，為其技術路線的長遠發展奠定堅實基礎。
05 如何參與：給 Gate 用戶的操作指南
Gate 作為全球領先的加密貨幣交易所，為用戶提供便捷管道接觸並參與如 Zama 這類前沿項目。以下是專為 Gate 用戶整理的參與流程：
第一步：取得 ZAMA 代幣
用戶可透過 Gate 交易所的交易平台，直接購買 ZAMA 代幣。Gate 提供安全且流動性高的交易環境，方便用戶快速建倉。截至 2026 年 1 月 20 日，ZAMA 的最新價格可於 Gate 官網或 App 的即時行情版面查詢。
第二步：選擇質押委託
前往 Zama 官方質押入口（staking.zama.org），連接你的加密錢包。在入口頁面，你可詳細查閱 18 家營運商的即時數據，包括質押總量、歷史表現與佣金比例。
依據你的風險偏好與收益預期，選擇一個或多個營運商進行委託。
第三步：管理質押資產
完成委託後，你將收到相對應的流動性質押代幣。你可隨時申領質押獎勵，但須注意，若決定取消質押，本金需經過 7 天解鎖期方可取回。
未來展望
正值 Zama 質押功能上線之際，全球首個基於全同態加密的隱私穩定幣 cUSDT 已完成鏈上轉帳。這項突破意味著，用戶可於以太坊等公開帳本上轉移價值，而金額與餘額對除交易雙方外的所有人皆完全保密。
未來 Zama 路線圖顯示，其保密層將擴展至 Solana 等更多區塊鏈。一個支援可程式化隱私的通用區塊鏈網路正逐步成形，用戶將不再需於透明與隱私間二選一。
