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公司金庫的採購持續從流動性市場移除 BTC，支持了較長期的供應吸收敘事，儘管交易所活動仍在進行。
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自 2 月以來，交易所資金流動的波動已趨緩，且比特幣反彈回到更平衡的市場結構。
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近年來金庫新增超過 411 BTC，反映市場價格較高時仍有持續的機構性買盤。
隨著企業買家持續累積 BTC，BTC 供應吸收仍是核心的市場主題；同時，交易所流量數據顯示，經歷數月的波動與大型資金流動後，穩定性正在改善。
企業金庫活動持續移除可用供應
Whale Factor 近期指出了另一項值得注意的企業比特幣收購。該貼文提到，金庫持有量又新增了 411 BTC。
來源：WhaleFactor via X
Arkham 的轉帳記錄顯示兩筆幾乎相同的比特幣交易。這些轉帳合計價值超過 3000 萬美元，對應約 411.277 BTC。
在執行時，每筆交易約為 205 BTC。這類交易拆分結構通常與有組織的金庫管理流程相關。
這些買入發生在比特幣交易於較高的市場水位之際。買入行為看起來並未與由恐慌驅動的市場情況有關。
交易所流量趨勢顯示更平衡的環境
Coinglass 的圖表追蹤比特幣交易所淨流入（netflows）相對於市場價格走勢的變化。綠色柱代表流入，紅色柱代表交易所流出。
來源：Coinglass
在 10 月到 2 月之間，交易所活動變得顯著更具波動。在修正期間，數個每日流出讀數超過 10 億美元。
在同一段時間裡，比特幣從較高估值水位下跌。之後該圖顯示，在 2 月的市場低點附近出現大幅流入尖峰。
在那段期間之後，交易所流量行為明顯變得更平衡。儘管大型資金流動仍持續，極端讀數變得較不常見。
隨著長期累積持續，價格結構回穩
Whale Factor 表示，企業資產負債表仍在吸收可用供應。該貼文也質疑零售賣家是否正在把持倉轉移給機構。
同時，從圖表所示的 2 月弱勢中，比特幣已恢復。之後該資產在反彈期間攀升至 75,000 美元到 80,000 美元的區間。
圖表也顯示在多個反彈階段中，反覆出現流出。這類動作往往伴隨轉向託管或進行較長期的儲存。
近期交易所數據顯示，無論是流入或流出都沒有主導活動。相反，市場狀況看起來比先前數月更平衡。
儘管交易所活動出現間歇性尖峰，比特幣的價格結構仍已趨於穩定。同時，金庫的採購持續降低立刻可用的流動性。
相較於比特幣總供給量，企業收購仍相對小規模。然而，反覆的採購可能在數個季度中累積出大量持倉。
金庫需求與交易所波動減緩的結合仍然特別顯著。現有數據顯示，累積活動仍在進行，且市場結構正逐步回穩。
