10x Research：以太坊關鍵支撐若失守，或下探 1200 美元

10x Research 於 6 月 25 日在 X 發文分析，以太坊當前處於 1,600 美元支撐位；若該位置失守，下一目標位為 1,200 美元（FTX 崩盤以來的回撤水平）。ETH 當前報約 1,615 美元，低於 7 日和 30 日移動均線（均呈看跌訊號），周跌幅達 7.4%。

10x Research 分析以太坊 1,600 美元支撐與市場情緒壓力因素

（來源：10x Research）

根據 10x Research 的 X 帖文，推動以太坊當前下行壓力的因素包括：

· 以太坊基金會近期裁員 20%，引發價格大幅下跌；

· 關鍵開發者激勵計畫到期後，資金危機警告進一步打壓市場情緒；

· 現貨以太坊 ETF 持續淨流出、機構需求疲弱；

· 鏈上數據顯示資產積累降至多年低點；

· 交易失敗率上升導致網絡需求降溫；

· 主要的宏觀逆風包括聯準會鷹派立場、美元走強和股市波動。

CryptoQuant 數據顯示 1,150 美元目標與歷史底部模式

（來源：CryptoQuant）

FXStreet 的分析引用 CryptoQuant 數據指出，以太坊實際價格下軌（Realized Price Lower Band）目前接近 1,150 美元。歷史上，ETH 在 2018 年和 2022 年熊市中均在接近這一指標時觸底；去年 10 月 ETH 在接近上軌後開始大幅回調，迄今跌幅已超過 65%，但尚未觸及下軌。

基於此指標，Ebiekutan 指出 ETH 可能需從當前水平再下跌約 30% 才能出現真正的底部信號；歷史經驗顯示，ETH 觸底後需突破實際價格（投資者平均鏈上成本）阻力位，才能真正開始反彈。

現貨 ETH ETF 連續流出、24 小時清算 2.13 億美元

根據 SoSoValue 和 CryptoQuant 數據：現貨以太坊 ETF 周二淨流出 8,230 萬美元，若後續兩天繼續流出，將是連續第七週淨流出；過去兩週，以太坊交易所淨流量持續緩慢攀升，顯示現貨市場方向略微偏向下行；過去 24 小時清算額達 2.13 億美元，其中多頭（買方）清算 1.704 億美元。

日線圖技術指標方面，ETH 持續低於 20 日、50 日和 100 日指數移動均線（集中在約 1,740 至 2,050 美元區間）；RSI 已嚴重超賣，隨機指標（Stochastic）跌入極度超賣區域。Ebiekutan 指出初步支撐位約在 1,611 美元，其次為 1,524 美元、1,404 美元，更深層支撐約在 1,156 美元。

常見問題

10x Research 的 1,200 美元目標是技術分析預測還是確定性判斷？

根據 10x Research 的帖文，1,200 美元是他們在 1,600 美元支撐失守的前提條件下的「下一個目標位」，這是技術分析師的條件性判斷而非確定性預測。文章中使用「若失守」的措辭表明這是建立在特定條件成立基礎上的分析觀點。

以太坊實際價格下軌為何被視為潛在底部指標？

根據 FXStreet 的分析，CryptoQuant 的以太坊實際價格下軌在 2018 年和 2022 年熊市中曾是 ETH 底部的歷史標誌；這一指標基於鏈上投資者的平均成本數據，當價格接近這一水平時，往往代表極端的市場悲觀情緒。但需注意，歷史模式不必然重複。

如何理解現貨 ETH ETF「連續七週流出」的市場意義？

根據 SoSoValue 數據，若以太坊現貨 ETF 持續流出至連續第七週，意味著機構和專業投資者持續減少對 ETH 的敞口，這直接反映了機構需求疲弱的狀況，並直接壓制了上行動能。10x Research 也將「機構對現貨 ETH ETF 的疲弱需求」列為主要市場壓力因素之一。