寶可夢卡片以1650萬美元售出：斯卡拉穆奇稱收藏品為投資資產

一張寶可夢卡片以創紀錄的1650萬美元售出，AJ Scaramucci贏得了1998年皮卡丘插畫家。Logan Paul獲得超過200%的回報。Scaramucci，Solari Capital的創始人，將寶可夢卡片視為投資，Card Ladder顯示寶可夢指數較標普500的15.2%上漲了145%。

Logan Paul的破紀錄寶可夢卡片銷售

社群媒體影響者兼摔角手Logan Paul上週創造歷史，他以1650萬美元拍賣並售出一張稀有寶可夢卡，創下拍賣交易卡的世界紀錄。買家將其視為投資而非純粹收藏品，顯示富裕個人與機構投資者對稀有物品價值觀的更廣泛轉變。

這張“皮卡丘插畫家”卡片於1998年製作，是估計僅存數十張之一。其極端稀有源於有限的發行——這些卡片是由日本CoroCoro漫畫雜誌舉辦的插畫比賽獎品，從未在零售渠道銷售。這一來源使其具有可驗證的稀缺性，收藏家比起大量生產的卡片更為珍視。

Paul本人於2021年以近530萬美元購入這張插畫家寶可夢卡，顯示他在約四年內獲得超過200%的回報。這一年化回報率遠超同期傳統資產的表現。Card Ladder的“寶可夢指數”在過去一年內增長了145%，展現出加速的升值速度。

將這些收益與去年上漲15.2%的標普500相比較，或與去年上漲73.4%的“宏偉七”寵兒Alphabet相比較。以這些指標來看，寶可夢卡市場的表現遠超廣泛市場指數和高績效科技股，驗證了稀有收藏品能產生優越的風險調整後回報的投資論點。

AJ Scaramucci的投資論點

AJ Scaramucci——投資者及前白宮傳播主管Anthony Scaramucci的兒子——贏得了皮卡丘插畫家寶可夢卡的競標戰。這是Solari Capital創始人短暫收藏生涯的巔峰成就，他的收藏之路始於COVID-19疫情期間的交易卡。

“我是說，畢卡索也很棒，”他在接受採訪時解釋插畫家卡的重要性。“但寶可夢對人們來說遠不止一幅畢卡索畫作。”這一文化意義的論點將寶可夢卡片收藏定位為具有情感價值的物品，傳統藝術品對於成長於該系列的年輕一代來說則缺乏這種情感連結。

贏得拍賣後，Scaramucci表示購買寶可夢卡是他所謂的“行星級寶藏獵”中的第一步。他與弟弟共同的目標，是收集多個不同類別的稀缺實物資產。這一策略是多元化投資，而非集中於單一類別。

“這些卡片的年複合成長率已經失控，”Scaramucci說。“它們應該被視為投資，因為它們就是投資。這很明顯。”他補充，這些卡片是進行“貶值交易”的一種方式，投資者擔心國家貨幣貶值，會將資金轉向具有可驗證稀缺性的硬資產。

Scaramucci將通過新公司Treasure Trove展開他的寶藏獵行動。然而，他未披露該公司將是什麼，也未說明其運作方式，只提到將獲得Solari Capital的資金支持。至於他是否打算出售插畫家寶可夢卡或其他收藏品以獲取更高價值，他也未透露。

交易卡市場的爆炸性增長

近年來，交易卡市場迅速擴張。根據追蹤交易卡價格與銷售的分析公司Card Ladder的數據，二手交易的月銷售量在過去兩年幾乎翻倍。這一增長涵蓋多個類別，包括體育卡、遊戲卡和娛樂紀念品。

eBay執行長Jamie Iannone在上週的財報電話會議中指出，第四季度銷售額增長的最大推手是收藏品，尤其是“由於交易卡持續強勁”。這位主要電商平台的CEO的聲明證實，寶可夢卡和更廣泛的交易卡市場代表著重要的經濟活動，而非邊緣愛好。

“尤其是在2025年，增長速度驚人，”Goldin Auctions的創始人兼CEO Ken Goldin說，他也是上週為插畫家寶可夢卡拍賣的主持人。“我們有些人純粹因為喜愛，或堅信交易卡和收藏品是合法的替代資產類別。”

數據支持Goldin的觀點。Card Ladder追蹤顯示，某些稀有寶可夢卡的價值比幾乎任何傳統資產都在更快升值。具有確立稀缺性和文化意義的藍籌卡片，經歷市場狂熱時會展現持續升值甚至爆炸性增長。

收藏品作為替代投資資產

將收藏品視為替代資產並非新鮮事，即使較為非傳統。其他收藏品如葡萄酒和藝術品，過去也被超高淨值個人和家族辦公室用來分散投資組合。然而，寶可夢卡市場代表一個較新的現象，將大眾市場的童年物品轉變為嚴肅的投資工具。

wealth advisory公司TwinFocus的聯合創始人兼管理合夥人Karger表示，他與收藏藝術品、葡萄酒、手錶甚至吉他等客戶合作。但他認為，雖然有人將這些物品視為投資，但不建議客戶只抱持這種心態。

