根據 Hana Securities 於 7 月 24 日發布的一份研究報告，全球 AI 投資的關鍵評估指標正由資本支出（Capex）轉向效率與獲利能力。報告指出，隨著 AI 基礎設施投資已擴大至數千億美元，市場焦點將愈來愈轉向：龐大的投資能否轉化為實際營收與現金流。近期與 AI 相關的股票波動，源自投資人對超大型雲端服務商（hyperscalers）能否維持大規模 AI 投資水準的疑慮。
根據 Exponential View 的說法，AI 變現正在加速推進。不含中國的 AI 相關營收，已連續兩個季度高於目前運營中的資料中心與 AI 半導體的折舊成本。包括 Microsoft、Alphabet 和 Meta 在內的主要科技公司，正展現出可透過 AI 服務產生營收的能力：Microsoft 提到 Azure 與 Copilot 的需求推動雲端成長；而 Alphabet 則強調，AI 產品與基礎設施需求是推動 Google Cloud 擴張的關鍵驅動因素。
