東亞銀行將其恆生指數年底目標從最初的 29,000 點下調至 27,100 點，理由是中國大陸第二季經濟數據不如預期，以及權重科技股和消費股獲利復甦較慢。恆指年初至今已下跌 10%，表現落後於外部市場。儘管下修，指數的未來十二個月預測本益比為 10.2 倍，略低於 10 年平均的 10.5 倍，顯示估值仍具吸引力。該銀行將全年恆指盈餘預測從 2,300 港元（年增 10%）調整為 2,260 港元（年增 5%）。
東亞銀行調整恆生指數盈餘預測
東亞銀行首席投資策略師 Pang Wai-wai 表示，盈餘預測下修反映出第二季經濟數據疲弱，以及科技股和消費股獲利復甦不如預期。該銀行現在預測全年恆指盈餘為 2,260 港元，年增 5%，低於先前預估的 2,300 港元（成長 10%）。Pang 指出，消費反彈或中國經濟正面發展，可能在下半年支撐港股復甦。
因政策與利率疑慮，目標本益比下調
該銀行將恆生指數的未來十二個月預測本益比從 12.6 倍下調至 12 倍。這項調整反映了美國升息預期升溫、中國大陸對跨境投資限制的政策不確定性增加，以及中國境內人工智慧模型與應用競爭加劇。目前的未來十二個月本益比為 10.2 倍，仍略低於 10 年平均的 10.5 倍。
AI 半導體與工業設備被點名為重點產業
Pang 指出 AI 半導體和網路基礎設施設備是港股的重點關注領域。他解釋，在國家政策支持下，國內半導體製造的進展和製程技術的突破，預計將加速 AI 晶片的國產替代。大型科技公司持續報告 AI 雲端服務的強勁營收成長，且仍有漲價空間。海外 AI 公司的訂單依然強勁，帶動記憶體晶片、光互連設備和 PCB 的量價齊揚。
中國大陸的工業設備也受到關注，原因在於政策驅動的「六大網絡」投資，預計將擴大對新型電力和儲能設備、電信網路設備以及重型工程機械的需求。出口和海外業務成長迅速，利潤率普遍高於國內市場。
常見問題
為何東亞銀行下調恆生指數年底目標？
該銀行將恆指年底目標下調至 27,100 點，原因是中國大陸第二季經濟數據不如預期，以及權重科技股和消費股獲利復甦緩慢。全年盈餘預測下修至 2,260 港元，反映出年增 5%，而非原先預估的 10%。
東亞銀行推薦哪些港股產業？
該銀行強調 AI 半導體和網路基礎設施設備為關鍵產業，理由是政策支持國產晶片替代以及強勁的 AI 雲端營收成長。中國大陸工業設備也受到推薦，原因在於「六大網絡」政策驅動對電力、儲能、電信和重型機械的需求，且出口市場利潤率較高。
