東亞銀行（Bank of East Asia）資深投資策略師陳偉中評估，香港股市近期反彈屬於短暫走勢。因恆生指數本週上漲逾 800 點，收報 24,175 點。策略師指出，反彈源於資金由韓國、台灣與日本的 AI 與半導體市場輪動至香港股市，特別是出現估值修復的權重科技股。陳表示，短期阻力在 24,000 至 25,000 點區間；預期反彈將有利香港股市第三季表現，但由於其他亞洲市場的盈利增長前景更強，行情仍可能昙花一現。
半導體市場資金輪動帶動香港股市反彈
陳解釋，今年上半年資金集中在 AI 主題，尤其是韓國、台灣與日本的上游半導體市場。投資者近期減持這些市場的部位，香港股市因此受惠於板塊輪動。策略師提到，權重科技股出現估值修復，短期內預期第三季香港股市亦可受益。
策略師點名 24,000-25,000 點阻力區
陳表示，目前的反彈無法維持成長期，因為市場表現最終取決於各市場的盈利。根據今年的盈利展望，策略師觀察到，日本、韓國與台灣市場的獲利成長高於香港的權重股。短期資金流入或能支撐香港股市反彈，但反彈本質上仍主要屬於暫時性。
東亞銀行下調恆生指數目標至 27,100 點
東亞銀行上個月將恆生指數目標下調至 27,100 點。至於指數能否在今年內突破 27,000 點，陳表示，結果取決於內地政策是否增加寬鬆措施並強化產業支援。策略師指出，AI 產業發展是關鍵因素，特別是大型模型、晶片與應用能否提升變現能力。
常見問答
為何東亞銀行策略師認為香港股市反彈只是短暫？
陳偉中表示，反彈無法維持長期，因為市場表現最終取決於各市場的盈利。根據今年的盈利展望，日本、韓國與台灣市場的獲利成長高於香港的權重股。短期資金流可能支撐行情，但整體仍以短暫為主。
恆生指數要突破 27,000 點，需要滿足哪些條件？
根據陳的說法，恆生指數能否突破 27,000 點取決於內地政策是否加大寬鬆力度並強化產業支援。策略師指出，AI 產業發展是關鍵，特別是大型模型、晶片與應用能否提升變現能力。