“先以熱情為主，投資為輔，”他說。“希望它們會升值，但絕對不能取代金融資產，最多是點綴。”這種平衡觀點既承認上行潛力，也警示過度集中於非流動性資產的風險。

寶可夢卡投資的風險

流動性不足：尋找多百萬美元卡片的買家需專門拍賣，可能需數月時間

主觀估值：價值取決於他人通過拍賣判定，而非客觀定價

稅務劣勢：收藏品的資本利得稅率為28%，而股票為15-20%

認證風險：假貨問題需專業分級與驗證

市場集中度高：超高端卡片買家有限，退出風險較高

文化變遷：未來世代可能不再重視當前系列

Brighton Jones Wealth Management的家族辦公室董事LeCong指出，收藏品的資本利得稅率為28%，高於股票約15%至20%的資本利得稅，這使得寶可夢卡投資每年必須比股票多出13個百分點的超額回報，才能在稅後達到相同的收益。

為何Scaramucci相信寶可夢卡投資

儘管存在風險，Goldin預計，越來越多的人會將收藏品，尤其是交易卡，視為替代資產。他指出，隨著像Paul那樣的巨額交易頻繁出現，價格發現變得更容易，數據越多，吸引的投資者也會越多。這種網絡效應會促使價值自我增強，買家群擴大，流動性提高，估值得到驗證。

Scaramucci的論點集中在文化意義和人口趨勢上。寶可夢於1996年推出，並在1990年代末至2000年代初成為全球現象。成長於寶可夢時代的一代，現在正進入高收入階段，擁有可支配收入追求懷舊收藏品。這股人口浪潮帶來持續需求，傳統藝術市場未必能享受到。

“寶可夢對人們來說遠比畢卡索畫作更有意義，”Scaramucci強調。這種文化共鳴論點將寶可夢卡片收藏定位為捕捉傳統估值框架難以衡量的無形價值。對千禧世代和Z世代來說，皮卡丘代表童年記憶和文化符號，遠勝於文藝復興畫作。

貶值交易的宏觀經濟理由也提供了正當性。隨著全球央行持續推行寬鬆貨幣政策，通貨膨脹侵蝕法定貨幣購買力，具有可驗證來源的稀缺實物資產成為吸引人的價值存儲。具有真實性和固定供應的寶可夢卡，提供類似黃金或房地產的抗通膨保值工具，但潛在升值空間更大。

交易卡作為投資的未來

Goldin Auctions的Ken Goldin相信，交易卡市場將持續成熟為一個合法的替代資產類別。多項發展支持這一趨勢。像PSA和BGS這樣的專業分級服務提供標準化的認證與狀況評估，建立客觀的品質指標，促進價格發現。

數據平台如Card Ladder匯總交易歷史，建立透明的價格指數，類似股市指數。這種透明度降低了買賣雙方的信息不對稱，提高市場效率。專為高價值收藏品設計的保險產品也已出現，讓持有人能保護投資免受物理損壞或盜竊。

分割所有權平台也在興起，允許多個投資者共同持有單一高價寶可夢卡的股份。這類平台像REITs一樣，使投資者能以較低門檻進入，民主化收藏品投資。若分割所有權普及，將大幅提升流動性，擴大目前僅限超富投資者的市場。

然而，懷疑論者認為，寶可夢卡的估值可能是由懷舊情感和廉價資金推動的投機泡沫，缺乏基本面支撐。他們指出，從Beanie Babies到棒球卡的歷史收藏熱潮最終都因炒作退潮而崩潰。寶可夢卡是否能避免類似命運，取決於其持續的文化相關性和人口需求。

Treasure Trove：Scaramucci的更廣闊願景

雖然Scaramucci未披露是否打算出售插畫家寶可夢卡或其他收藏品以獲取更高價值，但他強調通過Treasure Trove公司的整體策略。這家企業將系統性收購多個類別的稀缺實物資產，而不僅僅是交易卡。

Scaramucci向CNBC表示，獲得獨立宣言（他提到作為贏得插畫家卡後的目標）是一個雄心勃勃的目標，需大量努力，尚未提出具體計劃。但目前，缺乏明確未來計劃正是重點。

“目前，如果你認為我只是個瘋子，買入現實世界的稀缺資產，”他說，“那你就只需要知道這一點。”這種故意保持神秘的定位，既產生了宣傳效果，也為Treasure Trove的商業模式發展留出策略彈性。

常見問題

為何皮卡丘插畫家寶可夢卡能賣出1650萬美元？

這張卡片是少數幾十張之一，於1998年日本插畫比賽中頒發，從未在零售銷售。其極端稀有性結合寶可夢對千禧世代的文化意義，推動了破紀錄的拍賣價格。

Logan Paul從寶可夢卡售出中賺了多少？

Logan Paul於2021年以530萬美元買入插畫家卡，並以1650萬美元售出，約四年內獲得超過200%的回報，遠超同期標普500的表現。

寶可夢卡是好投資嗎？

歷史數據顯示，稀有寶可夢卡在去年升值了145%。但財務顧問警告，流動性不足、主觀估值、28%的資本利得稅率和認證風險都需考慮。應以熱情為先，投資為次。

AJ Scaramucci是誰？

AJ Scaramucci是Solari Capital的創始人，也是投資者Anthony Scaramucci（前白宮傳播主管）的兒子。他在COVID-19疫情期間開始收藏交易卡，現定位為替代資產投資者。

Treasure Trove是什麼？

Treasure Trove是AJ Scaramucci新成立的公司，旨在系統性收購多類稀缺實物資產。除了獲得Solari Capital的資金外，其他細節尚未披露。

交易卡與股票的稅務差異？

收藏品的資本利得稅為28%，而股票為15-20%，這意味著寶可夢卡投資每年必須比股票多出13個百分點的超額回報，才能在稅後達到相同收益。